บิตคอยน์(BTC) ปิดปี 2025 ต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ นักลงทุนผิดหวัง แรลลี่ปลายปีไม่เกิด

บิตคอยน์(BTC) ปิดปี 2025 ที่ระดับต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.6 ล้านบาท) สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนที่คาดหวังการปรับตัวขึ้นในช่วงปลายปี ตลาดคริปโตในเวลานี้ยังคงขาดทิศทางที่ชัดเจน แม้ว่าจะมีสัญญาณจากข้อมูลออนเชน ความต้องการจากสถาบัน และการเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่ (วาฬ) แต่ก็ยังคงส่งสัญญาณคละเคล้ากัน ทำให้แนวโน้มราคาของบิตคอยน์ในปีถัดไปยังไม่แน่นอน

ตลอดปี 2025 บิตคอยน์เคยสร้างสถิติสูงสุดในปีนี้ที่ 126,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 4.5 ล้านบาท) แต่ไม่สามารถแตะเป้าหมายที่นักวิเคราะห์บางกลุ่มคาดการณ์ไว้ที่ 130,000 ดอลลาร์ได้ ขณะที่ระดับต่ำสุดของปีอยู่ที่ราว 74,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 2.6 ล้านบาท) และแม้แต่ ‘แรลลี่ปลายปี’ ที่มักเกิดขึ้นช่วงคริสต์มาสก็ไม่เกิดขึ้น ส่งผลให้ตลาดเข้าสู่สภาวะอ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง

นักลงทุนยังคงมีมุมมองที่แตกต่างกัน บางส่วนมองว่าการปรับฐานในช่วงครึ่งหลังของปีนี้เป็นเพียงการพักฐานชั่วคราว ขณะที่อีกฝ่ายมองว่านี่อาจเป็นสัญญาณเบื้องต้นของตลาดขาลง นักวิเคราะห์หลายรายจึงใช้นิยามว่า ‘ภาวะผสมผสาน’ เพื่อสรุปบรรยากาศของตลาดในช่วงนี้

ตามข้อมูลออนเชน นักลงทุนระยะยาวยังคงขายบิตคอยน์อย่างต่อเนื่องหลังราคาเริ่มปรับฐานเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่ผ่านมา ข้อมูลนี้แสดงถึงความระมัดระวัง มากกว่าความหวังต่อการฟื้นตัวของตลาด แม้ราคาจะเริ่มทรงตัว แต่การถือครองของกลุ่มนี้ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในขณะที่กลุ่ม ‘ฉลาม’ ซึ่งคือกระเป๋าที่ถือครองระหว่าง 100 ถึง 1,000 BTC กลับเริ่มกลับเข้าซื้อในช่วงหลังเดือนตุลาคม โดยมีการซื้อสุทธิอย่างเด่นชัด ความเคลื่อนไหวนี้ตีความได้ว่า นักลงทุนประเภทวาฬกำลังมองว่าราคาปัจจุบันอยู่ในโซนที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนในระยะยาว

บริษัทวิเคราะห์คริปโตอย่างคริปโตควอนต์(CryptoQuant) ระบุว่าหลังการปรับตัวลงในเดือนตุลาคม บิตคอยน์ได้เข้าสู่ ‘ตลาดขาลงอย่างเป็นทางการ’ ปัจจัยที่กดดันราคามาจากทั้งการไหลออกของสินทรัพย์จาก ETF ความเปราะบางของเศรษฐกิจมหภาค และความไม่แน่นอนของทิศทางดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เกิดจากการเลือกตั้งใหญ่ในสหรัฐฯ ก็เร่งให้เกิดความกลัวต่อความเสี่ยงมากขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบัน

การไหลเข้าใน ETF บิตคอยน์ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และเข้าสู่ช่วงไหลออกอย่างชัดเจนตั้งแต่เดือนตุลาคม เป็นต้นมา นี่อาจเป็นสัญญาณของการชะลอตัวในการยอมรับบิตคอยน์จากภาคธุรกิจ

สำหรับปี 2026 นักวิเคราะห์จากแคปิตอลดอทคอม(Capital.com) อับบาส อับดุล ซาเตอร์กล่าวว่า ปีนี้จะไม่ใช่จุดเริ่มต้นของวัฏจักรใหม่ แต่จะเป็นช่วงครึ่งหลังหลังจากการ ‘ลดรางวัลบล็อก’ (halving) ซึ่งตลาดจะได้รับผลกระทบจาก ‘ปัจจัยภายนอก’ อย่างเช่น สภาพคล่องโลก, ดอกเบี้ย และนโยบายกำกับดูแล มากกว่าการเคลื่อนไหวเชิงเทคนิคหรือวัฏจักรขาขึ้น

“แม้บางกรณีบิตคอยน์อาจมีโอกาสกลับไปทดสอบจุดสูงสุดอีกครั้ง แต่หากมีการตึงตัวของสภาพคล่องหรือการชะลอของแรงเก็งกำไร การเติบโตก็อาจจะจำกัดมากในกรอบที่คงที่” เขากล่าวเพิ่มเติม

หากมีปัจจัยบวกอย่างการกลับมาของสภาพคล่องใน ETF หรือการเร่งรัดบูรณาการระหว่างคริปโตกับระบบการเงินดั้งเดิม บิตคอยน์ก็อาจกลับมาสร้างแรงขับเคลื่อนได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์โดยรวมในขณะนี้ยังคงถูกครอบงำด้วยสภาวะเศรษฐกิจโลก เหตุการณ์ทางการเมือง และพฤติกรรมการรับความเสี่ยงของนักลงทุน

ในภาพรวม ปี 2026 อาจกลายเป็นปีแห่ง ‘การปรับตัวและค้นหาแนวทาง’ สำหรับตลาดบิตคอยน์ มากกว่าการเคลื่อนไหวแบบรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง การเคลื่อนไหวอาจจะอยู่ในกรอบจำกัด โดยไม่มีการผันผวนอย่างสุดโต่งทั้งขาขึ้นและขาลง

อับดุล ซาเตอร์สรุปว่า “บิตคอยน์กำลังก้าวข้ามจากสินทรัพย์เพื่อเก็งกำไร ไปสู่สินทรัพย์ที่สะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจโลกมากขึ้น และเราจะเห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้นในปี 2026 ว่า ‘บิตคอยน์’ ได้กลายเป็นสินทรัพย์ที่เติบโตอย่างมีวุฒิภาวะ”