บิตคอยน์(BTC) ส่งสัญญาณฟื้นตัวมั่นคงรับปี 2026 หลังล้างเลเวอเรจหนักช่วงปลายปี

บิตคอยน์(BTC) กำลังแสดงสัญญาณตลาดที่ ‘มั่นคง’ จากข้อมูลบนเชน หลังผ่านช่วงการ ‘ล้างเลเวอเรจ’ อย่างหนักในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 โดยรายงานร่วมจาก Coinbase และ Glassnode เมื่อวันที่ 24 ระบุว่า บิตคอยน์กำลังก้าวสู่ปี 2026 ด้วยโครงสร้างตลาดที่แข็งแรง ซึ่งสนับสนุนโดยปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์อย่างชัดเจน จุดนี้แตกต่างจากตลาดอัลต์คอยน์ที่ยังคงอยู่ในช่วงของการปรับฐาน

รายงานชี้ว่า ช่วงปลายปี 2025 นักลงทุนจำนวนมากได้ลดการใช้เลเวอเรจ ทำให้ความผันผวนลดลง และเริ่มต้นปีใหม่ด้วยทิศทางที่มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยเฉพาะดัชนี ‘NUPL แบบปรับตามผู้ใช้งาน’ ซึ่งเคยร่วงลงอย่างรุนแรงในเดือนตุลาคม ส่งผลให้ความรู้สึกในตลาดเปลี่ยนจาก ‘เชื่อมั่น(Belief)’ กลายเป็น ‘กังวล(Anxiety)’ และแนวโน้นดังกล่าวยังคงอยู่ถึงสิ้นปี

เมื่อเข้าสู่ปี 2026 สัญญาณจากดัชนีบนเชนชี้ว่าตลาดบิตคอยน์กำลังเข้าสู่ ‘ภาวะฟื้นตัวอย่างมั่นคง’ โดยราคาที่เกิดจากการบันทึกธุรกรรมบนเครือข่าย หรือ ‘ราคาที่เกิดขึ้นจริง (Realized Price)’ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ราคาซื้อขายปัจจุบันของบิตคอยน์ยังอยู่เหนือกว่าราคานี้ แสดงให้เห็นว่า *นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงถือครองบิตคอยน์ในกำไร*

อีกรายการสำคัญคือ ‘อัตราส่วน MVRV’ ซึ่งแสดงความต่างระหว่างราคาตลาดกับราคาซื้อขายเฉลี่ย ปัจจุบันบิตคอยน์มีค่านี้อยู่ที่ประมาณ 1.5 ซึ่งหมายความว่าราคาตลาดสูงกว่าราคาซื้อเฉลี่ยประมาณ *50%* ถือเป็น ‘ระดับพรีเมียม’ ที่บ่งชี้ถึงภาวะตลาดที่เอื้อต่อการถือครอง

ในฝั่งของโครงสร้างอุปทาน รายงานได้เน้นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 โดยเฉพาะระหว่างระดับราคา 80,000 - 85,000 ดอลลาร์ ที่มีแนวโน้มว่า *อัลกอริทึมการเทรดได้กำหนดให้พื้นที่ราคานี้เป็นจุดสะสมระยะยาว* ข้อมูลบนเชนยังเผยว่า ปริมาณบิตคอยน์ที่เคลื่อนไหวภายใน 3 เดือนล่าสุดได้เพิ่มขึ้นกว่า 37% ขณะที่บิตคอยน์ที่ถือครองมากกว่า 1 ปีลดลง 2% ซึ่งอาจชี้ว่าตลาดเข้าสู่ระยะ ‘หมุนเวียนความเร็วสูง’

ส่วนรายได้ของนักขุดบิตคอยน์ ซึ่งประเมินผ่านดัชนี ‘Puell Multiple’ ก็ลดลง โดยในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ดัชนีนี้อยู่ที่ระดับ 0.9 ซึ่งหมายความว่านักขุดมีรายได้ลดลงประมาณ 10% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายปี การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้กำลัง *ส่งสัญญาณการรีเซตโครงสร้างทั้งในมุมของอุปทานและกลไกราคา*

ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2025 มีการเคลื่อนไหวของเหรียญจากกระเป๋าเก็บระยะยาวไปยังตลาดแลกเปลี่ยนในปริมาณสูง แสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองระยะยาวกำลัง ‘ทำกำไรออก’ แต่ในไตรมาสถัดมา การเคลื่อนไหวลดลงอย่างชัดเจน สื่อให้เห็นว่า *ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงพักตัวและรอจังหวะใหม่*

โดยรวม รายงานเผยว่าบิตคอยน์กำลังก้าวเข้าสู่ปี 2026 ด้วยโครงสร้างตลาดที่สุขภาพดีจากมุมมองของข้อมูลบนเชน แม้ว่าภาพรวมของตลาดคริปโตจะยังมี ‘แนวโน้มผันผวน’ อยู่ก็ตาม อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวในระยะกลางจนถึงระยะยาวยังขึ้นอยู่กับแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันและกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ (‘วาฬ’) ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางของตลาดในปีนี้ *ความคิดเห็น: ปี 2026 อาจกลายเป็น ‘ปีรีเซต’ ที่สำคัญก่อนเข้าสู่รอบใหม่ของตลาดกระทิง*