ทองคำ-เงินร่วงแรงหลุดแนวรับสำคัญ นักวิเคราะห์เตือนยังเสี่ยงไหลต่อแต่ไม่จบขาขึ้นระยะยาว

“ทอง·เงิน ร่วงแรงพร้อมกัน ยังไม่ใช่จุดจบ”

ทองคำและเงินดิ่งลงพร้อมกันท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ขณะที่นักวิเคราะห์เชิงเทคนิคเตือน ‘ยังมีโอกาสร่วงต่อ’ โดยชี้ว่าราคาน้ำมันดิบ ดอลลาร์สหรัฐ และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งขึ้นพร้อมกัน กำลังกดดันตลาดโลหะมีค่าทั้งกระดานอย่างชัดเจน

แกเรธ โซโลเวย์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของบริษัท เบอร์ริไฟด์ อินเวสติ้ง ระบุว่า ในวันที่ราคาทองคำร่วงราว 1.5% นั้น ‘สัญญาณขาลง’ ในกราฟทองเริ่มเด่นชัดขึ้น ขณะที่ราคาเงินก็อ่อนตัวแรงไม่แพ้กัน ทำให้มีความเสี่ยงที่แรงขายอาจลุกลามต่อเนื่องในกลุ่มโลหะมีค่า

เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) ตามรายงานของสำนักข่าวต่างประเทศ โซโลเวย์ชี้ว่า กราฟราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวในรูปแบบ ‘ลิ่มสามเหลี่ยม’ ที่มีทั้งเส้นแนวต้านขาลง และเส้นแนวรับขาขึ้นมาบรรจบกัน เขามองว่าแม้ราคาจะดีดกลับจากแนวรับหลายครั้ง แต่ทุกครั้งก็ไม่สามารถขึ้นไปทะลุแนวต้านด้านบนได้อย่างแข็งแรง แสดงถึงแรงซื้อที่เริ่มอ่อนกำลัง

เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า ระดับ ‘4,000 ดอลลาร์’ กลายเป็นแนวรับสำคัญที่ราคาทองเพิ่งเด้งขึ้นมา แต่ขณะเดียวกันก็เป็นจุดตัดสินทิศทางรอบใหม่ของตลาด หากยืนไม่ได้ มีโอกาสเห็นการเทขายรอบลึก โดยเขามองบริเวณ ‘3,975 ดอลลาร์’ เป็นแนวรับถัดไป หากหลุดโซนนี้ การปรับฐานอาจรุนแรงกว่าที่คาด ‘ความคิดเห็น’ ในตลาดส่วนหนึ่งมองว่า ‘ดอลลาร์แข็งค่า’ และ ‘อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูง’ กำลังจำกัดศักยภาพการปรับขึ้นของราคาทองอย่างชัดเจน

ด้านราคา ‘เงิน’ โซโลเวย์ประเมินว่ายิ่งอยู่ในจุดเปราะบางกว่า เขาระบุว่าเงินได้หลุดแนวรับหลักไปแล้วหนึ่งรอบ และความพยายามดีดกลับก็ล้มเหลว ทำให้รูปแบบกราฟเริ่มใกล้เคียงกับ ‘ธงหมี’ ซึ่งตามทฤษฎีเทคนิคนับเป็นแพตเทิร์นต่อเนื่องขาลง

ระดับที่เขาจับตามองเป็นพิเศษคือโซน ‘58 ดอลลาร์’ เพราะหากแนวรับนี้ถูกเจาะลงมาอีกรอบ แนวรับลำดับถัดไปจะเปิดลงไปแถว ‘54 ดอลลาร์’ และหากแรงขายทวีความรุนแรง เป้าหมายด้านล่างอาจไหลลงสู่ ‘50 ดอลลาร์’ หรือแม้แต่ ‘46 ดอลลาร์’ ได้ ขณะนี้ราคาเงินได้อ่อนลงมาถึงบริเวณ 54–55 ดอลลาร์แล้ว ซึ่งถือว่าเข้าใกล้กรอบเป้าหมายด้านล่างช่วงบนพอสมควร อย่างไรก็ตาม โซโลเวย์มองว่ายังอาจมี “คลื่นลงอีกหนึ่งรอบ” เพื่อสร้างฐานราคาที่มั่นคงจริงๆ ก่อนจะเริ่มรอบฟื้นตัวครั้งใหม่

แม้ภาพระยะสั้นของทั้งทองคำและเงินจะยังถูกกดดันจากแรงขาย แต่โซโลเวย์ยังคงมุมมอง ‘ทองคำขาขึ้น’ ในกรอบระยะกลางถึงยาว เขาชี้ว่าในอดีต ‘ตลาดขาลงของทองคำ’ มีแนวโน้มสั้นลงเรื่อยๆ โดยมีฉากหลังสำคัญคือ ‘หนี้สาธารณะภาครัฐที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง’ และ ‘นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)’ ที่กลับมาใช้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

จากโมเดลที่เขาใช้ประเมิน โซโลเวย์คาดว่าทองคำในรอบนี้อาจเผชิญการปรับฐานจากจุดสูงสุดล่าสุดประมาณ 30–37% และ “จุดต่ำสุดของรอบขาลง” มีโอกาสไปอยู่แถว ‘3,500 ดอลลาร์’ ขณะเดียวกัน หากมองข้ามรอบพักฐานไปยัง ‘วัฏจักรขาขึ้นถัดไป’ เขาประเมินว่าราคาทองคำอาจไปได้ไกลถึงบริเวณ ‘13,000 ดอลลาร์’ ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม เขาเน้นว่านี่เป็นตัวเลขตามโมเดลระยะยาว ไม่ใช่เป้าหมายราคาในระยะสั้น

สรุปภาพรวมแล้ว การดิ่งลงรอบนี้ของทองและเงินจึงถูกมองในเชิง ‘การปรับฐานจากภาวะดอกเบี้ยและดอลลาร์แข็งค่า’ มากกว่าจะเป็นการสิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว แต่หากระดับ ‘4,000 ดอลลาร์’ ของทองคำ และ ‘58 ดอลลาร์’ ของเงิน ถูกกดหลุดลงไปอย่างชัดเจน ‘ความคิดเห็น’ จากหลายฝ่ายมองว่าความผันผวนในตลาดโลหะมีค่าอาจพุ่งสูงขึ้นอีกระยะ ก่อนที่ราคาจะหาจุดสมดุลใหม่ได้ในท้ายที่สุด