สภาคองเกรสเร่งดัน ‘CLARITY Act’ ชี้ชะตากฎเกณฑ์คริปโต–โทเคนไลเซชัน ก่อนปิดสมัยเดือนส.ค.

สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐเดินหน้ารุกคืบ ‘CLARITY Act’ ผ่านเวทีรับฟังความเห็นพิเศษที่นิวยอร์ก ก่อนเข้าสู่ช่วงปิดสมัยประชุมเดือนสิงหาคม แม้ยังไม่ถึงขั้นลงมติขั้นสุดท้าย แต่ถือเป็นความพยายามเร่งสร้างกระแสสังคมและแรงขับเคลื่อนทางการเมืองรอบใหม่ให้กับกรอบกฎหมายกำกับ ‘สินทรัพย์ดิจิทัล’ และ ‘โทเคนไลเซชัน’ ที่จับตากันทั้งตลาด ‘คริปโต’ และการเงินดั้งเดิม

เมื่อวันที่ 16 (เวลาท้องถิ่น) สื่อท้องถิ่นสหรัฐรายงานว่า คณะอนุกรรมาธิการด้านสินทรัพย์ดิจิทัล ฟินเทค และปัญญาประดิษฐ์ ภายใต้คณะกรรมาธิการบริการการเงินสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ เตรียมจัดการไต่สวนภาคสนามในวันที่ 17 ภายใต้หัวข้อ ‘Building the Future of Finance: How the CLARITY Act Unlocks Innovation’ การประชุมครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น “โค้งสุดท้าย” ก่อนที่สภาคองเกรสจะปิดสมัยประชุมในวันที่ 7 สิงหาคม โดยมีเป้าหมายชัดเจนคือดึง ‘CLARITY Act’ กลับเข้าสู่วาระถกเถียงสาธารณะอย่างจริงจังอีกครั้ง

เวทีรับฟังครั้งนี้เชิญตัวแทนภาคเอกชนสายคริปโตและการเงินเข้าร่วมอย่างคับคั่ง ทั้งจากบริษัทจัดการกองทุนและโทเคนไลเซชันอย่าง ‘วิสดอมทรี(WisdomTree)’ ผู้ให้บริการเทคโนโลยีและเครือข่ายอย่าง ‘โนวาแล็บส์(Nova Labs)’ กลุ่มล็อบบี้และวิจัยด้านนโยบายคริปโตอย่าง ‘คอยน์เซนเตอร์(Coin Center)’ รวมถึงผู้ให้บริการซื้อขายดิจิทัลแอสเซ็ตอย่าง ‘บูลลิช(Bullish)’ ประเด็นหลักที่จะถูกหยิบขึ้นมาวิเคราะห์เชิงลึก ได้แก่ ศักยภาพการเติบโตของสินทรัพย์โทเคนไลซ์ ขอบเขตความรับผิดของนักพัฒนาโอเพ่นซอร์ส ตลอดจนข้อจำกัดด้านการจ่ายดอกเบี้ยของ ‘สเตเบิลคอยน์’ ซึ่งเป็นหัวใจของโมเดลธุรกิจหลายแพลตฟอร์มในตลาด

ฝั่งอุตสาหกรรมยืนยันเสียงเดียวกันว่า ‘ความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์’ เป็นเงื่อนไขสำคัญต่อการเติบโตระยะยาวของตลาดคริปโตและโทเคนไลเซชัน โดยมองว่า ‘CLARITY Act’ จะช่วยวางกรอบการกำกับที่พอคาดเดาได้มากขึ้น ขณะที่หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายและกำกับดูแลกลับให้ความสำคัญกับ ‘ความรับผิดชอบ’ เป็นอันดับแรก ย้ำว่ากฎหมายต้องปิดช่องโหว่การเลี่ยงความรับผิดของผู้ให้บริการและนักพัฒนา ‘ความคิดเห็น’ ความตึงเครียดระหว่าง “นวัตกรรม” กับ “การคุ้มครองผู้บริโภค” จึงน่าจะถูกสะท้อนชัดเจนบนโต๊ะอภิปรายครั้งนี้

‘CLARITY Act’ ผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎรไปแล้ว และเมื่อเดือนพฤษภาคมก็ผ่านการลงคะแนนในคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาด้วยคะแนน 15 ต่อ 9 แต่การเดินหน้าต่อกลับสะดุดกับสามประเด็นหลัก ได้แก่ กฎจริยธรรมใหม่ที่จำกัดการครอบครองและซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของเจ้าหน้าที่รัฐ ขอบเขตการคุ้มครองความรับผิดของ ‘นักพัฒนา’ และมาตรการสำคัญที่เรียกว่า ‘เซกชัน 404’ ซึ่งห้ามผู้ให้บริการจ่ายผลตอบแทนอัตโนมัติแก่ผู้ถือสเตเบิลคอยน์

โดยเฉพาะ ‘เซกชัน 404’ กลายเป็นจุดศูนย์กลางของข้อถกเถียง เนื่องจากกระทบตรงต่อรูปแบบธุรกิจในตลาดสเตเบิลคอยน์ การห้ามจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนอัตโนมัติอาจทำให้บางแพลตฟอร์มเสียเปรียบด้าน ‘ความสามารถในการแข่งขัน’ เมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์การเงินอื่นในตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม ฝั่งผู้กำกับดูแลย้ำว่าจำเป็นต้อง ‘ลากเส้นแบ่ง’ ให้ชัดเจนระหว่างสเตเบิลคอยน์กับผลิตภัณฑ์ลักษณะคล้ายเงินฝาก เพื่อไม่ให้เกิดการสับสนต่อผู้บริโภคและไม่ทับซ้อนกับภารกิจของระบบธนาคารพาณิชย์

แม้การไต่สวนครั้งนี้จะไม่ใช่ขั้นตอนลงมติรับรองกฎหมายโดยตรง แต่สัญญาณจากตลาดชี้ว่าผู้เล่นส่วนใหญ่ตีความเหตุการณ์นี้เป็น ‘จุดเริ่มต้นรอบใหม่’ ของกระบวนการออกกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐ ยิ่งกรอบกำกับดูแลชัดเจนมากขึ้นเท่าไร ผลกระทบก็จะลามไปไกลกว่าแค่บิตคอยน์(BTC) หรืออีเธอเรียม(ETH) แต่จะครอบคลุมธุรกิจโทเคนไลซ์และสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด ตั้งแต่โครงสร้างผลิตภัณฑ์ การระดมทุน ไปจนถึงดีลการลงทุนเชิงสถาบัน

สำหรับนักลงทุนไทย ปัจจัยค่าเงินก็เป็นอีกตัวแปรที่ต้องจับตาควบคู่กันไป โดยปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยน ‘วอน–ดอลลาร์’ อยู่ราว 1,481.70 วอนต่อดอลลาร์ ขณะที่ค่าเงินบาทเองยังผันผวนตามทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐและกระแสเงินทุนเคลื่อนย้าย ‘ความคิดเห็น’ หาก ‘CLARITY Act’ กลายเป็นกรอบกลางของการกำกับคริปโตในสหรัฐจริง การไหลของสภาพคล่องและโอกาสในตลาดโทเคนไลซ์–สเตเบิลคอยน์ทั่วโลก รวมถึงในเอเชียและไทย อาจเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนจึงควรติดตามทั้ง ‘ทิศทางกฎหมายสหรัฐ’ และ ‘ค่าเงิน’ ควบคู่กันอย่างใกล้ชิด