ลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เสี่ยงชะลอ บิตคอยน์(BTC) ถูกจับตาเป็นตัวชี้สภาพคล่อง

วัฏจักรการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเข้าสู่ช่วงเติบโตเต็มที่ และหากรายได้จากชั้นแอปพลิเคชันยังตามไม่ทัน อัตราการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายลงทุนอาจชะลอลง ขณะเดียวกัน บิตคอยน์(BTC) ถูกประเมินว่ามีบทบาทมากขึ้นในฐานะตัวชี้นำที่สะท้อนภาวะสภาพคล่องหดตัวล่วงหน้า

PANews รายงานว่า ซินฮั่ว กรุ๊ป(01611.HK) เพิ่งจัดการประชุมลูกค้าแบบปิดประจำเดือน โดยฟู่เผิง(Fu Peng) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของซินฮั่ว กรุ๊ป ได้แบ่งปันมุมมองต่อวัฏจักรอุตสาหกรรม AI และสินทรัพย์ดิจิทัล เขาระบุว่าอุตสาหกรรม AI อยู่ในช่วง ‘เปลี่ยนผ่านจากกลางน้ำไปสู่ปลายน้ำ’ โดยชั้นโครงสร้างพื้นฐานที่มีเอ็นวิเดีย(NVDA) เป็นตัวแทนเริ่มเข้าสู่ระยะเติบโตเต็มที่แล้ว แต่ฝั่งแอปพลิเคชันปลายน้ำยังไม่เห็นความก้าวหน้าระดับเดียวกับ ChatGPT

ฟู่เผิงชี้ว่า สัญญาณสำคัญในไตรมาส 2 ปีนี้คือกระแสเงินสดอิสระของบิ๊กเทคเริ่มเข้าใกล้ศูนย์ ฟู่เผิง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของซินฮั่ว กรุ๊ป กล่าวว่า "หากภายในครึ่งปีถึง 1 ปี รายได้ของชั้นแอปพลิเคชันยังไม่ถูกยืนยัน อัตราการเติบโตของรายจ่ายลงทุนย่อมลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และเมื่อถึงตอนนั้น ห่วงโซ่อุปทานต้นน้ำทั้งหมดจะเผชิญแรงกดดัน" ความเห็นดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดกำลังจับตาว่าการลงทุน AI จะสร้างรายได้จริงได้เร็วพอหรือไม่

ในส่วนของสินทรัพย์ดิจิทัล ฟู่เผิงมองว่า BTC กำลังพัฒนาออกจากเรื่องเล่าของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในช่วงแรก และขยับเข้าใกล้สถานะสินทรัพย์การเงินมาตรฐานมากขึ้น เขาประเมินว่า BTC ทำหน้าที่เป็น ‘สินทรัพย์ด้านตัวส่วน’ ที่มักหดตัวก่อนในสภาพแวดล้อมที่สภาพคล่องตึงตัว จึงกลายเป็นตัวชี้นำที่สะท้อนสภาพคล่องของตลาด