ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กองทุนจานัส เฮนเดอร์สัน อนีมอย เอเอเอ ซีแอลโอ (Janus Henderson Anemoy AAA CLO Fund, JAAA) ของเซนทริฟิวจ์ (Centrifuge) มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่า 684.26 ล้านดอลลาร์ และถูกนำไปใช้เป็นหลักประกันบนบล็อกเชน บริการรับฝากสินทรัพย์สำหรับสถาบัน และสินทรัพย์สำรองของสเตเบิลคอยน์
ตามข้อมูลจากแอปพลิเคชันของเซนทริฟิวจ์เมื่อวันที่ 10 สินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ JAAA อยู่ที่ 684,263,886 ดอลลาร์ ราคาโทเคนอยู่ที่ 1.041655 ดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) อยู่ที่ 4.26%
JAAA เป็นผลิตภัณฑ์ที่นำกลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อค้ำประกันเกรด AAA (Collateralized Loan Obligation, CLO) ของจานัส เฮนเดอร์สัน มาสร้างเป็นกองทุนบนบล็อกเชน โดยเปิดให้เฉพาะนักลงทุนสถาบันนอกสหรัฐฯ เข้าร่วม และการออกโทเคนกับการไถ่ถอนทำผ่านสเตเบิลคอยน์
CLO คือผลิตภัณฑ์สินเชื่อเชิงโครงสร้างที่นำสินเชื่อของบริษัทหลายแห่งมารวมกันแล้วแบ่งเกรดตามระดับความเสี่ยง ส่วน JAAA เป็นผลิตภัณฑ์แบบ permissioned ที่กำหนดคุณสมบัติผู้ลงทุนและเงื่อนไขการบริหารไว้ชัดเจน จึงต่างจากคริปโตทั่วไปที่ใครก็สามารถซื้อขายได้อย่างเสรี
ขอบเขตการใช้งานของ JAAA ขยายจากการถือครองหน่วยลงทุนไปสู่การใช้เป็นหลักประกัน บริการรับฝากสินทรัพย์ และสินทรัพย์สำรอง สะท้อนว่าสินทรัพย์สินเชื่อที่แปลงเป็นโทเคนไม่ได้หยุดอยู่แค่การออกบนบล็อกเชน แต่ขยายไปเชื่อมต่อกับบริการทางการเงินอื่นๆ ด้วย
เอเวฟ (AAVE) ระบุในประกาศเปิดตัวฮอไรซัน (Horizon) ว่าได้รวม JRTSY และ JAAA ของเซนทริฟิวจ์ไว้เป็นหลักประกันประเภทสินทรัพย์โลกแห่งความเป็นจริง (RWA) โดยผู้ใช้สามารถนำ RWA ที่ได้รับอนุญาตบนฮอไรซันมาใช้เป็นหลักประกันได้
คราเคน (Kraken) ประกาศความร่วมมือกับเซนทริฟิวจ์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน และนำ JAAA เข้าสู่บริการรับฝากสินทรัพย์ที่ได้รับการรับรอง (qualified custody) ทำให้ลูกค้าสถาบันสามารถถือครองหรือใช้ JAAA เป็นหลักประกันภายใต้สภาพแวดล้อมการรับฝากที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
อีเธน่า (Ethena, ENA) ระบุเมื่อวันที่ 9 มิถุนายนว่าได้เลือกเซนทริฟิวจ์เป็นพาร์ทเนอร์ด้านโทเคไนเซชัน และจะนำ JAAA เข้าสู่โครงสร้างสินทรัพย์สำรอง นับเป็นกรณีที่กองทุนโทเคไนซ์ซึ่งบรรจุผลิตภัณฑ์สินเชื่อถูกเชื่อมโยงเข้ากับสินทรัพย์สำรองของสเตเบิลคอยน์
JAAA ถูกดีพลอยอยู่บนอีเธอเรียม (Ethereum, ETH) เมนเน็ต เบส (Base) อวาแลนช์ (Avalanche, AVAX) บีเอ็นบีเชน (BNB Chain) โซลานา (Solana, SOL) โมนาด (Monad) อาร์บิทรัม (Arbitrum, ARB) และฟารอส (Pharos) โดยรองรับการออกโทเคน การไถ่ถอน และการบริหารหลักประกันในหลายเครือข่าย
การกระจายไปหลายเชนเช่นนี้ช่วยขยายการใช้งานของสินทรัพย์โทเคไนซ์ได้ก็จริง แต่ก็ต้องพิจารณาสภาพคล่องและโครงสร้างทางเทคนิคของแต่ละเครือข่ายควบคู่กันไปด้วย โดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับระบบรับฝาก กระบวนการไถ่ถอน และความเสถียรของสมาร์ทคอนแทรกต์ ซึ่งเป็นตัวกำหนดการใช้งานจริง
จานัส เฮนเดอร์สัน และเอสแอนด์พี โกลบอล (S&P Global) ระบุว่ากลุ่มสินทรัพย์ CLO เกรด AAA ไม่เคยเกิดการผิดนัดชำระหนี้มาก่อนตามข้อมูลในอดีต อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวเป็นสถิติในอดีตของกลุ่มสินทรัพย์โดยรวม ไม่ได้เป็นการรับประกันเงินต้นหรือผลตอบแทนของกองทุน JAAA แต่ละกองทุนแต่อย่างใด
ความกระจุกตัวของผู้ถือครองก็เป็นอีกประเด็นที่ต้องตรวจสอบ บันทึกความเสี่ยงที่เผยแพร่ในฟอรัมของอีเธน่าระบุว่า ณ วันที่ 9 พฤษภาคม กระเป๋าเงินของโกรฟ (Grove) เพียง 2 กระเป๋าถือครองสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ JAAA อยู่ถึง 94.7%
ตัวเลขสินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่ปรากฏในบันทึกดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 409 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าตัวเลขปัจจุบันในแอปเซนทริฟิวจ์อยู่ 275,263,886 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเป็นข้อมูล ณ ช่วงเวลาที่ต่างกัน จึงยังไม่สามารถสรุปแนวโน้มการเติบโตที่ต่อเนื่องได้จากตัวเลขทั้งสองชุดนี้เพียงอย่างเดียว
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า JAAA เป็นกรณีตัวอย่างของการนำ CLO มาแปลงเป็นโทเคน ซึ่งไปไกลกว่าสินทรัพย์โลกแห่งความเป็นจริงในรูปแบบพันธบัตรรัฐบาล และโครงสร้างการใช้งานที่ได้รับการยืนยันในครั้งนี้ครอบคลุมทั้งการรับฝาก หลักประกัน และการนำไปใช้เป็นสินทรัพย์สำรอง
ยังไม่มีการยืนยันว่า JAAA เปิดให้นักลงทุนทั่วไปในประเทศเข้าถึงได้โดยตรงหรือไม่ เมื่อพิจารณาเงื่อนไขการดำเนินงานที่จำกัดเฉพาะนักลงทุนสถาบันนอกสหรัฐฯ แล้ว ผู้สนใจจึงควรตรวจสอบคุณสมบัติของนักลงทุนและเกณฑ์เฉพาะของแต่ละแพลตฟอร์มเกี่ยวกับการเข้าถึงและขั้นตอนการไถ่ถอนแยกต่างหาก
ความคิดเห็น 0