ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กองทรัสต์ริปเปิล(XRP) ของเกรย์สเกล (Grayscale) มียอดถือครอง XRP ลดลงถึง 62.6% ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 สาเหตุหลักมาจากยอด 'ไถ่ถอน' ที่มากกว่ายอด 'ออกหน่วยใหม่' อย่างชัดเจน
จากข้อมูลในแบบรายงาน 10-Q ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) กองทรัสต์ริปเปิล(XRP) ของเกรย์สเกลถือครอง XRP อยู่ 45,774,148.347279 เหรียญ ณ วันที่ 31 มีนาคม ลดลงจาก 122,230,386.260970 เหรียญเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2025 หรือลดลงไปทั้งสิ้น 76,456,237.913691 เหรียญ
มูลค่ายุติธรรมของ XRP ที่ถือครองก็ลดลงตามไปด้วย จาก 223.364 ล้านดอลลาร์ เหลือ 61.516 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ยิ่งไปกว่านั้น มูลค่ายุติธรรมต่อหน่วยของ XRP ยังลดลงจาก 1.83 ดอลลาร์ เหลือ 1.34 ดอลลาร์ ทำให้มูลค่าสินทรัพย์โดยรวมหดตัวมากกว่าที่ควรจะเป็นหากพิจารณาแค่จำนวนหน่วย
มูลค่ายุติธรรมดังกล่าวคำนวณจากราคาเหรียญบนกระดานคอยน์เบส (Coinbase) ณ เวลา 16.00 น. ตามเขตเวลานิวยอร์ก ซึ่งตรงกับเวลาประมาณ 03.00 น. ของวันถัดไปตามเวลาประเทศไทย
ปัจจัยหลักที่ทำให้ยอดถือครองลดลงคือการ 'ไถ่ถอน' ในไตรมาสแรก มีการนำ XRP เข้ากองทรัสต์ (creation) รวม 26,385,823.292211 เหรียญ แต่มีการไถ่ถอนออกไป (redemption) มากถึง 102,825,907.325830 เหรียญ
ค่าธรรมเนียมบริหารจัดการที่จ่ายออกไปคิดเป็น XRP จำนวน 16,153.880072 เหรียญ ขณะที่จำนวนหน่วยลงทุนที่ออกและหมุนเวียนก็ลดลงจาก 6,300,100 หน่วย เหลือ 2,360,100 หน่วย หรือลดลงไป 3,940,000 หน่วย
กระบวนการออกหน่วยใหม่และไถ่ถอนของ ETF ดำเนินการผ่าน 'ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต' (Authorized Participant) ซึ่งจะสร้างหรือเรียกคืนหน่วยลงทุนเป็นชุดใหญ่ (basket) เมื่อออกหน่วยใหม่ สินทรัพย์อ้างอิงจะไหลเข้ากองทุน แต่เมื่อไถ่ถอน หน่วยลงทุนจะถูกเรียกคืนพร้อมกับสินทรัพย์อ้างอิงที่ไหลออกไปด้วย
กองทรัสต์ริปเปิล(XRP) ของเกรย์สเกลเป็นผลิตภัณฑ์แบบ 'พาสซีฟ' ที่ยอดถือครอง XRP เคลื่อนไหวตามการออกหน่วย-ไถ่ถอนของผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตและการหักค่าธรรมเนียมบริหารเท่านั้น ต่างจากกองทุนทั่วไปที่ผู้จัดการกองทุนสามารถซื้อขาย XRP ได้ตามดุลยพินิจโดยพิจารณาจากมุมมองต่อตลาด
ด้วยเหตุนี้ การที่ยอดถือครองลดลงเพียงอย่างเดียวจึงไม่อาจสรุปได้ว่านักลงทุนสถาบันโดยรวมกำลัง 'ถอนตัว' จาก XRP การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้บ่งชี้เพียงว่าในผลิตภัณฑ์นี้มียอดไถ่ถอนมากกว่ายอดออกหน่วยใหม่เท่านั้น
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่ากองทรัสต์ริปเปิล(XRP) ของเกรย์สเกลได้ 'ขาย' XRP มูลค่ารวมประมาณ 180.08 ล้านดอลลาร์เพื่อรองรับแรงไถ่ถอนในไตรมาสแรก โดยข้อมูลเปิดเผยในครั้งนั้นระบุว่าการขายดังกล่าวทำให้เกิดผลขาดทุนที่รับรู้แล้ว (realized loss) 33.728 ล้านดอลลาร์ด้วย
อย่างไรก็ตาม ควรแยกแยะระหว่างการไถ่ถอนของผลิตภัณฑ์เดียวกับกระแสเงินทุนของตลาด ETF ริปเปิล(XRP) แบบสปอตทั้งระบบ เพราะ ETF แต่ละกองทุนมีอุปสงค์และรูปแบบการไถ่ถอนของผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตแตกต่างกัน ขณะที่ภาพรวมของตลาดต้องพิจารณาจากผลรวมของเงินไหลเข้า-ออกสุทธิของทุกผลิตภัณฑ์
ข้อมูลจากแดชบอร์ด ETF ริปเปิล(XRP) แบบสปอตของโซโซแวลู (SoSoValue) ระบุว่า ณ วันที่ 10 กรกฎาคม ยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ 1.48 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมอยู่ที่ 996.65 ล้านดอลลาร์
แม้ในไตรมาสแรกกองทรัสต์ของเกรย์สเกลจะมียอดไถ่ถอนจำนวนมาก แต่ภาพรวมกระแสเงินทุนสะสมของตลาด ETF ริปเปิล(XRP) แบบสปอตทั้งระบบยังคงเป็น 'เงินไหลเข้าสุทธิ' นี่จึงเป็นเหตุผลที่ไม่ควรตีความยอดถือครองที่ลดลงของผลิตภัณฑ์ใดผลิตภัณฑ์หนึ่งว่าเป็นสัญญาณการไหลออกของเม็ดเงินจากตลาด ETF ริปเปิล(XRP) โดยรวม
แบบรายงาน 10-Q คือรายงานผลประกอบการและข้อมูลทางการเงินรายไตรมาสที่บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐต้องยื่นต่อ SEC การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้ครอบคลุมสถานะของไตรมาสแรกจนถึงวันที่ 31 มีนาคม จึงยังไม่รวมการออกหน่วยหรือไถ่ถอนที่เกิดขึ้นหลังจากนั้น
สิ่งที่ยืนยันได้จากการเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้คือการลดลงของยอดถือครอง XRP จำนวนหน่วยลงทุน และมูลค่ายุติธรรมภายในผลิตภัณฑ์ของเกรย์สเกลเท่านั้น ส่วนอุปสงค์-อุปทานของตลาด ETF ริปเปิล(XRP) โดยรวมหลังจากนี้ ยังต้องติดตามข้อมูลเงินไหลเข้า-ออกสุทธิของแต่ละผลิตภัณฑ์แยกกันต่อไป
แหล่งอ้างอิงตรวจสอบ: แบบรายงาน 10-Q ของ SEC, แดชบอร์ด ETF ริปเปิล(XRP) ของโซโซแวลู
ความคิดเห็น 0