ปริมาณเทเธอร์ 60 วันหด 4 พันล้านดอลลาร์ ล่าสุด 11 วันลด 870 ล้านดอลลาร์

เทเธอร์(USDT) มีปริมาณหมุนเวียนแบบเคลื่อนที่ 60 วันลดลงราว 4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.668 ล้านล้านวอน) โดยในช่วง 11 วันล่าสุดปริมาณลดลง 870 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.2328 ล้านล้านวอน)

Wu Blockchain รายงานเมื่อวันที่ 11 เวลา 17.30 น. (เวลาเกาหลีใต้) โดยอ้างอิงข้อมูลจาก CryptoQuant ว่าตัวเลขดังกล่าวสะท้อน ‘แนวโน้ม’ การเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ไม่ใช่ยอดปริมาณหมุนเวียนทั้งหมด ณ จุดใดจุดหนึ่ง

สเตซี มัวร์(Stacy Muur) นักวิเคราะห์ กล่าวว่า "นักลงทุนบางส่วนดูเหมือนจะแปลงสเตเบิลคอยน์เป็นเงินตราตามกฎหมายแล้วถอนออกจากตลาดโดยตรง" พร้อมระบุว่าผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ก็อาจเป็นอีกสาเหตุหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนเช่นกัน คำอธิบายนี้ชี้ให้เห็นว่าการไหลออกของสเตเบิลคอยน์ไม่ได้มาจากสาเหตุเดียว

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลปริมาณหมุนเวียนเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายเส้นทางการเคลื่อนย้ายเงินของนักลงทุนแต่ละรายได้ทั้งหมด นอกจากการแลกคืนเป็นเงินตราตามกฎหมายแล้ว ยังต้องพิจารณาความเป็นไปได้ที่เงินทุนจะถูกโยกไปยังสเตเบิลคอยน์ตัวอื่นหรือเครือข่ายอื่นด้วย

สเตเบิลคอยน์คือคริปโตที่ออกแบบให้มูลค่าผูกกับสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง เช่น เงินตราตามกฎหมาย โดยเทเธอร์เป็นสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐรายใหญ่ที่สุด และถูกใช้เป็น ‘สกุลเงินอ้างอิง’ รวมถึงเงินทุนพักคอยในการซื้อขายคริปโต

โดยทั่วไปนักลงทุนในตลาดมักถือสเตเบิลคอยน์ไว้เพื่อรอจังหวะเข้าซื้อคริปโต หรือโยกย้ายเงินทุนไปมาระหว่างเอ็กซ์เชนจ์กับกระเป๋าส่วนตัว ด้วยเหตุนี้ การเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนสเตเบิลคอยน์จึงถูกใช้เป็น ‘ตัวชี้วัดเสริม’ สำหรับติดตามสภาพคล่องสกุลดอลลาร์ที่ยังหลงเหลืออยู่ในตลาด

หากปริมาณหมุนเวียนเพิ่มขึ้น อาจตีความได้ว่าเงินทุนที่พร้อมใช้ซื้อคริปโตมีมากขึ้น ในทางกลับกัน หากอัตราการเพิ่มขึ้นชะลอตัวหรือปริมาณลดลง ก็ต้องตรวจสอบว่ามีการแลกคืนเป็นเงินตราตามกฎหมายหรือเงินทุนไหลออกนอกตลาดหรือไม่

แต่การที่ปริมาณหมุนเวียนลดลง ไม่ได้หมายความว่าความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงจะอ่อนตัวลงหรือราคาจะปรับลดลงเสมอไป การประเมินทิศทางตลาดที่แท้จริงต้องพิจารณาปริมาณการซื้อขาย อุปสงค์อุปทานในตลาดสปอตและอนุพันธ์ รวมถึงกระแสเงินทุนของแต่ละเอ็กซ์เชนจ์ประกอบกัน

CryptoQuant ให้ข้อมูลเครือข่ายสเตเบิลคอยน์ครอบคลุมทั้งปริมาณหมุนเวียนทั้งหมด ปริมาณหมุนเวียนจริง การออกเหรียญใหม่ และการแลกคืน เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนเป็นผลจากการออกเหรียญใหม่และการแลกคืนที่เกิดขึ้นพร้อมกัน จึงต้องแยกให้ชัดว่าปัจจัยใดเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก

การเคลื่อนย้ายเงินระหว่างเครือข่ายก็ส่งผลต่อการตีความเช่นกัน แม้จะเป็นเทเธอร์เหมือนกัน แต่ปริมาณที่ย้ายจากเครือข่ายหนึ่งไปอีกเครือข่ายหนึ่งอาจมีความหมายต่างจากเงินทุนที่ไหลออกจากตลาดจริง

การลดลงครั้งนี้สวนทางกับตัวเลขการออกเหรียญเทเธอร์ที่เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ปริมาณการออกเหรียญเทเธอร์ ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ราว 1.846 แสนล้านดอลลาร์

ขณะนั้นปริมาณการออกเหรียญเทเธอร์เพิ่มขึ้นจากสิ้นไตรมาส 1 ประมาณ 446 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.32 แสนล้านวอน) และมีส่วนแบ่งตลาดเกิน 60%

ปริมาณการออกเหรียญ ณ สิ้นไตรมาสสะท้อนยอดคงเหลือ ณ จุดใดจุดหนึ่ง ขณะที่การเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนแบบเคลื่อนที่ 60 วันสะท้อนแนวโน้มการเพิ่มขึ้นลดลงในช่วงเวลาหนึ่ง ตัวเลขทั้งสองใช้เกณฑ์การนับต่างกัน จึงต้องแยกพิจารณาเมื่อนำมาเปรียบเทียบกัน

จากนี้ไปยังต้องติดตามข้อมูลการออกเหรียญและการแลกคืนของเทเธอร์ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงปริมาณหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์ตัวอื่นควบคู่กันไป ปัจจุบันตัวเลขที่บันทึกไว้คือปริมาณหมุนเวียนลดลงราว 4 พันล้านดอลลาร์ในรอบ 60 วัน และลดลง 870 ล้านดอลลาร์ในรอบ 11 วันล่าสุด