ทองคำฟอร์ตนอกซ์ 147 ล้านออนซ์ เจอคำถามเรื่องตรวจสอบ ขณะเทเธอร์(USDT) ปรับโครงสร้างโทเคนทองคำ

ทองคำที่จัดเก็บในฟอร์ตนอกซ์ (Fort Knox) ของสหรัฐฯ จำนวน 147,341,858.382 ทรอยออนซ์บริสุทธิ์ กลับมาเป็นประเด็นถกเถียงเรื่องวิธีการตรวจสอบอีกครั้ง ขณะเดียวกันเทเธอร์ (Tether) ผู้ออกเหรียญ USDT ก็กำลังปรับโครงสร้างธุรกิจโทเคนที่อ้างอิงทองคำ ทำให้เรื่องการเก็บรักษาและตรวจสอบทองคำจริงกลายเป็นประเด็นที่ตลาดคริปโตจับตามองเช่นกัน

แรนด์ พอล (Rand Paul) วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ ระบุผ่าน X เมื่อวันที่ 10 (เวลาท้องถิ่น) หลังเดินทางไปเยี่ยมชมฟอร์ตนอกซ์ว่า 'มีทองคำอยู่ประมาณ 147 ล้านออนซ์' ทั้งนี้ ตัวเลขดังกล่าวเป็นการประเมินจากการเข้าเยี่ยมชมด้วยตนเองของวุฒิสมาชิกพอล ไม่ใช่ผลจากการตรวจนับทั้งหมดโดยหน่วยงานอิสระ

สำนักกษาปณ์สหรัฐฯ (U.S. Mint) เปิดเผยว่าปริมาณทองคำสำรองที่ฟอร์ตนอกซ์อยู่ที่ 147,341,858.382 ทรอยออนซ์บริสุทธิ์ ซึ่งใกล้เคียงกับตัวเลขประมาณ 147 ล้านออนซ์ที่วุฒิสมาชิกพอลกล่าวถึง

ฟอร์ตนอกซ์เป็นสถานที่ที่รัฐบาลสหรัฐฯ ใช้เก็บรักษาทองคำ ไม่มีการดำเนินการผลิตใดๆ และไม่อนุญาตให้บุคคลทั่วไปเข้าชม ประเด็นที่ยังเป็นข้อถกเถียงคือจะใช้กระบวนการใดในการตรวจสอบปริมาณทองคำที่เปิดเผยต่อสาธารณะ

สำนักกษาปณ์สหรัฐฯ ระบุกรณีการเข้าเยี่ยมชมโดยผู้ที่ไม่ได้รับอนุญาตตามปกติว่า เคยมีคณะสื่อมวลชนและสมาชิกรัฐสภาเข้าตรวจสอบเมื่อปี 1974 และสตีเวน มนูชิน (Steven Mnuchin) อดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ พร้อมคณะสมาชิกรัฐสภาเข้าตรวจสอบเมื่อปี 2017 ประวัติการเข้าเยี่ยมชมที่จำกัดเช่นนี้เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับฟอร์ตนอกซ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ผ่านธนาคารกลางสาขาเซนต์หลุยส์ (FRED) ระบุว่ามูลค่าทางบัญชีของทองคำใน Deep Storage ที่ฟอร์ตนอกซ์ ณ เดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ 6,221,097,412.78 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ตัวเลขดังกล่าวคำนวณจากราคาที่กฎหมายกำหนด ไม่ใช่ราคาตลาด

FRED อธิบายว่าห้องนิรภัยที่ถูกปิดผนึกนี้อยู่ภายใต้การตรวจสอบประจำปีของสำนักงานผู้ตรวจการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบประจำปีดังกล่าวแตกต่างจากการตรวจนับทองคำทุกแท่งอย่างอิสระที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ทั้งในแง่ขอบเขตการตรวจสอบและรูปแบบการเปิดเผยข้อมูล

ในตลาดคริปโต ประเด็นนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการปรับโครงสร้างธุรกิจโทเคนทองคำของเทเธอร์ โดยเทเธอร์ประกาศเมื่อวันที่ 17 มิถุนายนว่าจะเริ่มยุติการให้บริการ Alloy by Tether และ aUSD₮ อย่างเป็นขั้นตอน

เทเธอร์ระงับการเปิดโพซิชันใหม่และการออกเหรียญใหม่แล้ว ผู้ใช้เดิมสามารถนำ aUSD₮ มาคืนเพื่อรับเทเธอร์โกลด์ (XAUT) กลับคืนได้ถึงวันที่ 17 กันยายน หลังจากนั้นจะไม่สามารถแลกคืนผ่านแพลตฟอร์มได้อีก

Alloy เป็นโครงสร้างที่ใช้เทเธอร์โกลด์เป็นหลักประกันในการออกสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น เมื่อเทเธอร์ตัดสินใจยุติโครงสร้างนี้ ผู้ใช้จึงต้องตัดสินใจว่าจะถอนหลักประกันคืนก่อนครบกำหนดหรือไม่

ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2026 เทเธอร์โกลด์มีทองคำจริงหนุนหลังอยู่ที่ 707,747.139 ทรอยออนซ์บริสุทธิ์ คิดเป็นมูลค่าตลาดขณะนั้นราว 3,303,805,880 ดอลลาร์

เทเธอร์ระบุว่าแทนที่จะคงโครงสร้าง Alloy ไว้ บริษัทจะทุ่มทรัพยากรไปที่ผลิตภัณฑ์หลักอย่างเทเธอร์โกลด์แทน โดยลดโครงสร้างอนุพันธ์ลงและมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงกับทองคำจริงโดยตรงมากขึ้น

ฟอร์ตนอกซ์กับเทเธอร์โกลด์ไม่ได้เกี่ยวข้องกันโดยตรง แต่ทั้งสองกรณีมีจุดร่วมคือ ความน่าเชื่อถือของทองคำสำรองระดับประเทศขึ้นอยู่กับกระบวนการตรวจสอบและเปิดเผยข้อมูลของภาครัฐ ขณะที่ทองคำที่แปลงเป็นโทเคนขึ้นอยู่กับระบบการเก็บรักษา การไถ่ถอน และการตรวจสอบของผู้ออกเหรียญ

เมื่อนำทองคำจริงมาแปลงเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากความสอดคล้องระหว่างปริมาณโทเคนที่ออกกับทองคำที่เก็บรักษาไว้แล้ว เงื่อนไขและกำหนดเวลาการไถ่ถอนก็สำคัญไม่แพ้กัน กรณีนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่สามารถสรุปได้ว่าจะส่งผลต่อความต้องการหรือราคาของทองคำที่แปลงเป็นโทเคน

กระบวนการยุติ Alloy ของเทเธอร์จะดำเนินไปจนถึงวันที่ 17 กันยายน หากผู้ใช้เดิมไม่นำ aUSD₮ มาคืนภายในวันดังกล่าว จะไม่สามารถแลกคืนเทเธอร์โกลด์ผ่านแพลตฟอร์มได้อีกต่อไป