IPO ยูนิทรี 4.2 พันล้านหยวนผ่านการจดทะเบียน หลังส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ทะลุ 5,500 ตัว

ยูนิทรี(Unitree) บริษัทหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์จากจีน เตรียมเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) บนตลาด STAR Market ของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้(Shanghai Stock Exchange) ด้วยการออกหุ้นใหม่มากกว่า 40,446,434 หุ้น ระดมทุนรวม 4,201.71 ล้านหยวน โดยอ้างอิงผลประกอบการปี 2025 ที่มีรายได้ 1,699 ล้านหยวน และยอดส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์มากกว่า 5,500 ตัว เป็นข้อมูลหลักที่ใช้ประกอบการประเมินมูลค่าจากตลาดทุน

ตามข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะโดยตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ ยูนิทรียื่นคำขอ IPO เมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2026 บริษัทผ่านการพิจารณาจากคณะกรรมการรับหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน(China Securities Regulatory Commission) อนุมัติการจดทะเบียนเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ก่อนที่สถานะการจดทะเบียนบนตลาดหลักทรัพย์จะเปลี่ยนเป็น 'มีผลบังคับใช้' ในวันที่ 2 กรกฎาคม

STAR Market คือตลาดที่ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้จัดตั้งขึ้นเพื่อสนับสนุนการระดมทุนของบริษัทเทคโนโลยี การเข้าจดทะเบียนของยูนิทรีจึงกลายเป็นกรณีศึกษาที่ตลาดทุนใช้ตรวจสอบผลประกอบการและศักยภาพการเติบโตของบริษัทหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์อย่างเป็นทางการ

จุดเริ่มต้นของยูนิทรีย้อนไปถึงหุ่นยนต์สี่ขา XDog ที่หวัง ซิงซิง(王兴兴, Wang Xingxing) ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของยูนิทรี พัฒนาขึ้นระหว่างเรียนปริญญาโท หลังคลิปวิดีโอ XDog เป็นที่รู้จักในเดือนมิถุนายน 2016 เขาลาออกจากดีเจไอ(DJI) มาตั้งบริษัทของตัวเอง และเปิดตัวหุ่นยนต์สี่ขาเชิงพาณิชย์ตัวแรกในชื่อ Laikago เมื่อเดือนกันยายน 2017

ปีเดียวกันนั้น หวังนำ Laikago ไปร่วมงานกิจกรรมข้างเคียงของการประชุมอินเทอร์เน็ตโลก(World Internet Conference) ที่เมืองอูเจิ้น แต่ยังไม่ได้รับความสนใจมากนัก ก่อนที่สื่อ Geek Park จะบันทึกภาพเขาไว้ในงาน 'Geek Afternoon Tea' เมื่อวันที่ 3 ธันวาคมปีเดียวกัน

สถานะของหวังเปลี่ยนไปในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เมื่อรัฐบาลจีนเผยแพร่รายชื่อผู้ประกอบการที่เข้าร่วมการประชุมหารือภาคเอกชนจีน โดยมีชื่อของเขาอยู่ในรายชื่อ และเขานั่งอยู่แถวหน้าสุดของงาน สะท้อนภาพผู้ก่อตั้งที่พัฒนาเทคโนโลยีในห้องแล็บจนกลายเป็นผลิตภัณฑ์ และก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการภาคเอกชนที่เป็นตัวแทนของจีน

ผลประกอบการปี 2025 ของยูนิทรีมีรายได้รวม 1,699 ล้านหยวน กำไรสุทธิหลังหักรายการที่ไม่ใช่รายการปกติอยู่ที่ 590 ล้านหยวน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจหลักอยู่ที่ 60.13% ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยวิเคราะห์ผลประกอบการและเกณฑ์การประเมินมูลค่าของบริษัทนี้มาแล้ว

เมื่อวันที่ 22 มกราคม 2026 บริษัทออกประกาศแก้ไขข้อมูล ระบุว่ายอดส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์จริงในปี 2025 สูงกว่า 5,500 ตัว และยอดผลิตรวมสูงกว่า 6,500 ตัว โดยตัวเลข 5,500 ตัวหมายถึงเฉพาะหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์แท้ที่ขายและส่งมอบให้ลูกค้าจริงเท่านั้น

หุ่นยนต์แบบล้อสองแขนและหุ่นยนต์รูปแบบอื่นไม่ถูกนับรวมในยอดส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ หากนำยอดของผลิตภัณฑ์ต่างประเภทมารวมกัน ตัวเลขจะแตกต่างไปจากเกณฑ์การส่งมอบที่บริษัทกำหนดไว้ ทั้งนี้ อัตราการจองซื้อหุ้นออนไลน์ขั้นสุดท้ายของยูนิทรีอยู่ที่ 0.018%

ไฟแนนเชียลไทมส์(Financial Times) รายงานว่าอัตราการแข่งขันจองซื้อหุ้นของนักลงทุนรายย่อยของยูนิทรีสูงกว่า 5,500 เท่า ราคาเสนอขายหุ้น IPO อยู่ที่ 150.80 หยวนต่อหุ้น ซึ่งเมื่อคำนวณจากราคานี้ มูลค่าบริษัทถูกประเมินไว้ที่ราว 9,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 12.717 ล้านล้านวอน) อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้เป็นมูลค่าประเมินจากรายงานข่าว ไม่ใช่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดอย่างเป็นทางการ

ขณะที่รอยเตอร์ เบรกกิ้งวิวส์(Reuters Breakingviews) วิเคราะห์ว่าการเข้าจดทะเบียนครั้งนี้อาจสะท้อนมูลค่าบริษัทราว 6,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 8.478 ล้านล้านวอน) พร้อมทั้งชี้ว่าการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ต้นทุนวิจัยและพัฒนา และความต้องการหุ่นยนต์ที่แท้จริงในตลาด จะเป็นปัจจัยที่กำหนดมูลค่าบริษัทในอนาคต ทั้งสองการประเมินมีส่วนต่างกันราว 3,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 ยูนิทรีเปิดตัว H2 Plus หุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์มาตรฐานสำหรับงานวิจัยเชิงวิชาการ ที่พัฒนาบนพื้นฐานแพลตฟอร์ม Isaac GR00T ของเอ็นวิเดีย(NVDA) โดย H2 Plus ผสานชิป Jetson Thor เข้ากับแพลตฟอร์มพัฒนา Isaac GR00T เพื่อเชื่อมโยงกระบวนการตั้งแต่การเก็บข้อมูล การจำลอง การฝึกโมเดล ไปจนถึงการใช้งานจริงเข้าไว้ด้วยกัน

ยังไม่พบความเชื่อมโยงทางธุรกิจโดยตรงระหว่างยูนิทรีกับอุตสาหกรรมบล็อกเชน จุดเชื่อมโยงของการเข้าจดทะเบียนครั้งนี้กับตลาดคริปโตจึงจำกัดอยู่เพียงห่วงโซ่อุปทานด้านคอมพิวติ้ง AI เซมิคอนดักเตอร์ และฮาร์ดแวร์หุ่นยนต์เท่านั้น ปัจจุบันสิ่งที่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการมีเพียงการอนุมัติจดทะเบียน IPO ขนาดการออกหุ้นใหม่ และผลประกอบการพร้อมยอดส่งมอบของปี 2025