ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
คอร์วีฟ (CoreWeave, CRWV) ประกาศรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้ เวลส์ ฟาร์โก ปรับ ‘เป้าราคาหุ้น’ ขึ้นเป็น 155 ดอลลาร์ ขณะที่ มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงเป้าราคาไว้ที่ 99 ดอลลาร์ โดยระบุว่าเส้นทางสู่การทำกำไรของบริษัทยังไม่ชัดเจน
รายได้ของคอร์วีฟในไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ 2.58 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 2.56 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ตามรายงานของ มาร์เก็ตวอตช์ (MarketWatch)
ขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 567 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการที่ 677 ล้านดอลลาร์ เมื่อทั้งตัวเลขรายได้และผลขาดทุนออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ ราคาหุ้นจึงปรับตัวขึ้นทันทีหลังการประกาศผลประกอบการ
เมื่อวันที่ 12 (เวลาเกาหลีใต้) ในช่วงซื้อขายนอกเวลาทำการและช่วงก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ ราคาหุ้นคอร์วีฟปรับขึ้นในช่วง 13-18% ขึ้นอยู่กับช่วงเวลา โดย เดอะไทม์ส (The Times) รายงานว่าในช่วงซื้อขายนอกเวลาทำการ ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 15.5% แตะระดับ 104.31 ดอลลาร์
ไมเคิล เทอร์ริน (Michael Turrin) นักวิเคราะห์จาก เวลส์ ฟาร์โก ปรับเป้าราคาหุ้นจาก 135 ดอลลาร์ เป็น 155 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ ‘ซื้อเพิ่มน้ำหนักการลงทุน’ (Overweight) ไว้เช่นเดิม เป้าราคา 155 ดอลลาร์ของเวลส์ ฟาร์โกที่เปิดเผยต่อสาธารณะได้รับการยืนยันจากรายงานของ เดอะฟลาย (The Fly) ที่เผยแพร่ผ่าน ทิปแรงค์ส (TipRanks)
คีธ ไวส์ (Keith Weiss) นักวิเคราะห์จาก มอร์แกน สแตนลีย์ คงเป้าราคาไว้ที่ 99 ดอลลาร์ พร้อมคำแนะนำ ‘ถือ’ (Equal-weight) แม้จะประเมินว่าความเร็วในการเติบโตของรายได้และมูลค่างานในมือ (backlog) อยู่ในระดับสูง แต่ยังมองว่าความไม่แน่นอนของเส้นทางการปรับปรุงอัตรากำไรเป็นเหตุผลของมุมมองที่ระมัดระวัง
มุมมองที่แตกต่างกันในวอลล์สตรีทไม่ได้อยู่ที่ศักยภาพการเติบโตของคอร์วีฟ แต่อยู่ที่การควบคุมต้นทุนที่จำเป็นต่อการเติบโตนั้น แม้รายได้จะขยายตัวเร็ว แต่หากต้นทุนด้านศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเพิ่มขึ้นตามไปด้วย การปรับปรุงกำไรและกระแสเงินสดอาจล่าช้าออกไป
คอร์วีฟเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่ให้บริการทรัพยากรประมวลผลบนพื้นฐานจีพียู (GPU) สำหรับการฝึกโมเดลปัญญาประดิษฐ์และการอนุมาน (inference) โดยมีรูปแบบธุรกิจคือจัดหาจีพียูของ เอ็นวิเดีย(NVDA) มาให้บริการด้านพลังประมวลผลแก่ลูกค้า
บริษัทลักษณะนี้มักถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่เรียกว่า ‘นีโอคลาวด์’ (Neocloud) ซึ่งให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เจาะจงสำหรับงานประมวลผลด้าน AI มากกว่าคลาวด์ทั่วไป แต่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากทั้งในการจัดหาจีพียู การสร้างศูนย์ข้อมูล และการจัดหาพลังงานไฟฟ้า
ก่อนหน้านี้คอร์วีฟได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปีงบประมาณ 2026 เป็น 12.4-13.2 พันล้านดอลลาร์ โดยระบุว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของรายได้ แต่การรักษาสมดุลระหว่างการขยายธุรกิจกับความสามารถในการทำกำไรยังคงเป็นโจทย์ที่ต้องติดตาม
จากข้อมูลผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ที่บริษัทเปิดเผย มูลค่างานในมือ (remaining performance obligations) อยู่ที่ 99.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงมูลค่าตามสัญญาที่เซ็นไปแล้วแต่ยังไม่ถูกรับรู้เป็นรายได้
คอร์วีฟระบุในขณะนั้นว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าที่ใช้งานอยู่ (active power capacity) ทะลุ 1 กิกะวัตต์ (GW) แล้ว การขยายกำลังไฟฟ้าเป็นพื้นฐานรองรับความต้องการประมวลผล AI ที่เพิ่มขึ้น แต่ก็เป็นปัจจัยที่เพิ่มภาระต้นทุนด้านการก่อสร้างและการดำเนินงานไปพร้อมกัน
เอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ลงวันที่ 31 มีนาคม 2026 ระบุว่า เมตา(META) ได้ทำสัญญาผูกพันมูลค่าประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์กับคอร์วีฟ โดยมีกำหนดถึงวันที่ 20 ธันวาคม 2032 สัญญาระยะยาวลักษณะนี้ช่วยเพิ่มความชัดเจนของรายได้ในอนาคต แต่ก็เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาในแง่การพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่
ก่อนหน้านี้ โทเคนโพสต์เคยรายงานความเคลื่อนไหวการปรับเป้าราคาหุ้นของสถาบันการเงินในวอลล์สตรีทหลังคอร์วีฟประกาศผลประกอบการ โดยเป้าราคาของเวลส์ ฟาร์โกที่ได้รับการยืนยันต่อสาธารณะในครั้งนี้อยู่ที่ 155 ดอลลาร์ ขณะที่มอร์แกน สแตนลีย์ยังคงเป้าราคาไว้ที่ 99 ดอลลาร์
ผลประกอบการครั้งนี้สะท้อนความเร็วในการแปลงความต้องการประมวลผล AI ให้กลายเป็นรายได้ของคอร์วีฟ ในรายงานผลประกอบการครั้งต่อไป ตลาดจะยังคงจับตาความเร็วในการรับรู้รายได้จากมูลค่างานในมือที่เพิ่มขึ้น รวมถึงต้นทุนการลงทุนศูนย์ข้อมูลและทิศทางการปรับปรุงอัตรากำไร
แหล่งข้อมูลอ้างอิง: MarketWatch, WSJ, CoreWeave IR, SEC, TipRanks/TheFly
ความคิดเห็น 0