ยอดค้างส่ง 1.29 แสนล้านดอลลาร์หนุนคอร์วีฟ(CRWV) คงเป้าหุ้น 172 ดอลลาร์

คอร์วีฟ(CoreWeave·CRWV) ยังคงได้รับเป้าราคาหุ้นที่ 172 ดอลลาร์ หลังโบรกเกอร์ประเมินว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเอไอยังแข็งแกร่ง และ 'ยอดค้างส่ง' ของบริษัทพุ่งแตะ 1.29 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่บริษัทปรับขึ้นราคาสินค้าทุกรายการ 25% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา

จูคาน (jukan) นักวิเคราะห์จากซิทรินี(Citrini) โพสต์ข้อความบนแพลตฟอร์ม X เมื่อวันที่ 13 เวลาประมาณ 01:48 น. (เวลาไทย) เผยแพร่บทวิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของคอร์วีฟ จากทีมอิเล็กทรอนิกส์และโทรคมนาคมต่างประเทศของบริษัทหลักทรัพย์กวางพา (Guangpa Securities) โดยบริษัทหลักทรัพย์กวางพายังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' และเป้าราคาหุ้นที่ 172 ดอลลาร์สำหรับคอร์วีฟ

บล.กวางพามองว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเอไอยังคงมีต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เผชิญแรงกดดันด้านกระแสเงินสดมากขึ้น ทำให้ผู้ให้บริการคลาวด์หน้าใหม่อย่างคอร์วีฟยังมีพื้นที่ให้ขยายธุรกิจ ยอดค้างส่งของคอร์วีฟที่ระบุไว้อยู่ที่ 1.29 แสนล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าประเด็นหลักในการประเมินมูลค่าครั้งนี้ไม่ใช่ผลประกอบการรายไตรมาสเดียว แต่เป็นปริมาณสัญญาที่จะรับรู้เป็นรายได้ในอนาคต

ก่อนหน้านี้ คอร์วีฟรายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 2,575 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 112% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และก่อนหน้านั้นบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีงบประมาณ 2026 เป็น 12,400-13,200 ล้านดอลลาร์

ราคาก็เป็นอีกประเด็นที่ถูกจับตา บล.กวางพาระบุว่าคอร์วีฟปรับขึ้นราคาสินค้าทุกรายการ 25% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ซึ่งถูกตีความว่าเป็นตัวชี้วัดว่าบริษัทยังคง 'อำนาจต่อรองด้านราคา' ไว้ได้หรือไม่ ในช่วงที่ความต้องการประมวลผลเอไอเติบโตเร็วกว่าอุปทาน

สัญญาเช่าจีพียู A100 ของเอ็นวิเดีย(NVDA) ก็ถูกกล่าวถึงเช่นกัน นิทิน อัครวาล(Nitin Agrawal) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของคอร์วีฟ เปิดเผยว่าบริษัทเพิ่งเซ็นสัญญาเช่าจีพียู A100 ของเอ็นวิเดียฉบับใหม่ ซึ่งมีระยะเวลาไปจนถึงปี 2029 ประเด็นที่จีพียูรุ่นเก่าซึ่งติดตั้งตั้งแต่ปี 2020 บางส่วนยังถูกผูกไว้กับสัญญาเช่าระยะยาว เชื่อมโยงกับประเด็นถกเถียงเรื่องอายุการใช้งานเชิงเศรษฐกิจของชิปเอไอ

การขยายกำลังการผลิตยังดำเนินต่อเนื่อง โดยบล.กวางพาระบุว่าคอร์วีฟได้กำลังการประมวลผลขนาด 360 เมกะวัตต์ในอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นภูมิภาคที่มีต้นทุนดำเนินงานศูนย์ข้อมูลต่ำ จึงมีโอกาสช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

จากนี้ไป ตลาดจะจับตาความเร็วในการรับรู้รายได้จากยอดค้างส่ง ต้นทุนดำเนินงานศูนย์ข้อมูล และความสามารถในการทำกำไรจากสัญญาเช่าจีพียู ไปพร้อมกัน