ดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจอิสราเอลเดือนมิ.ย.เพิ่มขึ้น 2.5% สัญญาณฟื้นตัวหลังปะทะอิหร่าน

เศรษฐกิจอิสราเอลเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวในตัวชี้วัดชี้นำบางส่วน หลังเผชิญแรงกระแทกจากการปะทะทางทหารกับอิหร่าน โดยดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.5% แต่ยังเร็วเกินไปที่จะยืนยันว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวแล้วจริง จนกว่าตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ(GDP)ไตรมาส 2 อย่างเป็นทางการจะเปิดเผยออกมา

ธนาคารกลางอิสราเอล(Bank of Israel)เปิดเผยเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคมว่า ดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจรายเดือนของเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.5% โดยดัชนีนี้สะท้อนค่าประมาณการเติบโตเฉลี่ย 3 เดือนระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ปัจจัยที่ช่วยหนุนดัชนี ได้แก่ ยอดใช้จ่ายผ่านบัตร การส่งออกสินค้า การนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคและวัตถุดิบการผลิต การผลิตภาคอุตสาหกรรม ตลาดแรงงาน ยอดค้าปลีก และดัชนีตลาดหุ้น

ฐานการเปรียบเทียบก็มีผลต่อตัวเลขเช่นกัน ธนาคารกลางอิสราเอลระบุว่า ระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ต่ำลงในช่วงปฏิบัติการ ‘Rising Lion’ เมื่อเดือนมีนาคมได้หลุดออกจากฐานเปรียบเทียบ ทำให้ดัชนีเดือนมิถุนายนดูสูงขึ้นบางส่วน หมายความว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าการปรับตัวดีขึ้นในระยะสั้นนี้จะนำไปสู่การฟื้นตัวของอัตราการเติบโตโดยตรง

แรงกระแทกในไตรมาส 1 ปรากฏชัดในข้อมูลทางการ ธนาคารกลางอิสราเอลระบุในรายงานนโยบายการเงินครึ่งปีแรกของปี 2026 ว่า GDP ไตรมาส 1 หดตัว 3.8% (อัตรารายปี) และผลผลิตภาคธุรกิจก็ลดลง 3.8% เช่นกัน รายงานฉบับเดียวกันประเมินว่า ตัวชี้วัดการเติบโตในไตรมาส 2 บ่งชี้ความเป็นไปได้ที่ช่องว่างระหว่างแนวโน้มระยะยาวกับระดับ GDP จริงจะแคบลง

ภาคไฮเทคช่วยรองรับแรงกระแทกทางเศรษฐกิจได้บางส่วน คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอิสราเอลปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเหลือ 3.5% เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม พร้อมระบุว่าเงินทุนที่ไหลเข้าภาคไฮเทคในไตรมาส 2 อยู่ที่ราว 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ใกล้เคียงกับไตรมาส 1 แต่ยังต่ำกว่าสองไตรมาสหลังของปี 2025

ภาคไฮเทคถือเป็นเสาหลักที่ค้ำยันทั้งการส่งออกและกระแสเงินลงทุนของเศรษฐกิจอิสราเอล แม้ในช่วงที่สงครามหรือความไม่มั่นคงด้านความปลอดภัยทวีความรุนแรงขึ้น ภาคนี้ก็ยังพอบรรเทาแรงกระแทกได้ผ่านฐานลูกค้าทั่วโลกและเครือข่ายระดมทุน อย่างไรก็ตาม การที่เม็ดเงินลงทุนยังต่ำกว่าช่วงปลายปีก่อนหน้า ทำให้ยังสรุปไม่ได้ว่าการฟื้นตัวครั้งนี้จะขยายตัวต่อเนื่องเป็นวงกว้าง

ตัวชี้วัดด้านการบริโภคให้ภาพที่ผสมกัน ข้อมูลหลักจากสำนักงานสถิติกลางอิสราเอล(CBS)ระบุว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ที่ -16.16% ยังคงติดลบ ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจอยู่ที่ 15.35% ยังเป็นบวก สะท้อนว่าความเชื่อมั่นภาคธุรกิจยังประคองตัวได้ ต่างจากความรู้สึกของภาคครัวเรือนที่ยังอ่อนแรงอยู่

ยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเพิ่มขึ้น โดย CBS ระบุว่า ยอดชำระเงินผ่านบัตรช่วงเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2026 เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบเป็นอัตรารายปีจากปีก่อนหน้า แยกเป็นหมวดสินค้าและบริการอื่นๆ เพิ่มขึ้น 6.3% และหมวดอาหารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น 5.9%

การส่งออกภาคบริการกลับเคลื่อนไหวไปคนละทิศทาง ข้อมูลของ CBS ระบุว่า การส่งออกภาคบริการเดือนเมษายน 2026 ลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ส่วนการส่งออกบริการไฮเทคลดลง 2.1% แม้อุปสงค์ในประเทศบางส่วนจะฟื้นตัว แต่การส่งออกภาคบริการและการส่งออกไฮเทคยังไม่ได้แข็งแกร่งขึ้นพร้อมกัน

ธนาคารกลางอิสราเอลระบุในรายงานคาดการณ์ของฝ่ายวิจัยเมื่อเดือนกรกฎาคมว่า คาดการณ์อัตราการเติบโตของ GDP ปี 2026 ไว้ที่ 4.0% และปี 2027 ที่ 5.5% โดยตัวเลขคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า กำลังพลสำรองจะกลับเข้าสู่ภาคเศรษฐกิจ ข้อจำกัดด้านอุปทานจะคลี่คลาย และจะไม่มีการปะทะทางทหารกับอิหร่านเพิ่มเติม เอกสารฉบับเดียวกันระบุว่า สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเครียด จึงต้องเตรียมรับมือความเป็นไปได้ที่จะเกิดความขัดแย้งเพิ่มเติม

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ(IMF)ประเมินตัวเลขต่ำกว่านั้น โดย IMF เปิดเผยผลการปรึกษาหารือประจำปีกับอิสราเอลเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคมว่า ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตปี 2026 จาก 4.8% ก่อนสงคราม เหลือ 3.5% แม้จะคาดว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงที่เหลือของปีหลังการหดตัวรุนแรงในไตรมาส 1 แต่ IMF ก็ระบุว่าความขัดแย้งในภูมิภาคที่ยืดเยื้อเป็นความเสี่ยงด้านต่ำต่อการเติบโต

ความแตกต่างระหว่างคาดการณ์ของธนาคารกลางอิสราเอลกับ IMF สะท้อนมุมมองที่ต่างกันต่อความเร็วในการฟื้นตัว ทั้งสองหน่วยงานยอมรับว่ามีความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจจะฟื้นตัวหลังแรงกระแทกในไตรมาส 1 แต่ต่างก็ให้น้ำหนักกับข้อจำกัดด้านอุปทานแรงงานและความไม่แน่นอนด้านความมั่นคงที่อาจสั่นคลอนเส้นทางการเติบโตได้เช่นกัน กล่าวได้ว่าสัญญาณการฟื้นตัวและความกังวลเรื่องความต่อเนื่องยังคงอยู่คู่กันไป

ประเด็นนี้ไม่ได้เป็นตัวชี้วัดของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง แต่เป็นตัวแปรเชิงมหภาคที่สะท้อนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและสภาพคล่องทั่วโลกมากกว่า ในแง่ที่ว่า ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคส่งผลต่อตลาดคริปโตผ่านการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยด้วยเช่นกัน ทิศทางเศรษฐกิจอิสราเอลจึงอาจเป็นข้อมูลอ้างอิงที่ต้องพิจารณาควบคู่กับราคาพลังงานและความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ยังยากที่จะมองว่าเป็นตัวเลขที่อธิบายทิศทางราคาสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยตรง

เศรษฐกิจอิสราเอลยังต้องติดตามทิศทางผ่านดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจและตัวชี้วัดด้านการบริโภคและการส่งออกบางส่วน จนกว่าตัวเลข GDP ไตรมาส 2 อย่างเป็นทางการจะเปิดเผยออกมา เมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่ยืนยันได้ในขณะนี้ สถานการณ์ยังใกล้เคียงกับคำว่า ‘สัญญาณฟื้นตัว’ มากกว่าจะเรียกได้ว่าเป็น ‘การฟื้นตัวที่ยืนยันแล้ว’