ETF โมเมนตัม S&P500 ของคีวูม สินทรัพย์ทะลุ 1 แสนล้านวอน โตกว่า 3 เท่าใน 8 เดือน

กองทุน ETF 'KIWOOM US S&P500 Momentum' ของคีวูม แอสเซท แมเนจเมนท์ (Kiwoom Asset Management) มีสินทรัพย์สุทธิทะลุ 100,000 ล้านวอนแล้ว

คีวูม แอสเซท แมเนจเมนท์ เปิดเผยข้อมูลดังกล่าวเมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) โดยระบุว่า จากข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Exchange) สินทรัพย์สุทธิของกองทุนนี้อยู่ที่ 110,100 ล้านวอน ณ วันที่ 14 ที่ผ่านมา ขณะที่เมื่อต้นปีสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่เพียง 31,900 ล้านวอน หมายความว่าภายในเวลาราว 8 เดือน สินทรัพย์ของกองทุนเติบโตขึ้นกว่า 3 เท่า

กองทุนนี้ลงทุนในหุ้น 100 ตัวที่มีผลตอบแทนโดดเด่นที่สุดในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา จากบรรดาหุ้นที่อยู่ในดัชนี S&P500 โดยใช้วิธีถ่วงน้ำหนักตาม 'คะแนนโมเมนตัม' (Momentum Score) ซึ่งคำนวณจากผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือนหารด้วยความผันผวน หุ้นที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่าจะได้รับน้ำหนักในพอร์ตมากกว่า ทั้งนี้กองทุนอ้างอิงดัชนีตั้งต้นเดียวกับ SPMO ซึ่งเป็น ETF โมเมนตัมชื่อดังของสหรัฐฯ นั่นคือดัชนี 'S&P500 Momentum Index'

ท่ามกลางการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีและสภาพตลาดทำให้มีบริษัทผู้นำรายใหม่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์มองว่าเนื่องจากยากที่จะคาดเดาว่าบริษัทใดจะกลายเป็นผู้ชนะในระยะยาว กลยุทธ์โมเมนตัมที่คัดเลือกบริษัทผู้ชนะรายใหม่จึงได้รับความสนใจมากขึ้น เมื่อเทียบกับวิธีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดแบบดั้งเดิม

คีวูม แอสเซท แมเนจเมนท์ ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปีนี้ ETF ดังกล่าวทำผลตอบแทนได้สูงกว่าทั้งดัชนี S&P500 และดัชนีแนสแด็ก 100 (Nasdaq 100) โดยวิเคราะห์ว่าเป็นผลจากกลยุทธ์ที่มุ่งลงทุนในบริษัทผู้นำตลาดอย่างเข้มข้นในช่วงที่ความผันผวนของตลาดเพิ่มสูงขึ้น

กองทุนนี้จะปรับสัดส่วนหุ้นและองค์ประกอบพอร์ตเป็นประจำทุกเดือนมีนาคมและกันยายนของทุกปี เนื่องจากวิธีคัดเลือกหุ้นยึดตามผลตอบแทนล่าสุดแทนที่จะเป็นมูลค่าตลาด ทำให้โครงสร้างพอร์ตอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมากในแต่ละรอบการปรับสัดส่วน

ในการปรับสัดส่วนเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา อัตราการหมุนเวียนหุ้น (Turnover) สูงถึง 54.5% สะท้อนการเปลี่ยนแปลงพอร์ตขนานใหญ่ โดยสัดส่วนกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) เพิ่มขึ้นจาก 33.2% เป็น 44.4% ขณะที่สัดส่วนกลุ่มการเงินลดลงจาก 19.5% เหลือ 6.3% กรณีที่สัดส่วนกลุ่ม IT เพิ่มขึ้นมากกว่า 10 จุดเปอร์เซ็นต์เช่นนี้ แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์นี้อาจกระจุกตัวไปที่กลุ่มอุตสาหกรรมใดกลุ่มหนึ่งได้ในบางช่วงเวลา

กลยุทธ์โมเมนตัมไม่ได้กำหนดสัดส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมหรือหุ้นตัวใดไว้ล่วงหน้า แต่ใช้สูตรคำนวณตายตัวเพื่อเพิ่มน้ำหนักให้หุ้นที่มีผลงานล่าสุดโดดเด่นโดยอัตโนมัติ ซึ่งแตกต่างจากผลิตภัณฑ์อิงดัชนีแบบเดิมที่สะท้อนสัดส่วนมูลค่าตลาดของบริษัทที่ขยายตัวขึ้นแล้วโดยตรง

อี คยองจุน (Lee Kyung-jun) ผู้อำนวยการฝ่ายบริหารกองทุน ETF ของคีวูม แอสเซท แมเนจเมนท์ กล่าวว่า "ท่ามกลางความต้องการลงทุนระยะยาวในดัชนี S&P500 ที่ขยายตัวขึ้น นักลงทุนก็มีความต้องการมากขึ้นเช่นกันที่จะลงทุนอย่างเจาะจงในบริษัทที่นำตลาดจากในบรรดาหุ้นองค์ประกอบ" พร้อมระบุว่า "กลยุทธ์โมเมนตัมที่ไม่จำกัดกลุ่มอุตสาหกรรมใดเป็นพิเศษ แต่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของหุ้นนำตลาดตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดไว้ กำลังกลายเป็นทางเลือกใหม่สำหรับการลงทุนในดัชนี S&P500" ทั้งนี้ กลยุทธ์นี้แตกต่างจากผลิตภัณฑ์อิงดัชนีแบบเดิมที่ยึดตามสัดส่วนมูลค่าตลาดของแต่ละหุ้นโดยตรง เนื่องจากจะปรับสัดส่วนหุ้นที่เข้าลงทุนโดยอัตโนมัติ โดยเน้นหุ้นที่มีผลตอบแทนโดดเด่นเป็นหลัก

กองทุน ETF คือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ออกแบบมาให้เคลื่อนไหวตามดัชนีหรือราคาสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง และสามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้เหมือนหุ้นทั่วไป จุดเด่นคือนักลงทุนสามารถกระจายการลงทุนไปยังหุ้นที่อยู่ในดัชนีได้โดยไม่ต้องเลือกซื้อหุ้นทีละตัว

ในเกาหลีใต้ เม็ดเงินยังคงไหลเข้าสู่กองทุน ETF และกองทุนรวมที่อ้างอิงดัชนีตัวแทนของสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง โดย สินทรัพย์สุทธิรวมของกองทุน ETF 'RISE US S&P500' และ 'RISE US Nasdaq100' ของเคบี แอสเซท แมเนจเมนท์ (KB Asset Management) ทะลุ 3 ล้านล้านวอนในเดือนนี้ ขณะที่ กองทุนรวม Samsung US S&P500 Index ของซัมซุง แอสเซท แมเนจเมนท์ (Samsung Asset Management) มีสินทรัพย์สุทธิแตะ 1,004,000 ล้านวอน ณ วันที่ 11 ที่ผ่านมา นับเป็นกองทุนรวมแบบเสนอขายทั่วไปในประเทศกองแรกที่มีสินทรัพย์เกิน 1 ล้านล้านวอน

ความต้องการของนักลงทุนรายย่อยในการกระจายพอร์ตไปยังหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ กำลังขยายตัวไปยังผลิตภัณฑ์ของหลายบริษัทหลักทรัพย์พร้อมกัน กล่าวได้ว่าทั้งวิธีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดและวิธีถ่วงน้ำหนักตามโมเมนตัมต่างดึงดูดเม็ดเงินเข้าสู่ดัชนีตัวแทนเดียวกันของสหรัฐฯ ไปพร้อมกัน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากองค์ประกอบหุ้นและสัดส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมของกองทุนนี้อาจเปลี่ยนแปลงมากในแต่ละรอบการปรับสัดส่วน นักลงทุนจึงควรพิจารณาว่ากองทุนมีลักษณะความผันผวนที่แตกต่างจากผลิตภัณฑ์แบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด

การปรับสัดส่วนตามรอบครั้งถัดไปมีกำหนดในเดือนกันยายนนี้ ซึ่งองค์ประกอบหุ้นและสัดส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมของกองทุนจะถูกปรับเปลี่ยนอีกครั้ง