ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและกองทุนตลาดเงิน (Money Market Fund) ที่ถูกแปลงเป็น 'โทเคน' บนบล็อกเชน มีมูลค่ารวมราว 1.616 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ต้นเดือนสิงหาคม สะท้อนภาพที่สินทรัพย์ระยะสั้นและเงินสดคุณภาพสูงเหล่านี้กำลังทำหน้าที่เป็นเครื่องมือ 'บริหารสภาพคล่อง' ของสถาบันการเงินมากกว่าจะเป็นสินทรัพย์เก็งกำไรแบบคริปโตทั่วไป
RWA.xyz แพลตฟอร์มติดตามข้อมูลสินทรัพย์โลกจริง (Real World Asset) เปิดเผยผ่านสแนปช็อตช่วงต้นเดือนสิงหาคมว่า มูลค่าสินทรัพย์แบบกระจายศูนย์ของกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แปลงเป็นโทเคนอยู่ที่ 1.616 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่ารวมของสินทรัพย์โลกจริงแบบกระจายศูนย์ทั้งหมดอยู่ที่ 3.729 หมื่นล้านดอลลาร์
ผลิตภัณฑ์อันดับต้นๆ ได้แก่ USYC ของเซอร์เคิล (Circle) มูลค่าประมาณ 3,000 ล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย BUIDL ของแบล็คร็อค (BlackRock) มูลค่า 2,670 ล้านดอลลาร์ USDY ของออนโด ไฟแนนซ์ (Ondo Finance) มูลค่า 2,150 ล้านดอลลาร์ และ JLTXX ของเจพีมอร์แกน (J.P. Morgan) มูลค่า 797 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมสี่ผลิตภัณฑ์กลุ่มพันธบัตรและตลาดเงินอันดับต้นเข้าด้วยกัน มูลค่ารวมแตะระดับประมาณ 8,600 ล้านดอลลาร์
สื่อ Crypto Briefing รายงานว่ามูลค่าตลาดของกองทุนโทเคนไนซ์เพิ่มขึ้น 2,700 ล้านดอลลาร์ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังยากจะตรวจสอบซ้ำได้อย่างชัดเจนจากข้อมูลอนุกรมเวลา 90 วันที่เปิดเผยต่อสาธารณะในเกณฑ์เดียวกัน
เจพีมอร์แกน แอสเซท แมเนจเมนท์ เปิดตัวกองทุนตลาดเงินภาครัฐที่จดทะเบียนในสหรัฐชื่อ JLTXX บนเครือข่ายอีเธอเรียม (ETH) แบบสาธารณะ เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม บริษัทระบุว่าได้ลงทุนเองในกองทุนนี้ 100 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันเปิดตัว และนักลงทุนที่มีคุณสมบัติครบถ้วนสามารถเข้าร่วมได้ผ่านแพลตฟอร์มสำหรับสถาบันอย่าง Morgan Money
JLTXX ลงทุนเฉพาะในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐและธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรระยะเวลา 1 วันเท่านั้น โดยนักลงทุนจะได้รับยอดคงเหลือในรูปแบบโทเคนผ่านที่อยู่บนบล็อกเชนของตนเอง
จอห์น โดโนฮิว (John Donohue) หัวหน้าฝ่ายสภาพคล่องระดับโลกของเจพีมอร์แกน แอสเซท แมเนจเมนท์ กล่าวในแถลงการณ์ว่า 'นักลงทุนกำลังมองหาวิธียกระดับการบริหารสภาพคล่องให้ทันสมัย โดยไม่เปลี่ยนแปลงลักษณะพื้นฐานของสินทรัพย์ที่ตนถืออยู่' คำกล่าวนี้สะท้อนความต้องการที่จะคงโครงสร้างกองทุนตลาดเงินแบบเดิมไว้ แต่ย้ายระบบจัดการยอดคงเหลือและการชำระเงินไปอยู่บนบล็อกเชนแทน
USDY ของออนโด ไฟแนนซ์ เป็นโทเคนที่ให้ผลตอบแทน สำหรับนักลงทุนบุคคลและสถาบันนอกสหรัฐ หน้าเว็บทางการของออนโด ระบุ ณ เวลา 6.59.59 น. ตามเวลาไทย ของวันที่ 31 กรกฎาคม ว่ายอดคงค้างการออกโทเคนอยู่ที่ 2,140 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ค้ำประกันอยู่ที่ 2,160 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหลักประกันส่วนเกินอยู่ที่ 104.32%
หลักประกันของ USDY ประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและเงินฝากธนาคาร ผู้ถือโทเคนจึงเชื่อมโยงกับสินทรัพย์เงินสดระยะสั้นในระบบการเงินดั้งเดิมตามโครงสร้างของผลิตภัณฑ์ แต่พื้นที่และคุณสมบัติของนักลงทุนที่เข้าร่วมได้ยังคงถูกจำกัดอยู่
แบล็คร็อคเองก็วางกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนไนซ์ไว้เป็นแกนหลักของกลุ่มผลิตภัณฑ์บริหารเงินสด โดยระบุในหน้าข้อมูลด้านการบริหารเงินสดว่า กองทุนตลาดเงินแบบโทเคนไนซ์ผสานโครงสร้างกองทุนตลาดเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล
กองทุนโทเคนไนซ์คือผลิตภัณฑ์ที่แสดงสิทธิหรือยอดคงเหลือของสินทรัพย์การเงินดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือกองทุนตลาดเงิน ในรูปแบบโทเคนบนบล็อกเชน ที่ผ่านมาผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้ขยายขอบเขตการใช้งานโดยมีสถาบันการเงินเป็นผู้ใช้หลัก ควบคู่ไปกับการเป็นสินทรัพย์สำรองของสเตเบิลคอยน์ การบริหารหลักประกัน และโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบออนเชน
ประเด็นนี้เชื่อมโยงกับรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost เกี่ยวกับ แนวโน้มพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบโทเคนไนซ์และสินทรัพย์โลกจริง และ โครงสร้างกองทุนโทเคนไนซ์ที่มูลค่าตลาดผันแปรตามเกณฑ์การนับ
ฝั่งอุตสาหกรรมให้ความสนใจกับแนวทางที่สถาบันการเงินดั้งเดิมไม่ได้ปรับเปลี่ยนโครงสร้างผลิตภัณฑ์เดิมมากนัก แต่เพิ่มฟังก์ชันแสดงยอดคงเหลือและโอนย้ายผ่านบล็อกเชนเข้าไปแทน ในทางกลับกัน มีข้อสังเกตว่าผลิตภัณฑ์ที่จำกัดสิทธิ์การเข้าถึงอาจมีลักษณะเป็นบัญชีภายในมากกว่าสภาพคล่องออนเชนที่ใช้งานได้จริง จึงจำเป็นต้องแยกแยะระหว่างมูลค่าสินทรัพย์แบบกระจายศูนย์กับการใช้งานจริงให้ชัดเจน
ขนาดของสินทรัพย์โทเคนไนซ์ผันแปรไปตามผู้ออกผลิตภัณฑ์ เครือข่ายที่ใช้งาน และเกณฑ์การจัดประเภทสินทรัพย์ แม้แต่ RWA.xyz เองก็แยกการนับระหว่างมูลค่าแบบกระจายศูนย์ มูลค่าตามที่แสดง และการรวมหรือไม่รวมสเตเบิลคอยน์เข้าไว้ด้วยกัน
ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มดังกล่าวจึงมีน้ำหนักอยู่ที่การที่สถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังทดลองนำผลิตภัณฑ์เงินสดขึ้นไปอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะ มากกว่าการมองที่ตัวเลขมูลค่ารวมที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว เนื่องจาก JLTXX จำกัดเฉพาะนักลงทุนที่มีคุณสมบัติครบถ้วน และ USDY ก็จำกัดเฉพาะนักลงทุนนอกสหรัฐ การขยายตัวของมูลค่ากองทุนโทเคนไนซ์จึงยังไม่อาจตีความได้ทันทีว่าเป็นการยอมรับในวงกว้างของสาธารณชน
ความคิดเห็น 0