TVL ฟลูอิด(Fluid) ไตรมาส 2 ลด 21.1% จูปิเตอร์ เลนด์(Jupiter Lend) ครองเกือบครึ่ง

มูลค่าสินทรัพย์ที่ฝากรวมเฉลี่ย (TVL) ของฟลูอิด(Fluid) ในไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 3,400 ล้านดอลลาร์ ลดลง 21.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่จูปิเตอร์ เลนด์(Jupiter Lend) ซึ่งสร้างบนเครือข่ายโซลานา(SOL) มี TVL เฉลี่ยราว 1,700 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของทั้งหมด

โทเคน เทอร์มินัล(Token Terminal) เปิดเผยตัวเลขนี้ในรายงานไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งรวบรวมข้อมูลของฟลูอิด โปรโตคอลดีไฟ(DeFi) ที่พัฒนาโดยทีมอินสตาแดป(Instadapp) แม้ TVL เฉลี่ยจะลดลงจากไตรมาสก่อน แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนกลับเพิ่มขึ้นถึง 84.9%

ยอดสินเชื่อที่ยังใช้งานอยู่ (active loans) อยู่ที่ 1,500 ล้านดอลลาร์ ลดลง 15.1% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 92.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

กิจกรรมการซื้อขายก็ชะลอตัวเช่นกัน ปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 2 อยู่ที่ 18,100 ล้านดอลลาร์ ลดลง 37.3% จากไตรมาสก่อน ส่วนค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 9.5 ล้านดอลลาร์ ลดลง 21.5%

รายได้ของโปรโตคอลอยู่ที่ 1.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 29.3% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 9.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ผู้ใช้งานที่ใช้งานจริงต่อเดือนอยู่ที่ 70,700 ราย ลดลง 43.8% จากไตรมาสก่อน

จุดที่น่าสนใจของไตรมาสนี้คือเงินทุนไหลเข้าไปที่จูปิเตอร์ เลนด์มากขึ้น โดยจูปิเตอร์ เลนด์เติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จนกลายเป็นช่องทางจัดสรรสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุดของฟลูอิด

ฟลูอิดร่วมมือกับจูปิเตอร์(JUP) ในการดำเนินงานจูปิเตอร์ เลนด์มาอย่างต่อเนื่อง ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานโครงสร้างของจูปิเตอร์ เลนด์ที่เชื่อมโยงการฝาก การกู้ยืม และสภาพคล่องสำหรับการเทรดเข้าด้วยกัน

ในวงการดีไฟ TVL หมายถึงขนาดสินทรัพย์ที่ถูกฝากไว้ในโปรโตคอล สำหรับโปรโตคอลสินเชื่อ เมื่อ TVL สินเชื่อที่ใช้งานอยู่ ปริมาณการซื้อขาย และค่าธรรมเนียมเคลื่อนไหวไปด้วยกัน ตัวเลขเหล่านี้มักถูกใช้เป็นดัชนีวัดกิจกรรมผู้ใช้งานและประสิทธิภาพเงินทุน

ตัวเลขไตรมาสนี้สะท้อนว่ากิจกรรมโดยรวมของฟลูอิดลดลงจากไตรมาสก่อน แต่สัดส่วนของตลาดสินเชื่อบนโซลานากลับใหญ่ขึ้น แนวโน้มที่สินทรัพย์โทเคไนซ์ถูกนำมาใช้เป็นหลักประกันและสินทรัพย์สภาพคล่องในดีไฟก็ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่ง TokenPost เคยรายงานแนวโน้มที่หุ้นโทเคไนซ์ถูกใช้เป็นหลักประกันและสินทรัพย์สภาพคล่องในดีไฟไว้ก่อนหน้านี้เช่นกัน

ช่วงต้นไตรมาสเกิดการไหลออกของเงินทุน จากผลกระทบของเหตุการณ์ฝั่งบุคคลที่สาม เช่น กรณีของรีซอล์ฟ(Resolv) อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่าสัญญาของฟลูอิดไม่ได้ถูกโจมตี และหนี้เสียที่เกี่ยวข้องถูกครอบคลุมด้วยกลไกอย่างวอลต์ (vault) ทำให้ผู้ใช้งานไม่สูญเสียเงินทุน

การจัดสรรที่เกี่ยวข้องกับสถาบันก็ยังดำเนินต่อไป โดยบิตไวส์(Bitwise) เริ่มบริหารจัดการตลาดของยูเอสดีอี(USDe) บนจูปิเตอร์ เลนด์

ฟลูอิดเปิดตัวบริการ 'Liquidity-as-a-Service' และนำระบบสภาพคล่อง sUSDai มูลค่าราว 100 ล้านดอลลาร์มาใช้งาน นอกจากนี้สินทรัพย์กลุ่มสินทรัพย์โลกจริง (RWA) อย่าง Huma PST ก็ถูกเชื่อมต่อเข้ากับฟลูอิดด้วยเช่นกัน

สินทรัพย์โลกจริงหรือ RWA หมายถึงกลุ่มสินทรัพย์ที่นำพันธบัตร สินเชื่อ หรือสินทรัพย์อ้างอิงจากโลกจริงมาเชื่อมต่อบนบล็อกเชน ในวงการดีไฟมักถูกใช้เป็นเครื่องมือขยายฐานหลักประกันและดึงดูดสภาพคล่องจากฝั่งสถาบัน

ทีมงานฟลูอิดระบุว่าจะเดินหน้าผลักดันการจัดสรรระดับสถาบัน การเชื่อมต่อกับจูปิเตอร์ DEX และการขยายไปยังเครือข่ายซุย(SUI) ต่อไป ไตรมาส 2 ที่ผ่านมา ทั้ง TVL สินเชื่อที่ใช้งานอยู่ ปริมาณการซื้อขาย และผู้ใช้งานรายเดือนล้วนลดลงจากไตรมาสก่อน ส่วนจูปิเตอร์ เลนด์และการจัดสรรสภาพคล่องระดับสถาบันจะส่งผลต่อตัวเลขในระยะต่อไปอย่างไรนั้น คงต้องรอดูตัวเลขของไตรมาสถัดไป

แหล่งข้อมูลอ้างอิง: Marsbit ต้นฉบับ, DefiLlama Fluid Lending, บล็อกทางการของ Fluid