ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้ปรับตัวลดลงในวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) นำโดยพันธบัตรระยะสั้นและระยะกลาง ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ชันขึ้นแบบ Bull Steepening ท่ามกลางแรงเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่ฉุดดัชนีร่วงแรงจนกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ประกอบกับนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี และเงินวอนแข็งค่าเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนตลาดตราสารหนี้เพิ่มเติม
ยอนฮับอินโฟแม็กซ์(Yonhap Infomax) รายงานว่า ในตลาดตราสารหนี้กรุงโซล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี ปิดตลาดที่ 3.798% ลดลง 4.9bp จากวันก่อนหน้า ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 4.5bp มาอยู่ที่ 4.337% และพันธบัตรอายุ 30 ปี ลดลง 3.0bp อยู่ที่ 4.721%
เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นและระยะกลางลดลงมากกว่าพันธบัตรระยะยาว เส้นอัตราผลตอบแทนจะชันขึ้น ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า Bull Steepening ซึ่งหมายถึงภาวะที่ราคาพันธบัตรปรับตัวขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลงทั้งกระดาน แต่พันธบัตรระยะสั้นและกลางลดลงมากกว่าระยะยาวอย่างชัดเจน
ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 3 ปี ปิดที่ 103.30 จุด เพิ่มขึ้น 17 ติ๊ก นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 14,083 สัญญา ขณะที่กลุ่มธนาคารขายสุทธิ 9,012 สัญญา
ด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 10 ปี ปิดที่ 105.44 จุด เพิ่มขึ้น 37 ติ๊ก กลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ซื้อสุทธิ 1,027 สัญญา ส่วนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,539 สัญญา
แรงกระแทกในตลาดหุ้นเป็นอีกปัจจัยที่กระตุ้นแรงซื้อพันธบัตร ดัชนีคอสปี้(KOSPI) ร่วงลงถึง 5.8% ในวันเดียวกัน โดยช่วงเปิดตลาดร่วงแรงกว่า 6% จนกระตุ้นให้เกิดมาตรการไซด์คาร์ฝั่งขาย (Sell-side Sidecar) ซึ่งเป็นการหยุดพักการซื้อขายโปรแกรมเทรดชั่วคราว ขณะที่หุ้นซัมซุงอิเลคทรอนิคส์(Samsung Electronics) ร่วง 7.82% และหุ้นเอสเคไฮนิกซ์(SK Hynix) ร่วง 9.75%
หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ถือเป็นแกนสำคัญที่สั่นคลอนทั้งตลาดหุ้นในประเทศและความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อความผันผวนในตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น ตลาดพันธบัตรจึงได้รับแรงซื้อเชิงป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานผลกระทบของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศต่อกระแสเงินทุนของดัชนีคอสปี้ไว้แล้ว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็เคลื่อนไหวในทิศทางที่เป็นบวกต่อตลาดตราสารหนี้เกาหลีเช่นกัน โดยพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ลดลง 0.6bp ส่วนอายุ 10 ปี ลดลง 1.70bp มาอยู่ที่ 4.7060% ขณะที่ในตลาดเอเชีย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทั้งระยะสั้น-กลางและระยะยาวปรับลดลงเพิ่มเติมในระดับกว่า 1bp
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเคลื่อนไหวสวนทางกับราคาพันธบัตรเสมอ การที่ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปรับตัวขึ้นจึงมักถูกตีความว่าเป็นแรงกดดันให้อัตราผลตอบแทนในตลาดจริงลดลง และแรงซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจากนักลงทุนต่างชาติก็ส่งผลต่อบรรยากาศของตลาดพันธบัตรจริงด้วยเช่นกัน
อัตราแลกเปลี่ยนเป็นอีกปัจจัยหนุนตลาดพันธบัตรให้แข็งแกร่งขึ้น โดยค่าเงินวอนเทียบดอลลาร์สหรัฐปิดตลาดกรุงโซลที่ 1,397.70 วอนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปิดตลาดในระดับต่ำกว่า 1,400 วอนเป็นครั้งแรกในรอบ 11 เดือน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานแนวโน้มค่าเงินวอนอ่อนค่าลงและเสถียรภาพด้านอุปสงค์-อุปทานไว้แล้ว
ค่าเงินวอนที่แข็งค่าขึ้นถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่ช่วยเพิ่มการเข้าถึงตลาดพันธบัตรสกุลเงินวอนของนักลงทุนต่างชาติ เนื่องจากภาระการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนและความกังวลเรื่องขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง ทำให้เงื่อนไขการเข้าซื้อพันธบัตรสกุลเงินวอนผ่อนคลายลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า
การปรับประมาณการเศรษฐกิจของสถาบันพัฒนาเกาหลี(KDI) ก็เป็นอีกปัจจัยที่ตลาดจับตาในระหว่างวัน โดย KDI ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของเกาหลีใต้ปีนี้จาก 2.5% เป็น 3.2% และปรับเพิ่มคาดการณ์ปีหน้าจาก 1.7% เป็น 2.2% ส่วนคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังคงเดิมที่ 2.7% ในปีนี้ และ 2.2% ในปีหน้า
การที่ตัวเลขคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจไม่ได้สูงเกินกว่าที่ตลาดกังวลไว้ก่อนหน้า ถูกประเมินว่าเป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงบรรยากาศการซื้อพันธบัตร ขณะที่คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) อยู่ที่ 2.5% ในปีนี้ และ 2.4% ในปีหน้า โดยตัวเลขปีหน้าปรับเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากคาดการณ์เดิม
เจ้าหน้าที่บริหารพอร์ตตราสารหนี้ของบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งให้ความเห็นว่า “ถ้าคืนนี้ตลาดสหรัฐฯ ไม่มีปัจจัยลบเข้ามาเพิ่ม คาดว่าตลาดจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องไปจนถึงพรุ่งนี้” พร้อมระบุว่า “การที่ตัวเลขการเติบโตของ KDI ไม่ได้สูงเกินคาดและอยู่ในระดับที่ตลาดคาดการณ์ไว้อยู่แล้ว ดูเหมือนจะช่วยให้นักลงทุนคลายความกังวลลงได้บ้าง” เขายังกล่าวเสริมว่า “ตลาดหุ้นก็ปรับตัวลงมามากแล้ว และค่าเงินวอนที่เริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยที่หนุนตลาดตราสารหนี้ แต่ก็ต้องติดตามต่อว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่”
เจ้าหน้าที่บริหารพอร์ตตราสารหนี้ของบริษัทหลักทรัพย์อีกแห่งกล่าวว่า “แรงเทขายเริ่มซาลงหลังจากค่าเงินและตลาดหุ้นปรับตัวลง” และเสริมว่า “ในสัปดาห์นี้การประมูลพันธบัตรรัฐบาลก็ใกล้จะเสร็จสิ้น ทำให้ในแง่อุปสงค์-อุปทานไม่น่าจะเห็นแรงกดดันมากนัก” ท่ามกลางแรงกดดันด้านอุปทานที่คลี่คลายลง ตลาดจึงเข้าสู่ช่วงจับตาดูทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ตลาดหุ้นในประเทศ และอัตราแลกเปลี่ยนไปพร้อมกัน
ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 3 ปี ในวันนี้อยู่ที่ประมาณ 168,000 สัญญา และสถานะคงค้าง (open interest) เพิ่มขึ้น 4,647 สัญญา ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรอายุ 10 ปี มีปริมาณการซื้อขายราว 78,000 สัญญา และสถานะคงค้างลดลง 631 สัญญา
แหล่งข้อมูลอ้างอิง: ยอนฮับอินโฟแม็กซ์(Yonhap Infomax), สถาบันพัฒนาเกาหลี(KDI)
ความคิดเห็น 0