ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สแตรทีจี(Strategy, MSTR) ผู้ถือครองบิตคอยน์(BTC) จำนวน 840,447 BTC กำลังพิจารณาการออกผลิตภัณฑ์สินเชื่อดิจิทัลและโมเดลสถาบันการเงินบิตคอยน์ โดยอ้างอิงจากปริมาณบิตคอยน์ที่ถืออยู่ในปัจจุบัน เป็นแนวคิดที่ต้องการขยายกลยุทธ์การถือครองบิตคอยน์แบบเดิมให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน
TechFlow รายงานเมื่อวันที่ 19 เวลา 11.31 น. ตามเวลาไทย ว่าสแตรทีจีเปิดเผยเนื้อหานี้ในเอกสารสรุปสำหรับนักลงทุนฉบับล่าสุด บริษัทระบุว่าปริมาณบิตคอยน์ที่ถือครองอยู่ในปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 4% ของอุปทานบิตคอยน์ทั้งหมด
ทิศทางหลักที่สแตรทีจีนำเสนอคือการสร้าง 'แพลตฟอร์มสินเชื่อดิจิทัล' โดยอิงจากทุนสำรองบิตคอยน์ บริษัทวางแผนออกผลิตภัณฑ์ลักษณะสินเชื่อผ่านตลาดทุน และในระยะยาวจะสำรวจความเป็นไปได้ของโมเดลสถาบันการเงินบิตคอยน์
เป้าหมายการออกผลิตภัณฑ์ที่ระบุในเอกสารสรุปอยู่ที่ 10-20% ของทุนสำรองบิตคอยน์ต่อปี หากสภาวะตลาดเอื้ออำนวย ขนาดที่บริษัทระบุไว้อยู่ที่ 5,400-10,800 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 7.6248-15.2496 ล้านล้านวอน)
สแตรทีจีอธิบายว่า หากผลตอบแทนบิตคอยน์ระยะยาวสูงกว่าต้นทุนการระดมทุน โครงสร้างนี้อาจช่วยเพิ่มสัดส่วนการถือครองบิตคอยน์ต่อหุ้นสามัญให้กับผู้ถือหุ้นได้ อย่างไรก็ตาม แนวคิดนี้ตั้งอยู่บนเงื่อนไขสภาวะตลาดและต้นทุนการระดมทุน โดยบริษัทยังไม่ได้เปิดเผยเงื่อนไขการออกผลิตภัณฑ์หรือกำหนดเวลาที่ชัดเจน
สินเชื่อดิจิทัลในที่นี้หมายถึงการเชื่อมโยงสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่เข้ากับโครงสร้างการระดมทุนในตลาดทุน เป็นแนวทางที่ไม่ได้ใช้บิตคอยน์เพียงเพื่อบันทึกในงบดุลเท่านั้น แต่นำทุนสำรองดังกล่าวมาเป็นฐานในการออกแบบผลิตภัณฑ์สินเชื่อ
แนวคิดนี้เป็นการขยายภาพลักษณ์ 'บริษัทคลังสำรองบิตคอยน์' ที่สแตรทีจีนำเสนอมาโดยตลอด บริษัทเน้นย้ำโครงสร้างที่บริหารจัดการเงินทุนของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิ ทุนสำรองดอลลาร์ และปริมาณบิตคอยน์ที่ถือครองไปพร้อมกัน เพื่อมอบการเข้าถึงเศรษฐกิจบิตคอยน์ให้กับผู้ถือหุ้น
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานถึงแนวโน้มที่สแตรทีจีนำเสนอปริมาณบิตคอยน์ต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดหลักแทนราคาหุ้น แนวคิดสินเชื่อดิจิทัลในเอกสารสรุปฉบับนี้ก็สอดคล้องกับคำอธิบายเดิมที่ต้องการเพิ่มสัดส่วนบิตคอยน์ต่อหุ้น
โครงสร้างสินทรัพย์ที่ถือครองก็ถูกเปิดเผยพร้อมกัน มูลค่าทุนสำรองบิตคอยน์ในปัจจุบันของสแตรทีจีอยู่ที่ประมาณ 54,023 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 76.2805 ล้านล้านวอน)
เมื่อรวมทุนสำรองดอลลาร์อีก 4,650 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.5658 ล้านล้านวอน) ทุนสำรองรวมทั้งหมดจะอยู่ที่ 58,673 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 82.8463 ล้านล้านวอน) บริษัทอธิบายโครงสร้างเงินทุนโดยพิจารณาบิตคอยน์และทุนสำรองดอลลาร์ร่วมกัน
หากหักภาระหนี้สินและหุ้นบุริมสิทธิออก มูลค่าทุนสำรองสุทธิจะลดลง สแตรทีจีคำนวณโดยหักหนี้สินประมาณ 6,754 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 9.5366 ล้านล้านวอน) และภาระหุ้นบุริมสิทธิ 15,239 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 21.5135 ล้านล้านวอน) ทำให้มูลค่าทุนสำรองสุทธิอยู่ที่ประมาณ 36,680 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 51.7922 ล้านล้านวอน)
โมเดลนี้จะทำงานได้ก็ต่อเมื่อราคาบิตคอยน์ ต้นทุนการระดมทุน และความต้องการผลิตภัณฑ์สินเชื่อสอดคล้องกัน เงื่อนไขที่บริษัทระบุไว้จำกัดอยู่เพียง 'เมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวย' และ 'เมื่อผลตอบแทนระยะยาวสูงกว่าต้นทุนการระดมทุน' เท่านั้น
สำหรับนักลงทุนในไทย สิ่งสำคัญคือหุ้นสแตรทีจีไม่ได้เป็นเพียงหุ้นของบริษัทจดทะเบียนทั่วไป แต่สะท้อนทั้งสินทรัพย์บิตคอยน์ที่ถือครองและโครงสร้างการระดมทุนในตลาดทุนไปพร้อมกัน ปัจจัยที่ต้องพิจารณาจึงไม่ใช่แค่ราคาบิตคอยน์ แต่รวมถึงภาระหุ้นบุริมสิทธิ ทุนสำรองดอลลาร์ และเงื่อนไขการออกผลิตภัณฑ์ในอนาคตด้วย
แนวคิดแพลตฟอร์มสินเชื่อดิจิทัลของสแตรทีจีจะได้รับการยืนยันผ่านเงื่อนไขการออกผลิตภัณฑ์จริงและการเปลี่ยนแปลงของทุนสำรองในระยะต่อไป
แหล่งข้อมูลอ้างอิง: ต้นฉบับข่าวจาก TechFlow, หน้านักลงทุนสัมพันธ์ของ Strategy, รายงานจาก The Block
ความคิดเห็น 0