ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บริษัทจีเอส(GS) ถูกดีบีซีเคียวริตี้ (DB Securities) ปรับราคาเป้าหมายหุ้นขึ้น 25% จาก 120,000 วอน เป็น 150,000 วอน หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก และบริษัทมีกำลังลงทุนในธุรกิจใหม่อย่างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI Data Center หรือ AIDC) เพิ่มขึ้น
ดีบีซีเคียวริตี้เปิดเผยเมื่อวันที่ 20 ในรายงานวิเคราะห์หุ้นจีเอสหัวข้อ ‘ทุกอย่างจะเป็นไปด้วยดี’ ว่าได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นพร้อมคงคำแนะนำ ‘ซื้อ’ ไว้เช่นเดิม ราคาปิดของหุ้นจีเอสเมื่อวันที่ 19 อยู่ที่ 119,700 วอน
ฮันซึงแจ (Han Seung-jae) นักวิเคราะห์จากดีบีซีเคียวริตี้ กล่าวว่า “บริษัทตัดสินใจลงทุนในธุรกิจเติบโตที่น่าสนใจที่สุดเท่าที่จะใช้พอร์ตโฟลิโอที่ถืออยู่ได้ ความคาดหวังต่อการ ‘รีเรทติ้ง’ จึงมีแนวโน้มสูงขึ้นตามไปด้วย” คำว่ารีเรทติ้งหมายถึงการที่ตลาดปรับเกณฑ์การประเมินมูลค่าบริษัทใหม่ เมื่อเห็นว่าความสามารถในการทำกำไรหรือศักยภาพการเติบโตของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป
เหตุผลแรกของการปรับราคาเป้าหมายคือผลประกอบการไตรมาส 2 โดยจีเอสเปิดเผยเมื่อวันที่ 11 ว่ากำไรจากการดำเนินงานรวมในไตรมาส 2 อยู่ที่ 1.7174 ล้านล้านวอน สูงกว่าตัวเลขที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.1 ล้านล้านวอนอย่างชัดเจน ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 7.4131 ล้านล้านวอน และกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.132 ล้านล้านวอน
ผลประกอบการที่ดีขึ้นมาจากจีเอสคาลเท็กซ์ (GS Caltex) เป็นหลัก โดยไตรมาส 2 จีเอสคาลเท็กซ์มีกำไรจากการดำเนินงาน 2.5507 ล้านล้านวอน และกำไรสุทธิ 1.8603 ล้านล้านวอน
ดีบีซีเคียวริตี้อธิบายว่าราคาน้ำมันดิบและราคาส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่สูงขึ้น ทำให้ส่วนต่างการกลั่นขยายตัวและหนุนความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจโรงกลั่น โดยธุรกิจโรงกลั่นมีกำไรจากการดำเนินงาน 2.1993 ล้านล้านวอน ส่วนธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นมีกำไร 357,700 ล้านวอน
ดีบีซีเคียวริตี้ยังระบุด้วยว่ากำไรจากธุรกิจโรงกลั่นในไตรมาส 3 มีโอกาสต่อเนื่อง โดยฮันซึงแจระบุในรายงานฉบับเดียวกันว่า หากสมมติราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยไตรมาส 3 อยู่ที่ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จีเอสคาลเท็กซ์อาจมีผลขาดทุนจากการตีมูลค่าสินค้าคงคลังราวประมาณ 1 ล้านล้านวอน
แต่ด้วยส่วนต่างการกลั่นที่ยังแข็งแกร่ง ดีบีซีเคียวริตี้ประเมินในรายงานเดียวกันว่ากำไรจากการดำเนินงานธุรกิจโรงกลั่นในไตรมาส 3 อาจสูงถึง 950,000 ล้านวอน และประเมินกำไรจากการดำเนินงานรวมของจีเอสคาลเท็กซ์ในไตรมาส 3 ไว้ที่ 1.38 ล้านล้านวอน
อีกแกนหนึ่งของธุรกิจใหม่ที่ถูกพูดถึงคือศูนย์ข้อมูลเอไอ (AIDC) โดยดีบีซีเคียวริตี้ประเมินว่าจีเอสเข้าสู่ช่วงที่จะนำกระแสเงินสดซึ่งสะสมไว้ในช่วงตลาดดีมาใช้เพื่อการลงทุนขยายธุรกิจ
รายงานระบุว่าหลังโรงงานแยกวัตถุดิบผสม (Mixed Feed Cracker หรือ MFC) มูลค่าการลงทุน 2.7 ล้านล้านวอน เริ่มเดินเครื่องในปี 2022 ภาระด้านการลงทุนของบริษัทลดลง ประกอบกับปีนี้ความสามารถในการทำกำไรของจีเอสคาลเท็กซ์แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ MFC เป็นโรงงานที่แยกวัตถุดิบอย่างแนฟทาเพื่อผลิตวัตถุดิบตั้งต้นของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี
ฮันซึงแจกล่าวว่า “ถึงเวลาที่จะนำกำไรก้อนใหญ่มาใช้ในธุรกิจใหม่ ยิ่งกระบวนการขออนุญาตและการเจรจากับผู้เช่าคืบหน้ามากเท่าไหร่ ความคาดหวังต่อการเติบโตของ AIDC ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น” ทั้งนี้เป็นการประเมินของดีบีซีเคียวริตี้ในรายงานฉบับนี้ ความเร็วในการดำเนินธุรกิจจริงยังขึ้นอยู่กับผลการขออนุญาตและการหาผู้เช่า
ธุรกิจศูนย์ข้อมูลเอไอของจีเอสถูกพูดถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่าในรายงานของบริษัทหลักทรัพย์เกาหลีใต้มาก่อนหน้านี้ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ฮึงกุกซีเคียวริตี้ (Heungkuk Securities) ปรับราคาเป้าหมายหุ้นจีเอสขึ้น 40% โดยสะท้อนศักยภาพธุรกิจศูนย์ข้อมูลเอไอเข้าไปในการประเมิน
จุดต่างของรายงานดีบีซีเคียวริตี้ฉบับนี้คือ นอกจากแกนธุรกิจเดียวกันแล้ว ยังสะท้อนผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ดีขึ้นและความสามารถในการทำกำไรของจีเอสคาลเท็กซ์เข้าไปด้วย การปรับราคาเป้าหมายครั้งนี้จึงเป็นการวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ที่รวมทั้งผลประกอบการจริงและการประเมินธุรกิจใหม่เข้าด้วยกัน
ทั้งนี้ ทิศทางราคาหุ้นที่แท้จริงยังขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ทั้งส่วนต่างการกลั่น ราคาน้ำมันดิบ ผลประกอบการของบริษัทลูกด้านพลังงาน รวมถึงผลการขออนุญาตและการเจรจากับผู้เช่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลเอไอ ซึ่งยังต้องติดตามความคืบหน้ากันต่อไป
ความคิดเห็น 0