xStocks สินทรัพย์หุ้นโทเคนไนซ์แตะ 186 ล้านดอลลาร์ STRCx ครองสัดส่วนใหญ่สุด

xStocks มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของหุ้นโทเคนไนซ์รวมทั้งสิ้น 186 ล้านดอลลาร์ โดย STRCx ซึ่งอ้างอิงหุ้นบุริมสิทธิของ Strategy(MSTR) กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีสัดส่วนใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ สะท้อนว่าการแข่งขันในตลาดหุ้นโทเคนไนซ์กำลังขยายจากการจดทะเบียนสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว ไปสู่โครงสร้างการหมุนเวียนบนเชน (on-chain)

เว็บไซต์ข่าว Crypto Briefing รายงานว่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ xStocks แตะระดับ 186 ล้านดอลลาร์ และ STRCx ขึ้นเป็นสินทรัพย์สำคัญเมื่อวัดจากมูลค่าตลาด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้นับตามเกณฑ์ AUM ซึ่งไม่อาจเทียบตรงกับมูลค่าที่ล็อกไว้รวม (TVL) หรือมูลค่าตลาดบนเชนของ DeFiLlama ได้ทันที

แดชบอร์ด STRCx บน DeFiLlama แสดงมูลค่าตลาดบนเชนอยู่ที่ราว 143 ล้านดอลลาร์ แยกเป็นฝั่งอีเธอเรียม(ETH) 133.7 ล้านดอลลาร์ และฝั่งโซลานา(SOL) 9.11 ล้านดอลลาร์

ในหมวดหุ้นโทเคนไนซ์เดียวกันยังมีสินทรัพย์จาก Securitize และกลุ่ม Ondo Finance(ONDO) รวมอยู่ด้วย โดยในหมวด Stocks & Equities ของ DeFiLlama สินทรัพย์โทเคนไนซ์ของ Securitize มีขนาดใหญ่กว่า STRCx ทำให้ยังสรุปไม่ได้ว่า STRCx เป็นอันดับหนึ่งของตลาดหุ้นโทเคนไนซ์ทั้งหมด ความหมายที่แท้จริงของตัวเลขนี้คือ STRCx กลายเป็นสินทรัพย์ขนาดใหญ่ตัวแทนภายใน xStocks เอง ไม่ใช่ทั้งตลาด

xStocks เป็นโครงสร้างที่นำหุ้นและกองทุน ETF มาออกเป็นโทเคนเพื่อซื้อขายบนเชน เว็บไซต์ทางการของ xStocks ระบุว่าเป็นหุ้นและ ETF สหรัฐฯ ที่มีหลักประกันค้ำประกันแบบ 1 ต่อ 1 ครอบคลุม 716 หุ้นและ ETF ปริมาณการซื้อขายสะสม 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และเปิดให้ซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง

เครือข่ายที่รองรับ ได้แก่ อีเธอเรียม(ETH) โซลานา(SOL) BNB Smart Chain, Mantle(MNT), TON และ Ink หุ้นโทเคนไนซ์คือการย้ายความเสี่ยงด้านราคาของหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเข้าสู่กระเป๋าเงินบล็อกเชนและโปรโตคอล DeFi จุดที่ต่างจากบัญชีหลักทรัพย์ทั่วไปคือสามารถนำไปใช้เป็นหลักประกันหรือสภาพคล่องนอกกระดานเทรดได้กว้างกว่า

กระแสนี้เชื่อมโยงกับรายงานก่อนหน้าของทีมข่าวเกี่ยวกับ การแข่งขันด้านสินทรัพย์ภายใต้การบริหารในตลาดหุ้นโทเคนไนซ์ ซึ่งขณะนั้นมีทั้งการแข่งขันด้าน AUM และจำนวนบัญชีของแต่ละแพลตฟอร์ม ตัวเลขล่าสุดของ xStocks จึงควรอ่านในกรอบการแข่งขันเดียวกันนี้

ก่อนหน้านี้ Backed ระบุว่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ xStocks เคยแตะ 175 ล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายรายวันเคยทะลุ 30 ล้านดอลลาร์ โดยปริมาณการซื้อขายสะสมเกิน 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีผู้ถือครองมากกว่า 84,000 ราย อย่างไรก็ตาม AUM ปริมาณการซื้อขายสะสม และมูลค่าตลาดบนเชนเป็นเกณฑ์วัดที่ต่างกัน จึงไม่ควรนำมาจัดอันดับรวมกันในบรรทัดเดียว

xStocks เริ่มต้นเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 บนเครือข่ายโซลานาด้วยหุ้นและ ETF โทเคนไนซ์ 60 รายการ ต่อมาในโพสต์ทางการเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2026 ระบุว่ามีหุ้นโทเคนไนซ์จดทะเบียนแล้ว 500 รายการ พาร์ตเนอร์มากกว่า 100 ราย ครอบคลุม 7 ระบบนิเวศบล็อกเชน และปริมาณการซื้อขายสะสม 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์

xStocks เปิดตัวตลาดสปอตแบบเนทีฟบน Hyperliquid เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2026 ด้วยหุ้นและ ETF โทเคนไนซ์สหรัฐฯ 5 รายการ ถือเป็นสัญญาณว่าผลิตภัณฑ์ที่เริ่มจากโซลานากำลังขยายไปสู่ฝั่งอีเธอเรียมและระบบ order book บนเชนมากขึ้น

ในภาพรวมของตลาด xStocks ไม่ใช่ผู้เล่นที่ครองส่วนแบ่งเพียงรายเดียว หมวด Stocks & Equities ของ DeFiLlama ยังมีสินทรัพย์จาก Ondo Global Markets และกลุ่ม Securitize ที่มีสัดส่วนใหญ่เช่นกัน ตลาดหุ้นโทเคนไนซ์กำลังขยายตัว แต่สภาพคล่องและสินทรัพย์ยังกระจุกตัวอยู่ในบางแพลตฟอร์มและบางผลิตภัณฑ์เท่านั้น

สำหรับนักลงทุน ตลาดนี้ไม่ควรมองเป็นเพียงสินค้าทดแทนหุ้นต่างประเทศ แต่เป็นผลิตภัณฑ์บนเชนที่มีโครงสร้างสิทธิต่างออกไป ทีมข่าวเคยรายงานว่า ตลาดหุ้นโทเคนไนซ์เติบโตขึ้นแตะระดับ 2,380 ล้านดอลลาร์ ซึ่งขณะนั้นก็เน้นย้ำเช่นกันว่าต้องแยกพิจารณามูลค่ากระจาย ปริมาณการโอนรายเดือน และจำนวนผู้ถือครองออกจากกัน เพราะเป็นตัวชี้วัดคนละมิติ

ยังมีข้อควรระวังสำหรับนักลงทุน เอกสารทางการของ xStocks ระบุว่าบางพื้นที่ เช่น สหรัฐฯ สหราชอาณาจักร แคนาดา และออสเตรเลีย มีข้อจำกัดในการใช้งาน ส่วน STRCx เองก็เป็นผลิตภัณฑ์โทเคนไนซ์ที่ให้ 'ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ' ไม่ใช่กรรมสิทธิ์โดยตรงในหุ้นสามัญ และ DeFiLlama ระบุชัดเจนว่าไม่มีสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น เช่น สิทธิออกเสียง แนบมาด้วย

การที่ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นก็ไม่อาจสรุปได้ทันทีว่าเป็นความต้องการซื้อขายจริงทั้งหมด เพราะปริมาณสะสมอาจได้รับผลจากการเทรดความถี่สูงหรือการซื้อขายซ้ำ ตัวเลข AUM 186 ล้านดอลลาร์ของ xStocks จึงเป็นเพียงหนึ่งในตัวอย่างการขยายตัวของตลาดหุ้นโทเคนไนซ์ ส่วนผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดยังต้องแยกพิจารณาทีละตัวชี้วัด ทั้ง AUM ปริมาณการซื้อขาย TVL และมูลค่าตลาดบนเชน

แหล่งข้อมูลที่ใช้: Crypto Briefing, เว็บไซต์ทางการของ xStocks, DefiLlama STRCx, DefiLlama Stocks & Equities, Backed, ประกาศ xStocks บน Hyperliquid