กขค.เกาหลีไฟเขียวควบรวมล็อตเต้เคมิคอล-เอชดีฮุนไดเคมิคอล มีเงื่อนไขคุมตลาด LDPE-EVA

คณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมของเกาหลีใต้ (Korea Fair Trade Commission) หรือ กขค. อนุมัติการควบรวมกิจการในโครงการปรับโครงสร้างธุรกิจปิโตรเคมี 'แดซาน 1' แบบ 'มีเงื่อนไข' หลังประเมินว่าการรวมกิจการครั้งนี้อาจก่อให้เกิดการจำกัดการแข่งขันในตลาดพอลิเอทิลีนความหนาแน่นต่ำ (LDPE) และเอทิลีนไวนิลอะซิเตท (EVA) ภายในประเทศ จึงกำหนดมาตรการเยียวยาควบคู่ไปด้วย

กขค. เปิดเผยเมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) ว่า หลังพิจารณาการควบรวมกิจการที่ ล็อตเต้เคมิคอล (Lotte Chemical), ล็อตเต้แดซานปิโตรเคมี (Lotte Daesan Petrochemical), เอชดี ฮุนได ออยล์แบงก์ (HD Hyundai Oilbank) และ เอชดี ฮุนได เคมิคอล (HD Hyundai Chemical) ร่วมกันเสนอ ได้มีมติอนุมัติแบบมีเงื่อนไขดังกล่าว โครงสร้างของดีลนี้คือ เอชดี ฮุนได เคมิคอล จะควบรวมกิจการล็อตเต้แดซานปิโตรเคมีเข้าเป็นส่วนหนึ่งของบริษัท ขณะที่ล็อตเต้เคมิคอลจะเข้าซื้อหุ้นเพิ่มเติมในเอชดี ฮุนได เคมิคอล ซึ่งเป็นนิติบุคคลที่ควบรวมแล้ว

เมื่อดีลเสร็จสมบูรณ์ ล็อตเต้เคมิคอลและเอชดี ฮุนได ออยล์แบงก์ จะถือหุ้นในเอชดี ฮุนได เคมิคอล ฝ่ายละ 'ร้อยละ 50' เท่ากัน จากเดิมที่เอชดี ฮุนได เคมิคอล ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2014 จากการร่วมทุนระหว่างสองบริษัท มีสัดส่วนผู้ถือหุ้นเป็นเอชดี ฮุนได ออยล์แบงก์ 60% และล็อตเต้เคมิคอล 40%

การควบรวมครั้งนี้จะทำให้โรงงานแยกก๊าซแนฟทา (Naphtha Cracking Center หรือ NCC) และสิ่งอำนวยความสะดวกด้านผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีอื่นๆ ของล็อตเต้เคมิคอล ล็อตเต้แดซานปิโตรเคมี และเอชดี ฮุนได เคมิคอล ในนิคมอุตสาหกรรมแดซาน จังหวัดชุงนัม เข้าสู่กระบวนการรวมการดำเนินงานเป็นหนึ่งเดียว โดยรายการที่ยื่นขออนุมัติคือการควบรวมระหว่างเอชดี ฮุนได เคมิคอลกับล็อตเต้แดซานปิโตรเคมี และการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มของล็อตเต้เคมิคอลในเอชดี ฮุนได เคมิคอล

ตลาดที่ กขค. มองว่าเป็นปัญหาคือ LDPE และ EVA โดย LDPE เป็นพลาสติกสังเคราะห์ที่ผลิตจากการพอลิเมอไรเซชันของเอทิลีน ใช้ในฟิล์มเกษตร ภาชนะบรรจุอาหาร ฉนวนสายไฟ และการเคลือบแก้วกระดาษ ส่วน EVA เป็นพลาสติกสังเคราะห์ที่ผลิตจากเอทิลีนและไวนิลอะซิเตทมอนอเมอร์ ใช้ในพื้นรองเท้า ฟิล์มเซลล์แสงอาทิตย์ และเสื่อโยคะ

กขค. ประเมินว่าการควบรวมครั้งนี้อาจจำกัดการแข่งขันในตลาดภายในประเทศของทั้งสองผลิตภัณฑ์ จึงกำหนดมาตรการเยียวยา ได้แก่ △จำกัดอัตราการปรับขึ้น-ลงราคา △กำหนดหน้าที่ต้องรักษาปริมาณการจัดหา △ห้ามแลกเปลี่ยนข้อมูลระหว่างกัน และ △จำกัดการโยกย้ายบุคลากรระดับบริหาร

กล่าวคือ กขค. อนุญาตให้ควบรวมกิจการได้ แต่วางกลไกป้องกันไม่ให้นิติบุคคลที่รวมกันแล้วใช้ 'ราคา' และ 'เงื่อนไขการจัดหา' เป็นเครื่องมือจำกัดการแข่งขันในตลาดภายในประเทศ ซึ่งสะท้อนแนวทางของหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันที่ยอมรับความจำเป็นของการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรม แต่ยังคงต้องการดูแลสภาพการแข่งขันในตลาดสินค้าเฉพาะกลุ่มแยกต่างหาก

การอนุมัติควบรวมกิจการเป็นขั้นตอนที่หน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันตรวจสอบว่าการซื้อขายหรือควบรวมกิจการจะจำกัดการแข่งขันในตลาดที่เกี่ยวข้องหรือไม่ การลงนามสัญญาหลักเพียงอย่างเดียวไม่ได้ทำให้ดีลเสร็จสมบูรณ์ แต่ยังต้องผ่านเงื่อนไขปิดดีลรวมถึงการอนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องด้วย ซึ่งกรณีนี้ก็เป็นอีกตัวอย่างที่การอนุมัติแผนปรับโครงสร้างธุรกิจกับการพิจารณาของ กขค. เชื่อมโยงกันอยู่

ก่อนหน้านี้ กระทรวงการค้า อุตสาหกรรม และพลังงานของเกาหลีใต้ เปิดเผยเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ว่าได้อนุมัติแผนปรับโครงสร้างธุรกิจ 'แดซาน 1' แล้ว โดยรัฐบาลในขณะนั้นเสนอแพ็กเกจสนับสนุนควบคู่กันไป ซึ่งรวมถึงการหยุดเดินเครื่องโรงงาน NCC ขนาด 1.1 ล้านตันของโรงงานล็อตเต้เคมิคอลที่แดซาน และมาตรการสนับสนุนด้านการเงิน ภาษี และต้นทุน รวมมูลค่ากว่า 2.1 ล้านล้านวอน

โครงการ 'แดซาน 1' ถือเป็นกรณีอนุมัติแผนปรับโครงสร้างธุรกิจรายแรกภายใต้แผนที่นำทางการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่รัฐบาลเกาหลีใต้ผลักดัน ท่ามกลางภาวะอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ชะลอตัวและแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาด ทำให้การเพิ่มประสิทธิภาพกำลังการผลิตและการลดต้นทุนกลายเป็นโจทย์สำคัญของการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมนี้

อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างธุรกิจไม่ได้เป็นเหตุผลที่ทำให้การจำกัดการแข่งขันเป็นสิ่งที่ยอมรับได้โดยอัตโนมัติ กขค. จึงกำหนดเงื่อนไขภายหลังดีล เพื่อไม่ให้ผู้ซื้อภายในประเทศต้องแบกรับภาระจากการขึ้นราคาหรือการลดปริมาณจัดหาในระหว่างกระบวนการปรับโครงสร้าง

สิ่งอำนวยความสะดวกที่จะถูกรวมการดำเนินงานคือ NCC ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการผลิตวัตถุดิบพื้นฐานและพลาสติกสังเคราะห์ รวมถึงโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นปลายน้ำ โดย NCC เป็นอุปกรณ์ที่แยกแนฟทาเพื่อผลิตวัตถุดิบพื้นฐานอย่างเอทิลีนและโพรพิลีน ซึ่งส่งผลต่อโครงสร้างราคาและการจัดหาผลิตภัณฑ์ขั้นปลายน้ำโดยตรง

LDPE และ EVA เป็นวัสดุที่ใช้ในหลายอุตสาหกรรม ทั้งบรรจุภัณฑ์ สายไฟ พลังงานแสงอาทิตย์ และสินค้าอุปโภคบริโภค หากสัดส่วนการจัดหาของผู้ประกอบการรายใดรายหนึ่งเพิ่มขึ้นมาก ผู้ใช้และผู้ผลิตปลายน้ำในแต่ละผลิตภัณฑ์อาจอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขด้านราคามากขึ้น

เอชดี ฮุนได เคมิคอล ในฐานะนิติบุคคลที่ควบรวมแล้ว มีแผนผลักดันความร่วมมือแบบ 'อยู่ร่วมกัน' กับคู่ค้า โดยรายละเอียดจะมีการหารือกับ กขค. เพิ่มเติมและประกาศในภายหลัง

กขค. ระบุว่าจะติดตามตรวจสอบการปฏิบัติตามมาตรการเยียวยาต่อไป พร้อมทั้งประเมินผลกระทบของการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีครั้งนี้ต่อการแข่งขันในตลาด โดยหลังจากนี้ 'การปฏิบัติตามเงื่อนไข' เรื่องราคา การจัดหา และการห้ามแลกเปลี่ยนข้อมูล จะเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตามต่อไป