บิตคอยน์(BTC) พุ่ง 22.7% ต่อสัปดาห์ จับตาประชุม BOJ เดือนกันยายน

บิตคอยน์(BTC) ปรับตัวขึ้นราว 22% ในสัปดาห์ที่สามของเดือนสิงหาคม ก่อนที่การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น(BOJ) ในเดือนกันยายนจะกลายเป็นตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคที่อาจเพิ่มความผันผวนให้กับสินทรัพย์เสี่ยง นักวิเคราะห์มองว่าหากการคาดการณ์ปรับขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่นส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมเงินเยนและกระแสสภาพคล่องดอลลาร์ บิตคอยน์ก็อาจได้รับผลกระทบไปด้วย

ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนแบบไม่มีหลักประกันไว้ที่ราว 1.0% ในการประชุมนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ด้วยมติ 8 ต่อ 1 เสียง โดยทากาตะ ฮาจิเมะ(Hajime Takata) กรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น เสนอให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยไปที่ราว 1.25%

บทสรุปความเห็นจากการประชุมเดือนกรกฎาคมที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเผยแพร่เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ระบุถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น ความต่อเนื่องของการปรับขึ้นค่าจ้างและราคาสินค้า รวมถึงความจำเป็นต้องรับมือกับความเปลี่ยนแปลงของสภาวะการเงินต่างประเทศซ้ำหลายครั้ง แม้จะยังไม่ยืนยันการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างเป็นทางการ แต่ตลาดกลับมาให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่การปรับสู่ภาวะปกติของดอกเบี้ยจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

การประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปจะจัดขึ้นวันที่ 17-18 กันยายน ตามกำหนดการอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางญี่ปุ่น แถลงการณ์นโยบายการเงินจะเผยแพร่ในวันที่ 18 กันยายน ความเห็นสำคัญจากที่ประชุมจะเปิดเผยวันที่ 1 ตุลาคม และรายงานการประชุมฉบับเต็มจะเผยแพร่วันที่ 5 พฤศจิกายน

สำนักข่าว Reuters รายงานว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน และอาจเร่งความเร็วของการคุมเข้มนโยบายการเงินให้เร็วกว่าเดิมหลังจากนั้น อย่างไรก็ตาม ผู้เล่นในตลาดบางส่วนยังเปิดโอกาสให้กับสถานการณ์ที่ดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในเดือนตุลาคมหรือธันวาคมแทน ทำให้การปรับขึ้นในเดือนกันยายนยังไม่ใช่กำหนดการที่ชัดเจน นักลงทุนจึงต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจและถ้อยแถลงต่างๆ จนกว่าจะถึงวันประชุมจริง

ตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นสะท้อนความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินไปแล้วล่วงหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 2.945% ระหว่างวันซื้อขายวันที่ 18 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ปี 1996 ผู้สังเกตการณ์ตลาดมองว่าเป็นผลจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ผสมกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด

จุดเชื่อมโยงระหว่างบิตคอยน์กับอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นคือ 'เยน แครี่เทรด' (yen carry trade) ซึ่งเป็นการกู้ยืมเงินเยนที่มีดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เมื่อดอกเบี้ยญี่ปุ่นปรับขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมเงินเยนก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ทำให้ความน่าดึงดูดของธุรกรรมประเภทนี้ลดลง

เมื่อธุรกรรมเก็งกำไรค่าเงินเยนลดลง ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม ไม่ว่าจะเป็นหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์ดิจิทัล แม้บิตคอยน์จะไม่ใช่เป้าหมายโดยตรงของการตัดสินใจด้านดอกเบี้ยของญี่ปุ่น แต่เมื่อสภาพคล่องโลกและแรงกดดันให้ลดการใช้เลเวอเรจเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน ราคาบิตคอยน์ก็อาจตอบสนองตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม การอธิบายการปรับตัวขึ้นล่าสุดของบิตคอยน์ด้วยปัจจัยจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอ วอลล์สตรีทเจอร์นัล(Wall Street Journal) รายงานว่าบิตคอยน์อยู่ที่ระดับ 77,006 ดอลลาร์ (ประมาณ 106.65 ล้านวอน) ณ เวลา 05.00 น. ตามเวลาเกาหลีใต้ของวันที่ 22 สิงหาคม เพิ่มขึ้น 22% ในรอบสัปดาห์

ด้านเดอะบล็อก(The Block) รวบรวมข้อมูลพบว่าบิตคอยน์ปรับตัวขึ้น 14,264 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 23 สิงหาคม ปิดที่ 77,387 ดอลลาร์ (ประมาณ 107.18 ล้านวอน) คิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้น 22.7%

ปัจจัยที่ผลักดันการปรับตัวขึ้นครั้งนี้มีความซับซ้อนหลายด้าน ทั้งแผนขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ และถ้อยแถลงเกี่ยวกับนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์(Donald Trump) ผู้นำสหรัฐฯ ล้วนถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงร่วมกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าแผนขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เชื่อมโยงกับข้อถกเถียงเรื่องราคาบิตคอยน์เช่นกัน

การประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงเป็นตัวแปรเบื้องหลังที่อาจเพิ่มความผันผวนหลังการปรับตัวขึ้นรอบนี้ มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นเอง TokenPost เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ว่าความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลายเป็นตัวแปรสำคัญของตลาดพันธบัตรญี่ปุ่น หากช่วงเวลาระหว่างการปรับขึ้นดอกเบี้ยแต่ละครั้งสั้นลง ตลาดก็จะต้องคำนวณจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปและระดับดอกเบี้ยสุดท้ายกันใหม่อีกครั้ง

ความเชื่อมั่นของตลาดในขณะนี้ยังไม่ได้อยู่ในภาวะหวาดกลัว ดัชนีความกลัวและความโลภคริปโต(Crypto Fear & Greed Index) ของ Alternative.me อยู่ที่ระดับ 66 ณ วันที่ 24 สิงหาคม ซึ่งอยู่ในโซนความโลภ แม้ตัวเลขจะสูงขึ้นจากวันก่อนหน้า แต่ดัชนีนี้เพียงตัวเดียวยังไม่สามารถใช้เป็นเครื่องชี้ทิศทางราคาได้อย่างแน่ชัด

การปรับขึ้นของดอกเบี้ยญี่ปุ่นยังเป็นตัวแปรที่นักลงทุนเกาหลีใต้ต้องจับตาไปพร้อมกับทิศทางของเงินดอลลาร์ เงินเยน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากราคาบิตคอยน์ในตลาดแลกเปลี่ยนของเกาหลีใต้ได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินวอน แม้ราคาบิตคอยน์ในตลาดโลกจะเท่ากัน แต่ความผันผวนที่นักลงทุนรับรู้ได้อาจแตกต่างกันไปตามการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-วอนและเงินเยน

ประเด็นสำคัญของตลาดคือธนาคารกลางญี่ปุ่นจะอธิบายเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยและทิศทางในอนาคตอย่างไรในการประชุมเดือนกันยายน แม้จะคงดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่หากยังคงเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความจำเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ก็อาจส่งผลต่อเงินเยน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่น และสภาพคล่องดอลลาร์อีกครั้ง

ผลกระทบที่จะเกิดกับบิตคอยน์ยังไม่สามารถตัดสินได้จากการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นเพียงอย่างเดียว ตลาดจะต้องติดตามแถลงการณ์ของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 18 กันยายน ทิศทางของเงินดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี และปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ไปพร้อมกัน