ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
หน่วยงานรัฐเกาหลีใต้ 2 แห่งระดมทุนสกุลเงินต่างประเทศนอกตลาดพันธบัตรดอลลาร์ได้รวมมูลค่าประมาณ 1.7 ล้านล้านวอน โดย Korea Ocean Business Corporation (KOBC) หรือ 'เคโอบีซี' ระดมทุนผ่านพันธบัตรฟอร์โมซา (Formosa Bond) ในตลาดไต้หวันมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 415,200 ล้านวอน) ขณะที่ Korea Housing Finance Corporation (HF) หรือ 'เอชเอฟ' ระดมทุนผ่านตราสารหนี้มีหลักประกัน (Covered Bond) สกุลยูโรในยุโรปมูลค่า 800 ล้านยูโร (ประมาณ 1.28 ล้านล้านวอน)
สำนักข่าว Yonhap Infomax รายงานเมื่อวันที่ 25 ว่า ทั้งสองหน่วยงานปิดสมุดจองซื้อ (bookbuilding) และยืนยันการออกตราสารหนี้เมื่อวันที่ 24 สะท้อนแนวโน้มที่ผู้ออกตราสารหนี้ชั้นนำของเกาหลีใต้เริ่มมองหานักลงทุนในตลาดสกุลเงินทางเลือก นอกเหนือจากตลาดพันธบัตรโกลบอลสกุลดอลลาร์ที่เป็นช่องทางหลัก
พันธบัตรฟอร์โมซาที่ KOBC ออกครั้งนี้เป็นตราสารหนี้ที่สถาบันต่างชาติออกในตลาดทุนไต้หวันด้วยสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ดอลลาร์ไต้หวัน โดยพันธบัตรชุดนี้เป็นตราสารหนี้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว (Floating Rate Note) อายุ 5 ปี
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (spread) ปิดที่ระดับ SOFR บวก 70 เบสิสพอยต์ (bp) จากอัตราที่เสนอครั้งแรก (initial price talk) ที่ 95bp โดยปรับลดลงหลังพบว่ามีความต้องการซื้อเกินกว่า 2 เท่าของวงเงินที่เสนอขาย
KOBC มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับสากลที่ 'Aa2' จาก Moody's (มูดีส์) โดยการออกตราสารหนี้ครั้งนี้มี Credit Agricole (เครดิต อากริกอล), JPMorgan (เจพีมอร์แกน) และ Societe Generale (โซซิเอเต เจเนราล) เป็นผู้จัดการการจำหน่าย
ด้าน HF ระดมทุน 800 ล้านยูโรผ่านตราสารหนี้มีหลักประกันสกุลยูโรอัตราดอกเบี้ยคงที่ อายุ 3 ปี โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปิดที่ระดับ mid-swap สกุลยูโรบวก 17bp
อัตราที่เสนอครั้งแรกของ HF อยู่ที่ 24bp แต่ปรับลดลงหลังคำสั่งซื้อในช่วงปิดสมุดจองซื้อสูงถึงราว 3 เท่าของวงเงินที่เสนอขาย ทั้งนี้ ตราสารหนี้ชุดนี้ออกในรูปแบบพันธบัตรเพื่อสังคม (Social Bond)
ตราสารหนี้มีหลักประกันเป็นตราสารหนี้ที่ผู้ถือมี 'สิทธิเรียกร้องคู่' (dual recourse) ทั้งต่อผู้ออกตราสารและสินทรัพย์ค้ำประกัน กล่าวคือ นักลงทุนสามารถเรียกร้องให้ผู้ออกตราสารชำระคืนได้ และหากเกิดปัญหา ก็ยังสามารถเรียกร้องจากสินทรัพย์ค้ำประกันแยกต่างหากได้อีกทางหนึ่ง
ตราสารหนี้มีหลักประกันของ HF ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือระดับ 'AAA' ในตลาดโลก ซึ่งสูงกว่าอันดับความน่าเชื่อถือของ HF เองที่อยู่ระดับ 'Aa2' จาก Moody's ถึง 2 ระดับ (notch)
การระดมทุนสกุลเงินทางเลือกของทั้งสองหน่วยงานไม่ใช่ครั้งแรก โดย KOBC ออกพันธบัตรฟอร์โมซาแบบเสนอขายทั่วไปครั้งแรกในปี 2024 ส่วน HF ออกตราสารหนี้มีหลักประกันสกุลยูโรครั้งแรกในปี 2018
ก่อนหน้านี้ในเดือนเมษายน KOBC ออกพันธบัตรยูโรบอนด์มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะหันมาระดมทุนในตลาดไต้หวันครั้งนี้ ขณะที่ HF เริ่มต้นปีด้วยพันธบัตรโกลบอลสกุลดอลลาร์มูลค่า 1,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ก่อนจะออกตราสารหนี้มีหลักประกันมูลค่า 800 ล้านยูโรและ 500 ล้านปอนด์ในช่วงครึ่งปีแรก
การระดมทุนในยุโรปของ HF ยังเกี่ยวโยงกับการหารือด้านกฎระเบียบ โดยกระแสการหารือเรื่องการรับรองความเท่าเทียมของประเทศที่สาม (third-country equivalence) ในตลาดตราสารหนี้มีหลักประกันของยุโรปที่กำลังเกิดขึ้น ทำให้เงื่อนไขการระดมทุนสกุลยูโรของสถาบันการเงินเกาหลีใต้กลายเป็นประเด็นที่ต้องติดตามเช่นกัน
ประเด็นว่าตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันเกาหลีใต้จะได้รับการปฏิบัติด้านกฎระเบียบใกล้เคียงกับตราสารหนี้ที่ออกในยุโรปเองหรือไม่ อาจส่งผลต่อฐานนักลงทุนและต้นทุนการระดมทุนในระยะต่อไป ยิ่งสถาบันที่ออกตราสารหนี้ในตลาดยุโรปซ้ำหลายครั้ง สถานะทางกฎระเบียบและความต้องการของนักลงทุนก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นตามไปด้วย
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดพันธบัตรดอลลาร์ก็ถูกระบุว่าเป็นอีกปัจจัยเบื้องหลังการหันไปออกตราสารหนี้สกุลเงินทางเลือก แหล่งข่าวในวงการกล่าวกับ Yonhap Infomax ว่า "ตราสารหนี้เกาหลี (Korean paper) เผชิญกับความระมัดระวังจากนักลงทุนทั่วโลกเกี่ยวกับปริมาณอุปทานที่เพิ่มขึ้น หลังมีการออกพันธบัตรดอลลาร์จากเกาหลีใต้ต่อเนื่องหลายรายการในเดือนที่ผ่านมา" พร้อมระบุว่า "เมื่อปริมาณการออกตราสารหนี้เพิ่มขึ้น การใช้ตลาดสกุลเงินทางเลือกเพื่อลดความเหนื่อยล้าของนักลงทุน (investor fatigue) จึงกลายเป็นแนวทางที่สำคัญมากขึ้นในช่วงนี้"
หลังการออกตราสารหนี้สกุลยูโรครั้งนี้ของ HF มีรายงานว่าธนาคารชินฮัน (Shinhan Bank) และธนาคารเคบีคุกมิน (KB Kookmin Bank) อยู่ระหว่างเตรียมการระดมทุนตราสารหนี้มีหลักประกันสกุลยูโรเช่นกัน สะท้อนว่าผู้ออกตราสารหนี้ชั้นนำของเกาหลีใต้กำลังขยายการระดมทุนโดยใช้ทั้งตลาดพันธบัตรดอลลาร์และตลาดสกุลเงินทางเลือกควบคู่กันมากขึ้น
ความคิดเห็น 0