สวอปฯ 1 ปี -9.70 วอน ปิดตลาด แรงกดดันสิ้นเดือนคลายตัว

สวอปพอยต์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX Swap Point) อายุ 1 ปี ปิดตลาดที่ -9.70 วอน ลดลง 0.50 วอนจากราคาเปิด หลังความกังวลเรื่องการขาดแคลนเงินวอนช่วงสิ้นเดือนคลายตัวลง ประกอบกับตลาดจับตาท่าทีคณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางเกาหลีใต้(BOK) อย่างระมัดระวัง

Yonhap Infomax รายงานเมื่อวันที่ 25 (เวลาท้องถิ่น) ว่าในตลาดเงินตราต่างประเทศ สวอปพอยต์อายุ 6 เดือนปิดที่ -4.50 วอน ลดลง 0.30 วอนจากราคาเปิด ส่วนอายุ 3 เดือนปิดที่ -1.60 วอน ลดลง 0.30 วอน และอายุ 1 เดือนปิดที่ -0.40 วอน ลดลง 0.25 วอน ขณะที่สัญญาระยะสั้นพิเศษอย่างโอเวอร์ไนต์(O/N) ปิดที่ -0.04 วอน เท่ากับราคาเปิด และทอมเน็กซ์(T/N, tomorrow and next) ปิดที่ -0.045 วอน

การปรับตัวลงครั้งนี้มีจุดเริ่มต้นจากแรงกดดันด้านอุปสงค์-อุปทานเงินวอนช่วงปลายเดือนที่เบาลงกว่าเดือนก่อนหน้า ทั้งนี้ เมื่อปลายเดือนที่แล้ว ความต้องการเงินวอนที่พุ่งสูงทำให้สวอปพอยต์ระยะสั้นที่ครอบคลุมวันสุดท้ายของเดือนปรับขึ้นแรง แต่เดือนนี้แรงกดดันลักษณะเดียวกันกลับจำกัดตัวลง

การประเมินว่าสภาพคล่องเงินวอนค่อนข้างราบรื่นช่วยลดแรงกดดันขาขึ้นของสัญญาระยะสั้น โดยทั่วไปหากอุปสงค์เงินทุนในช่วงที่มีวันสุดท้ายของเดือนรวมอยู่ด้วยแข็งแกร่ง สวอปพอยต์จะเคลื่อนไหวรวดเร็ว แต่ครั้งนี้ไม่ปรากฏแรงกดดันเด่นชัดเหมือนปลายเดือนก่อน ตามการตีความของตลาด

การปรับสถานะก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินก็สะท้อนอยู่ในราคาเช่นกัน ธนาคารกลางเกาหลีใต้ประกาศกำหนดการประชุมกำหนดทิศทางนโยบายการเงินปี 2026 ไว้ 3 ครั้ง ได้แก่ วันที่ 27 สิงหาคม, 22 ตุลาคม และ 26 พฤศจิกายน

ก่อนการประชุมวันที่ 27 สิงหาคม ตลาดแสดงท่าทีคืนราคาบางส่วนที่สะท้อนความระมัดระวังต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปแล้วก่อนหน้านี้ เมื่อความระมัดระวังด้านทิศทางดอกเบี้ยเกิดขึ้นพร้อมกับอุปสงค์-อุปทานเงินทุนระยะสั้น ส่งผลให้สวอปพอยต์ทุกช่วงอายุปรับลดลงพร้อมกัน

ดีลเลอร์อัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งกล่าวว่า “ปลายเดือนที่แล้วธนาคารพาณิชย์และธนาคารต่างชาติประสบปัญหาขาดแคลนเงินวอน ทำให้ช่วงอายุที่ครอบคลุมวันสุดท้ายของเดือนปรับขึ้นแรงมาก แต่เดือนนี้การขาดแคลนเงินวอนไม่รุนแรงเท่า” พร้อมระบุว่า “สัญญาอายุ 1 สัปดาห์ที่เคยเป็นบวกก็กลับมาเป็นลบอีกครั้งก่อนจะปิดที่ระดับ ‘พาร์(0.00 วอน)’ ส่วนสัญญาระยะสั้นพิเศษอย่างทอมเน็กซ์ก็กลับสู่ระดับเดิมเช่นกัน” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าภาวะตึงตัวของเงินวอนในตลาดคลี่คลายลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับเดือนก่อน

สวอปพอยต์อัตราแลกเปลี่ยนคือราคาที่เกิดขึ้นจากธุรกรรมที่แลกเปลี่ยนสองสกุลเงินแบบทันที(สปอต) แล้วแลกกลับคืนในอนาคตตามกำหนดเวลาหนึ่ง ซึ่งสะท้อนเงื่อนไขการระดมทุนเงินวอนและดอลลาร์ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย และอุปสงค์-อุปทานเงินทุนระยะสั้นไปพร้อมกัน

การที่สวอปพอยต์ติดลบหมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า(ฟอร์เวิร์ด)ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนทันที(สปอต) โดยราคาตามช่วงอายุจะแตกต่างกันไปตามว่าตลาดต้องการเงินวอนหรือดอลลาร์มากกว่ากัน และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงอย่างไร

สัญญาระยะสั้นพิเศษมีความอ่อนไหวต่อสภาพคล่องเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ในวันเดียวกันและวันถัดไปเป็นพิเศษ โดยโอเวอร์ไนต์คือช่วงธุรกรรมเงินตราต่างประเทศระยะเวลา 1 วัน ส่วนทอมเน็กซ์คือช่วงระยะสั้นพิเศษที่ต่อเนื่องจากวันถัดไปจนถึงวันทำการถัดไป

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ตรงข้ามกับแนวโน้มขาขึ้นของสวอปฯ ก่อนหน้านี้ ซึ่งขณะนั้นมีการกล่าวถึงความคาดหวังว่าธนาคารกลางเกาหลีใต้อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม และภาวะฝั่งเสนอซื้อ(บิด)ที่แข็งแกร่งกว่าในตลาดเงินตราต่างประเทศ เป็นปัจจัยดันราคาสัญญาอายุ 1 ปีเป็นหลัก

ในวันนี้ ความกังวลเรื่องการขาดแคลนเงินวอนช่วงสิ้นเดือนที่เบาลง รวมถึงการคืนราคาบางส่วนของความระมัดระวังต่อการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินที่สะท้อนไปแล้ว เป็นปัจจัยกดดันราคาลง ทั้งนี้ แม้จะอยู่ในตลาดสวอปฯ เดียวกัน ทิศทางราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามว่าปัจจัยใดระหว่างความคาดหวังด้านดอกเบี้ยกับอุปสงค์-อุปทานเงินทุนระยะสั้นมีน้ำหนักมากกว่ากัน

การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและตลาดเงินทุนดอลลาร์อาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์(BTC) ได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของสวอปพอยต์ในวันนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะใช้ตัดสินทิศทางราคาบิตคอยน์(BTC)

สำหรับนักลงทุนในประเทศ ประเด็นสำคัญอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนการระดมทุนดอลลาร์และสภาพคล่องเงินวอน ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ที่อ้างอิงเงินวอนและต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ทั้งนี้ การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางเกาหลีใต้จะมีขึ้นในวันที่ 27 สิงหาคม