ETF ผสมพันธบัตร 50% หุ้นเซมิคอนดักเตอร์เกาหลีจดทะเบียนพร้อมกัน 3 กอง

กองทุนรวมดัชนี (ETF) ประเภท ‘ผสมพันธบัตร’ ที่นำหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์(005930) และเอสเค ไฮนิกซ์(000660) มาผสมกับพันธบัตรในสัดส่วนราวครึ่งหนึ่ง ทยอยเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นเกาหลีต่อเนื่องหลายกอง โครงสร้างสินค้าที่ยังคงสัดส่วนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ไว้ แต่ลดความผันผวนด้วยการผสมพันธบัตร กำลังตอบโจทย์ความต้องการของตลาดกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

ตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Exchange) เปิดเผยเมื่อวันที่ 21 ว่า จะนำ ETF 3 กองเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นหลัก (KOSPI) วันที่ 25 นี้ ได้แก่ ‘ACE ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเค ไฮนิกซ์ พลัส บอนด์ มิกซ์ 50’ ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนคอเรียอินเวสต์เมนต์ทรัสต์ ‘TIGER ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเค ไฮนิกซ์ ยูเอส บอนด์ มิกซ์ 50’ ของมิราเอแอสเสทแมเนจเมนท์ และ ‘KODEX โคเรีย TDF2065 แอคทีฟ’ ของซัมซุงแอสเซทแมเนจเมนท์ ทั้ง 3 กองมีราคาต่อหน่วยละ 10,000 วอน เท่ากัน

กองทุน ACE ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเค ไฮนิกซ์ พลัส บอนด์ มิกซ์ 50 ลงทุนในหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์(005930) และเอสเค ไฮนิกซ์(000660) สัดส่วนกองละ 20% พร้อมเพิ่มหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อีก 1 ตัวในสัดส่วน 10% ส่วนที่เหลืออีก 50% ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเพื่อการปรับเสถียรภาพเงินตรา

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ AI ที่จะเพิ่มเข้ามาคัดเลือกด้วยโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) ที่คำนวณคะแนนความเกี่ยวข้องระหว่างเนื้อหารายงานประจำปีของบริษัทกับคำค้น ‘เซมิคอนดักเตอร์ AI’ วิธีนี้ทำให้กองทุนไม่พึ่งพาหุ้นเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่เพียง 2 ตัวเท่านั้น แต่ดึงบางส่วนของห่วงโซ่มูลค่าที่เกี่ยวข้องเข้ามาด้วย

ด้านกองทุน TIGER ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเค ไฮนิกซ์ ยูเอส บอนด์ มิกซ์ 50 ลงทุนในหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์และเอสเค ไฮนิกซ์ สัดส่วนกองละ 25% ส่วนที่เหลืออีก 50% ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น

กองทุนทั้งสองมีจุดร่วมคือให้หุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์และเอสเค ไฮนิกซ์เป็นแกนหลัก พร้อมผสมพันธบัตรในสัดส่วนครึ่งหนึ่ง แต่ต่างกันตรงที่กองทุน ACE เพิ่มพันธบัตรในประเทศและหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ AI อีก 1 ตัว ขณะที่กองทุน TIGER ใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นเป็นแกนพันธบัตร

ส่วนกองทุน KODEX โคเรีย TDF2065 แอคทีฟ เป็นสินค้าที่กำหนดปีเกษียณเป้าหมายไว้ที่ปี 2065 ปรับสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัยผ่านการลงทุนใน ETF หุ้นในประเทศและ ETF ตราสารหนี้ในประเทศ

โครงสร้าง ‘ETF ผสมพันธบัตร’ คือการนำหุ้นและพันธบัตรมารวมอยู่ในกองทุนเดียว มีสัดส่วนหุ้นต่ำกว่า ETF หุ้นล้วน และออกแบบให้พันธบัตรช่วยลดความผันผวนของราคาบางส่วน

โครงสร้างนี้เชื่อมโยงกับกฎเกณฑ์การจำกัดสัดส่วนสินทรัพย์ปลอดภัยในบัญชีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ นักลงทุนที่ต้องการคงสัดส่วนหุ้นไว้บางส่วนภายใต้ข้อจำกัดสินทรัพย์เสี่ยงมีความต้องการอยู่ และบริษัทจัดการกองทุนก็ออกสินค้าผสมหุ้น-พันธบัตรเพื่อตอบโจทย์นี้

อย่างไรก็ตาม การผสมพันธบัตรไม่ได้แปลว่าความเสี่ยงขาดทุนจะหายไป ผลตอบแทนยังผันผวนได้ตามราคาหุ้น อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน และราคาพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลง

ตลาด ETF เกาหลีในปัจจุบันไม่ได้มีแค่สินค้าธีมเดียวหรือสินค้ากระจุกตัวในหุ้นรายใหญ่ แต่สินค้าประเภทผสมก็เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ETF ผสมพันธบัตร 50 กำลังแตกแขนงเป็นโครงสร้างที่รวมหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์และเอสเค ไฮนิกซ์เข้ากับพันธบัตร

ต่อมาโคเรียอินเวสต์เมนต์ทรัสต์แมเนจเมนท์ประกาศแผนนำกองทุน ACE ที่มี หุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเค ไฮนิกซ์ และซัมซุง อิเล็คโทร-เมคานิกส์ ผสมพันธบัตรในประเทศครึ่งหนึ่ง เข้าจดทะเบียน การจดทะเบียนครั้งนี้สะท้อนว่ากลุ่มสินค้าที่รวมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่กับพันธบัตรกำลังขยายตัวเป็นอีกแกนหนึ่งของตลาด

ส่วนสินค้าชุดนี้จะกลายเป็นเครื่องมือบริหารความผันผวนได้จริงหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับผลการบริหารกองทุนและสถานการณ์ตลาดในระยะต่อไป นักลงทุนจึงไม่ควรตัดสินใจจากชื่อสินค้าเพียงอย่างเดียว แต่ควรตรวจสอบสัดส่วนหุ้น-พันธบัตร ประเภทพันธบัตรที่ถือครอง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และเงื่อนไขการเข้าลงทุนภายในบัญชีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพร่วมด้วย