ราคาน้ำมันสำคัญกว่าแจ็คสันโฮล โกลด์แมนแซคส์ชี้ตัวแปรตลาดการเงิน

โกลด์แมนแซคส์(Goldman Sachs) ประเมินว่า ทิศทางราคาน้ำมันอาจกลายเป็นตัวแปรสำคัญต่อตลาดการเงินมากกว่าสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช(Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ(Fed) ในงานแจ็คสันโฮล โดยมองว่าราคาน้ำมันสามารถส่งผลต่อคาดการณ์เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ก่อนจะไปกระทบต่อบรรยากาศราคาสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม

บล็อกบีตส์(BlockBeats) รายงานเมื่อวันที่ 28 (เวลาท้องถิ่น) ว่า ริช พริโวรอตสกี(Rich Privorotsky) นักกลยุทธ์ฝ่ายธนาคารและตลาดโลกของโกลด์แมนแซคส์ ให้ความเห็นดังกล่าว โดยพริโวรอตสกีมองว่า หากวอร์ชไม่ได้แสดงจุดยืนที่เบี่ยงเบนไปจากนโยบายเดิมอย่างชัดเจน การประชุมแจ็คสันโฮลครั้งนี้อาจไม่ใช่ปัจจัยเสี่ยงขนาดใหญ่ต่อตลาดอย่างที่หลายฝ่ายกังวล

ประเด็นหลักที่โกลด์แมนแซคส์ให้น้ำหนักไม่ใช่ถ้อยแถลงของเฟดโดยตรง แต่เป็น 'เส้นทาง' ที่ราคาพลังงานส่งผลต่อการกำหนดราคาสินทรัพย์ในตลาด บริษัทอธิบายว่า หากราคาน้ำมันปรับตัวลง คาดการณ์เงินเฟ้อจะลดลงตาม ภาระของผู้บริโภคจะเบาลง และอาจนำไปสู่การปรับลดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นได้เช่นกัน

มุมมองนี้ต่างไปจากกระแสตลาดในช่วงที่ผ่านมาที่จับตาถ้อยแถลงของวอร์ชเป็นหลัก ก่อนหน้านี้โทเคนโพสต์เคยรายงานว่า การกล่าวสุนทรพจน์ครั้งนี้ถูกจับตาในฐานะเวทีสาธารณะที่จะใช้ประเมินทิศทางเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม โกลด์แมนแซคส์มองว่า หากถ้อยแถลงไม่หลุดกรอบที่ตลาดคาดไว้ ความสนใจของนักลงทุนอาจย้ายกลับไปที่ราคาน้ำมัน คาดการณ์เงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอีกครั้ง

กระแสนี้ยังเกี่ยวข้องกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลด้วย เนื่องจากบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) ถูกจัดเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบร่วมกันจากอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่องของดอลลาร์ และบรรยากาศความเสี่ยงในตลาด ก่อนหน้านี้โทเคนโพสต์เคยรายงานการตีความของตลาดที่ว่า ราคา BTCเคลื่อนไหวในช่วงที่ปัจจัยสภาพคล่อง ค่าเงินดอลลาร์ และความคาดหวังด้านกฎระเบียบซ้อนทับกัน มากกว่าจะขึ้นอยู่กับปัจจัยเดียว

เฟดกำหนดนโยบายการเงินโดยพิจารณาทั้งเสถียรภาพด้านราคาและสถานการณ์การจ้างงานควบคู่กัน ถ้อยแถลงของวอร์ชจึงยังเป็นเบาะแสสำคัญต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยได้ในระดับหนึ่ง แต่สำหรับช่วงนี้ โกลด์แมนแซคส์ประเมินว่าราคาน้ำมันเป็นตัวแปรที่มาก่อนทั้งด้านเงินเฟ้อและการกำหนดราคาในตลาดการเงินโดยรวม