คาดขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งจากเดือนก.ย. TD Securities ประเมิน Fed

TD Securities ประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐ(Fed)จะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายน และจะปรับขึ้นรวมทั้งสิ้น 3 ครั้งในรอบการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ โดยอีก 2 ครั้งที่เหลือคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคมและเดือนมกราคมปีหน้า

นักกลยุทธ์ของ TD Securities ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 12 ว่า Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน ก่อนหน้านี้ TD Securities เคยคาดการณ์ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 แต่ล่าสุดได้ปรับมุมมองใหม่

ออสการ์ มูโนซ(Oscar Munoz)และเกนนาดี โกลด์เบิร์ก(Gennadiy Goldberg)นักกลยุทธ์ของ TD Securities กล่าวว่า “เราคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยรวม 3 ครั้งในรอบนี้” และ “อีก 2 ครั้งที่เหลือจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคมและเดือนมกราคมปีหน้า” นับเป็นครั้งที่ TD Securities ระบุตารางเวลาการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อย่างชัดเจน

สาเหตุที่ทำให้ TD Securities ปรับมุมมองคือดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI)ของสหรัฐในเดือนสิงหาคม โดย TD Securities ประเมินว่า CPI เดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังไม่คืบหน้าเพียงพอ ทำให้ความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มสูงขึ้น

Blockbeat รายงานว่า หลังการประกาศ CPI เดือนสิงหาคม นักกลยุทธ์ของ TD Securities เขียนในรายงานว่า “เนื่องจากความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อยังไม่เพียงพอ Fed จะเริ่มรอบการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน”

TD Securities มองว่า Fed อาจไม่ส่งสัญญาณ forward guidance ล่วงหน้าเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในระยะถัดไป แต่ dot plot ซึ่งสะท้อนมุมมองอัตราดอกเบี้ยของกรรมการ Fed อาจเปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้น(hawkish)

dot plot คือข้อมูลที่แสดงแนวทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่กรรมการคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน(FOMC)คาดการณ์ไว้ แม้จะแตกต่างจากมติอย่างเป็นทางการของ Fed แต่ก็ถูกใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต

การประเมินครั้งนี้แตกต่างจากทิศทางนโยบายของ Fed ที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ TD Securities ไม่เพียงเลื่อนกำหนดการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกมาเป็นเดือนกันยายน แต่ยังระบุตารางการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนตุลาคมและเดือนมกราคมปีหน้าด้วย

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ตลาดเคยประเมินความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ 71.3% ทั้งนี้ ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งใดครั้งหนึ่งที่สะท้อนในราคาตลาด กับเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยทั้งรอบที่ TD Securities นำเสนอ ถือเป็นตัวชี้วัดคนละประเภทกัน

การขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่จะถูกตัดสินในที่ประชุม FOMC โดย Fed มีกำหนดจัดการประชุม FOMC ในวันที่ 15-16 กันยายน

การประเมินครั้งนี้เป็นการวิเคราะห์ของ TD Securities ในฐานะสถาบัน ไม่ใช่มติอย่างเป็นทางการของ Fed ทิศทางนโยบายที่แท้จริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงานในอนาคต และท่าทีอย่างเป็นทางการของ Fed