Core PCE สหรัฐฯ อาจลด 100bp แม้เฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ย

มีการวิเคราะห์ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานของสหรัฐฯ อาจปรับลดลง 100bp (1 เปอร์เซ็นต์พอยต์) ภายในต้นปี 2027 แม้จะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

ทอม ลี(Tom Lee) ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat กล่าวเมื่อวันที่ 15 ว่าเห็นด้วยกับมุมมองของมาร์ก แซนดี(Mark Zandi) โดยระบุว่า “ธนาคารกลางสหรัฐฯ(Fed) ไม่จำเป็นต้องเลือกทางใดทางหนึ่งจากสองทางเลือกในทันที แต่สามารถรอดูสถานการณ์ต่อไปได้” Odaily รายงานว่าลีได้โพสต์ข้อความดังกล่าวบน X

โกลด์แมน แซคส์(Goldman Sachs) ประเมินว่าปัจจัยกระทบด้านอุปทาน (Supply Shock) ที่ส่งผลให้ Core PCE ปรับตัวสูงขึ้นในปัจจุบันอยู่ที่ 1.75 เปอร์เซ็นต์พอยต์ หากปัจจัยดังกล่าวลดลงเหลือ 0.75 เปอร์เซ็นต์พอยต์ภายในต้นปี 2027 Core PCE อาจปรับลดลง 100bp ได้แม้จะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

Core PCE คือดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน ถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้อ้างอิงในการประเมินทิศทางเงินเฟ้อ และเพิ่งถูกกล่าวถึงในฐานะปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อไม่นานนี้

การวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะไม่มีปัจจัยกระทบด้านอุปทานเพิ่มเติมเกิดขึ้นอีก

เนื้อหาดังกล่าวไม่ใช่การยืนยันนโยบายจริงหรือผลลัพธ์เงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่เป็นการวิเคราะห์บนสมมติฐานว่าปัจจัยกระทบด้านอุปทานจะคลี่คลายลง ทั้งนี้ยังต้องติดตามต่อไปว่าปัจจัยด้านอุปทานและทิศทางที่แท้จริงของ Core PCE ในอนาคตจะสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้หรือไม่