แบล็คร็อค(BLK) ปรับคำแนะนำหุ้นตลาดเกิดใหม่กลับเป็น 'น้ำหนักมากกว่าตลาด' จับตาห่วงโซ่อุปทาน AI

แบล็คร็อค(BlackRock, BLK) ปรับมุมมองการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่กลับมาเป็น "น้ำหนักมากกว่าตลาด" อีกครั้ง โดยอ้างอิงห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ หน่วยความจำ และวัตถุดิบที่จำเป็นต่อการขยายตัวของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) รวมถึงผลกำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้อง เป็นเหตุผลประกอบ

นักกลยุทธ์จากฝ่ายวิจัยของแบล็คร็อคระบุในรายงานว่า เกาหลีใต้และไต้หวันมีบทบาทสำคัญอยู่ในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำ ขณะที่ตลาดละตินอเมริกาเปิดโอกาสให้ลงทุนในวัตถุดิบและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นต่อการสร้างระบบ AI แบล็คร็อคมองว่า เมื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มขึ้น มูลค่าของทรัพยากรที่มีอุปทานจำกัดและผลกำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้องก็อาจได้รับแรงหนุนตามไปด้วย

ท่าทีของแบล็คร็อคต่อหุ้นตลาดเกิดใหม่เปลี่ยนไปจากเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ซึ่งขณะนั้นแบล็คร็อคปรับลดการประเมินหุ้นตลาดเกิดใหม่จาก "น้ำหนักมากกว่าตลาด" เป็น "เป็นกลาง" พร้อมเตือนว่าการลงทุนที่กระจุกตัวในธีม AI และปัญหาการก่อหนี้เพื่อลงทุน (เลเวอเรจ) อาจฉุดผลตอบแทนเมื่อเทียบกับความเสี่ยงให้ลดลง โดยเฉพาะชี้ปัจจัยเสี่ยงในตลาดเกาหลีใต้

การประเมินครั้งนี้ยังสะท้อนถึงแรงเทขายขนาดใหญ่และกระบวนการลดการก่อหนี้ (ดีเลเวอเรจ) ที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้นเกาหลีใต้เมื่อเดือนกรกฎาคม แบล็คร็อคประเมินว่า เมื่อภาวะการก่อหนี้ที่มากเกินไปคลี่คลายลงบางส่วน เงื่อนไขการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่ก็ปรับตัวดีขึ้น

บทบาทของห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้และไต้หวันถูกหยิบยกเป็นตัวแปรสำคัญในการประเมินการลงทุนในตลาดเกิดใหม่มาโดยตลอด อย่างไรก็ตาม แบล็คร็อคย้ำในรายงานว่า แทนที่จะประเมินตลาดเกิดใหม่ทั้งหมดในภาพรวมเดียวกัน ควรคัดเลือกเฉพาะภูมิภาคที่มีความเชื่อมโยงชัดเจนกับห่วงโซ่อุปทาน AI และผลกำไรของบริษัท