ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ DeFi บนอีเธอเรียม(ETH) และโซลานา(SOL) เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ราคาของสินทรัพย์ทั้งสองปรับตัวขึ้นมากกว่า TVL จึงยังต้องตรวจสอบเพิ่มเติมว่าการเพิ่มขึ้นของ TVL มาจากเงินทุนใหม่ที่ไหลเข้าหรือไม่
CryptoSlate รายงานเมื่อวันที่ 15 กันยายนว่า TVL ของ DeFi บนอีเธอเรียมเพิ่มขึ้น 21.38% ขณะที่ TVL ของ DeFi บนโซลานาเพิ่มขึ้น 22.94% ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์บนอีเธอเรียมเพิ่มขึ้น 0.68% และบนโซลานาเพิ่มขึ้น 5.51%
ราคาปรับตัวขึ้นมากกว่า TVL โดยราคาอีเธอเรียมเพิ่มขึ้น 32.80% และราคาโซลานาเพิ่มขึ้น 34.67% ส่วนต่างระหว่างการเพิ่มขึ้นของราคากับ TVL อยู่ที่ 11.42 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับอีเธอเรียม และ 11.73 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับโซลานา
TVL คือมูลค่าในสกุลดอลลาร์ของสินทรัพย์ที่เก็บอยู่ในสมาร์ตคอนแทรกต์ของโปรโตคอล แม้จำนวนโทเคนที่ฝากไว้จะไม่ได้เพิ่มขึ้นมาก แต่ TVL ก็สามารถปรับตัวขึ้นได้เมื่อราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้น
DeFiLlama อธิบายว่า TVL สะท้อนทั้งการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ รวมถึงการฝากและถอนสินทรัพย์ ขณะที่ตัวชี้วัด USD Inflows คำนวณเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าจากส่วนต่างของยอดโทเคนในช่วงเวลาต่อเนื่อง โดยนำราคามาคำนวณร่วมกัน ความแตกต่างของตัวชี้วัดทั้งสองดูได้จากคำจำกัดความตัวชี้วัดของ DeFiLlama
ดังนั้น ตัวเลขครั้งนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าเงินลงทุนใหม่ไหลเข้าสู่ DeFi ของอีเธอเรียมและโซลานาในสัดส่วนเดียวกัน CryptoSlate ระบุเพิ่มเติมว่าแต่ละหน้าข้อมูลแบบเรียลไทม์มีการอัปเดตแยกกัน ทำให้ช่วงเวลาที่นำมาเปรียบเทียบอาจไม่ได้ตรงกันอย่างสมบูรณ์
มูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์ก็ไม่ควรถูกใช้เป็นตัวชี้วัดกระแสเงินทุนเพียงอย่างเดียว มูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์ในทุกเชนที่รวมอีเธอเรียมและโซลานาเพิ่มขึ้น 1.59% ในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้แสดงว่าสินทรัพย์เหล่านั้นถูกนำไปฝากในโปรโตคอล DeFi จริงหรือไม่
สเตเบิลคอยน์อาจสะท้อนขนาดสภาพคล่องที่อยู่บนเชน แต่แตกต่างจากเงินทุนที่ถูกนำไปใช้ในโปรโตคอลโดยตรง ยอดรวมของแต่ละเชนอาจเปลี่ยนแปลงได้แม้เป็นสินทรัพย์เดิมที่มีการเคลื่อนไหวมากขึ้น หรือถูกนำไปใช้ซ้ำในหลายโปรโตคอล
โครงสร้างของโปรโตคอลกู้ยืมก็อาจเป็นอีกช่องทางที่ทำให้ TVL เพิ่มขึ้น เอเว(AAVE)เปิดให้ผู้ใช้กู้สินทรัพย์ดิจิทัลอื่นโดยใช้สินทรัพย์ที่ฝากไว้เป็นหลักประกัน และคู่มือของเอเวระบุว่าสินทรัพย์ที่นำไปจัดหาให้ระบบสามารถถูกใช้เป็นหลักประกันได้
คามิโนบนโซลานายังให้บริการสินเชื่อที่มีหลักประกันและผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทนแบบมีเลเวอเรจชื่อ Multiply โดยคู่มือของคามิโนระบุว่า Multiply ใช้โครงสร้างของตลาดกู้ยืม
อย่างไรก็ตาม ยังไม่พบข้อมูลยืนยันว่าขนาดการกู้ยืมจริงและสถานะเลเวอเรจเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แม้มูลค่าหลักประกันจะเพิ่มขึ้นจากราคาที่สูงขึ้น แต่จำเป็นต้องตรวจสอบข้อมูลหนี้สินของแต่ละโปรโตคอลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันว่าการกู้ยืมและสถานะการลงทุนเพิ่มขึ้นหรือไม่
การโอนผ่านบริดจ์เป็นอีกปัจจัยที่ต้องพิจารณาเมื่อประเมินยอดคงเหลือของแต่ละเชน เวิร์มโฮล(Wormhole)ใช้โครงสร้างที่ล็อกหรือเผาสินทรัพย์ต้นทางบนเชนต้นทาง ก่อนออกสินทรัพย์ตัวแทนบนเชนปลายทาง โดยเอกสารของเวิร์มโฮลอธิบายว่ารูปแบบการแสดงสินทรัพย์บนเชนต้นทางและปลายทางอาจแตกต่างกันระหว่างการโอนโทเคน
CCTP ของเซอร์เคิลใช้วิธีเผา USD Coin (USDC) บนเชนต้นทาง และออกเหรียญใหม่บนเชนปลายทาง เอกสาร CCTP ของเซอร์เคิลอธิบายกระบวนการดังกล่าวว่าเป็นโครงสร้างการโอนระหว่างเชน
ด้วยเหตุนี้ การเพิ่มขึ้นของยอดคงเหลือบนเชนใดเชนหนึ่งอาจไม่ได้เกิดจากเงินทุนใหม่จากภายนอก แต่อาจเป็นผลจากสินทรัพย์เดิมที่ย้ายมาจากอีกเชน หรือเปลี่ยนรูปแบบการแสดงผล การเปรียบเทียบ TVL ระหว่างเชนจึงควรพิจารณาเงินทุนสุทธิที่ไหลผ่านบริดจ์ร่วมด้วย
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานถึงการฟื้นตัวของ TVL และปริมาณการซื้อขาย DeFi ซึ่ง TVL เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักที่สะท้อนขนาดของตลาด อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ราคาปรับตัวขึ้นมากกว่า TVL จึงต้องพิจารณาเงินทุนไหลเข้าสุทธิหลังหักผลกระทบจากราคา ยอดโทเคน การกู้ยืม และเงินทุนสุทธิผ่านบริดจ์ร่วมกัน เพื่อแยกแยะว่ามีการขยายตัวของสภาพคล่องจริงหรือไม่
ความคิดเห็น 0