อาร์เธอร์ เฮย์สชี้ ขึ้นดอกเบี้ย-เพิ่มปริมาณเงินอาจหนุนราคาสินทรัพย์การเงิน

การขึ้นดอกเบี้ยควบคู่กับการเพิ่มปริมาณเงินอาจทำให้ราคาสินทรัพย์การเงินปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง

อาร์เธอร์ เฮย์ส(Arthur Hayes) ผู้ร่วมก่อตั้งบิตเม็กซ์ โพสต์ข้อความบน X เมื่อวันที่ 17 โดยระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยหรือการเพิ่มปริมาณเงินอาจผลักดันราคาสินทรัพย์การเงินให้สูงขึ้น ตามรายงานของ Odaily ในภาวะที่รัฐบาลมีหนี้อยู่ในระดับสูง รายได้ดอกเบี้ยของธนาคารจากเงินสำรองและผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น ทำให้มีกำลังใช้จ่ายมากขึ้น และเงินดังกล่าวอาจไหลเข้าสู่สินทรัพย์การเงิน

เฮย์สกล่าวว่า “หากขึ้นดอกเบี้ยหรือเพิ่มปริมาณเงิน สินทรัพย์การเงินก็จะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป” พร้อมอธิบายว่า แม้การขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม แต่ในภาวะที่รัฐบาลมีหนี้สูง การจ่ายดอกเบี้ยอาจทำหน้าที่เติมเงินเข้าสู่ระบบการเงิน

เขามองว่า แม้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยุติการซื้อเพื่อบริหารเงินสำรอง (RMP) ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม แต่เมื่อรวมการขยายงบดุลของธนาคารแล้ว สินทรัพย์รวมของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารพาณิชย์ยังคงเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินอาจทำให้ราคาสินทรัพย์การเงินปรับตัวสูงขึ้น แม้ดอกเบี้ยซึ่งเป็นราคาของเงินจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

มุมมองดังกล่าวชี้ว่า การประเมินราคาสินทรัพย์ไม่ควรพิจารณาจากระดับดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว แต่ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในระบบการเงินด้วย ก่อนหน้านี้ เฮย์สเคยกล่าวว่านโยบายการเงินและสภาพคล่องมีความสำคัญต่อแนวโน้มของบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ทิศทางเงินทุนที่เกิดขึ้นจริงและการตอบสนองของสินทรัพย์แต่ละประเภทอาจแตกต่างกันไปตามงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ การปล่อยสินเชื่อของธนาคาร และภาวะตลาดพันธบัตรรัฐบาล