ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกมีเงินไหลเข้าสุทธิ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2026 ขณะที่ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางและนักลงทุนยังดำเนินต่อ แม้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทำให้ตลาดจับตาว่ากระแสเงินของทองคำและบิตคอยน์(BTC) จะเคลื่อนไหวสอดคล้องกันหรือไม่
สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุในข้อมูล ETF ทองคำว่า สินทรัพย์รวมของ ETF ทองคำจริงทั่วโลกเพิ่มขึ้น 16% จากเดือนก่อนหน้า แตะ 6.15 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 842.55 ล้านล้านวอนเกาหลี) ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ปริมาณทองคำที่ถือครองรวมอยู่ที่ 4,189 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ตัวเลข 6.15 แสนล้านดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ภายใต้การบริหารสะสมของ ETF ทองคำ ส่วนเงินที่ไหลเข้าใหม่ในเดือนเดียวกันอยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ดังนั้นข้อกล่าวอ้างที่ว่า ETF ทองคำและเงินมีเงินไหลเข้า 5 แสนล้านดอลลาร์ จึงอาจเกิดจากการสับสนระหว่างสินทรัพย์รวมกับเงินไหลเข้าสุทธิในช่วงเวลาหนึ่ง
ความต้องการทองคำในจีนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ETF ทองคำจีนซื้อเพิ่ม 11 ตันในเดือนสิงหาคม ทำให้ปริมาณถือครองรวมเพิ่มเป็น 293 ตัน ส่วนปริมาณทองคำสำรองของธนาคารประชาชนจีนเพิ่มขึ้น 20.2 ตัน แตะ 2,387 ตัน
ปริมาณทองคำสำรองของธนาคารประชาชนจีนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 22 โดยสภาทองคำโลกระบุว่า การกระจายสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลางและความต้องการรับมือความไม่แน่นอนเป็นปัจจัยสนับสนุนการซื้อทองคำ
ETF ทองคำเป็นกองทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และออกแบบมาให้ติดตามราคาทองคำ นักลงทุนจึงสามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์การเงินที่เคลื่อนไหวตามราคาทองคำได้โดยไม่ต้องเก็บทองคำจริงเอง ทำให้เกิดอุปสงค์ผ่านช่องทางที่แตกต่างจากการซื้อทองคำของธนาคารกลาง
ทองคำและบิตคอยน์ต่างเป็นสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่นักลงทุนอาจได้รับจากพันธบัตรก็สูงขึ้น และอาจทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ทั้งสองเพิ่มขึ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ย 4.47% ในเดือนมิถุนายน เป็น 4.97% เมื่อวันที่ 14 กันยายน
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่กรอบ 3.75-4.00% ในการประชุมคณะกรรมการตลาดเสรีกลาง (FOMC) วันที่ 15-16 กันยายน โดย Fed ระบุว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจเป็นแรงกดดันร่วมต่อทองคำและบิตคอยน์ แต่ความต้องการของสินทรัพย์ทั้งสองไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเสมอ ทองคำอาจได้รับอิทธิพลจากความต้องการถือเป็นสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง ขณะที่บิตคอยน์อาจได้รับอิทธิพลจากกระแสเงินในผลิตภัณฑ์จดทะเบียนและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
การวิเคราะห์ที่อ้างอิงข้อมูลของ Bitwise ระบุว่า ความสัมพันธ์ในช่วง 90 วันระหว่างทองคำกับบิตคอยน์แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 โดยก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่าความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ทั้งสองเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 ปี
ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นอาจสะท้อนว่านักลงทุนมีแนวโน้มเลือกถือทองคำและบิตคอยน์ร่วมกันเมื่อความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคหรือความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าเงินทุนไหลจากสินทรัพย์หนึ่งไปสู่อีกสินทรัพย์หนึ่ง
ฟิเดลิตี้ อินเตอร์เนชั่นแนล (Fidelity International) ระบุว่า ทองคำและบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์การลงทุนที่ทำผลงานอ่อนแอที่สุดในพอร์ตโฟลิโอแบบสมดุลช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยวิเคราะห์ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์มีอิทธิพลสำคัญต่อผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ทั้งสอง และทั้งคู่สามารถถูกกดดันพร้อมกันได้เมื่ออัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
โทมัสโซ มันคูโซ (Tommaso Mancuso) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ 3iQ กล่าวว่า ทองคำและบิตคอยน์ควรถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีบทบาทแตกต่างกัน มากกว่าจะเป็นสินทรัพย์ทดแทนกันโดยตรง เขากล่าวว่า ทองคำอาจได้รับอิทธิพลโดยตรงจากความต้องการของธนาคารกลางและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ขณะที่บิตคอยน์อาจได้รับอิทธิพลจากความต้องการสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์การเงิน
นักลงทุนไทยที่เปรียบเทียบกระแสเงินของสินทรัพย์ทั้งสองควรแยกสินทรัพย์รวมของ ETF ทองคำออกจากเงินไหลเข้าสุทธิรายเดือน และตรวจสอบอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แนวโน้มดอลลาร์ การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และกระแสเงินใน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลร่วมกัน เพื่อประเมินว่ามีการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างทองคำกับบิตคอยน์จริงหรือไม่
ความคิดเห็น 0