ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เงินทุนสุทธิไหลออกจากตลาด ETF พันธบัตรเทศบาลสหรัฐฯ รายสัปดาห์ 561 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 768.6 พันล้านวอน) แม้ ETF พันธบัตรเทศบาลระยะสั้นมีเงินไหลเข้า แต่ตราสารระยะกลางและกองทุนผลตอบแทนสูงมีเงินไหลออก
ETF Action เปิดเผยเมื่อวันที่ 14 กันยายนว่า จากการรวบรวมข้อมูล ETF พันธบัตรเทศบาล 140 กองทุน พบเงินทุนสุทธิไหลออกรายสัปดาห์ 561 ล้านดอลลาร์ โดยตราสารระยะสั้นมีเงินไหลเข้า 306 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 419.2 พันล้านวอน) ขณะที่ตราสารระยะกลางมีเงินไหลออก 711 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 974.1 พันล้านวอน) และ ETF พันธบัตรเทศบาลผลตอบแทนสูงมีเงินไหลออก 166 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 227.4 พันล้านวอน) ETF Action
ในกลุ่มกองทุนระยะสั้น Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTES) มีเงินไหลเข้า 158 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 216.5 พันล้านวอน) ขณะที่ Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) และ iShares National Muni Bond ETF (MUB) มีเงินไหลออก 284 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 389.1 พันล้านวอน) และ 259 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 355 พันล้านวอน) ตามลำดับ
การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรส่งผลกดดันต่อ ETF พันธบัตรเทศบาลระยะยาว ข้อมูลกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 4.95% เมื่อวันที่ 10 กันยายน เป็น 5.00% เมื่อวันที่ 15 กันยายน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลผลตอบแทนรายวันในช่วงดังกล่าว
เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น ราคาพันธบัตรเดิมมักลดลง และพันธบัตรที่มีอายุคงเหลือนานจะมีความผันผวนของราคามากกว่า โดยดูเรชันเป็นตัวชี้วัดความอ่อนไหวของราคาพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ทำให้พันธบัตรระยะยาวเผชิญแรงกดดันด้านราคาในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นมากกว่า
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นแตะ 4.89% เมื่อวันที่ 10 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2011 ขณะที่อัตราส่วนผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลอายุ 10 ปีต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 74.8% ในวันเดียวกัน Bloomberg Law รายงานโดยอ้างอิงข้อมูลที่ Bloomberg รวบรวม Bloomberg Law
นอกจากนี้ยังมีรายงานว่า Schwab Municipal Bond ETF (SCMB) เผชิญการไถ่ถอนจำนวนมาก Crypto Briefing รายงานว่า ระหว่างวันที่ 14-15 กันยายน มีเงินประมาณ 360 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 493.2 พันล้านวอน) ไหลออกจาก SCMB ในรายการเดียว อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อมูลทางการอิสระยืนยันขนาดของธุรกรรมดังกล่าว Crypto Briefing
Schwab Asset Management ระบุว่า ณ วันที่ 9 กันยายน SCMB มีสินทรัพย์สุทธิ 4,148.43 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.6833 ล้านล้านวอน) และมีค่าใช้จ่ายรวม 0.030% หากยอดเงินไหลออกที่รายงานเป็นยอดไถ่ถอนจริง จะคิดเป็นประมาณ 9% ของสินทรัพย์สุทธิในช่วงเวลาดังกล่าว Schwab Asset Management อธิบายว่า SCMB ติดตามตลาดพันธบัตรเทศบาลสหรัฐฯ ระดับลงทุนที่ได้รับยกเว้นภาษี Schwab Asset Management
การรวบรวมข้อมูลรายกองทุนและการรวบรวมข้อมูลระดับบริษัทจัดการต้องแยกออกจากกัน ETF Central ระบุว่า VTES มีเงินไหลเข้า 499 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 8-15 กันยายน แต่ตัวเลขดังกล่าวมีช่วงเวลาและเกณฑ์การรวบรวมแตกต่างจากข้อมูลรายสัปดาห์ของ ETF Action ETF Central
ในช่วงเดียวกัน Schwab มีเงินทุนสุทธิไหลออกในระดับบริษัทจัดการ 341.6 ล้านดอลลาร์ต่อวัน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ได้หมายความว่าเป็นยอดเงินไหลออกจาก SCMB เพียงกองทุนเดียวจำนวน 360 ล้านดอลลาร์ ETF Action
ETF พันธบัตรเทศบาลเป็นผลิตภัณฑ์ที่ลงทุนในพันธบัตรซึ่งออกโดยรัฐบาลมลรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นของสหรัฐฯ นักลงทุนพิจารณาทั้งรายได้ดอกเบี้ยและสิทธิประโยชน์ด้านภาษี แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น ก็ต้องประเมินความเสี่ยงจากราคาพันธบัตรเดิมที่ลดลง รวมถึงความอ่อนไหวของพันธบัตรแต่ละช่วงอายุ
กระแสเงินทุนครั้งนี้มีลักษณะใกล้เคียงกับการโยกเงินไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีอายุคงเหลือสั้นกว่าในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น มากกว่าจะเป็นการไหลออกจากตลาดพันธบัตรเทศบาลทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ขนาดเงินไหลเข้าและไหลออกของแต่ละ ETF อาจแตกต่างกันตามช่วงเวลาและขอบเขตของผลิตภัณฑ์ที่นำมารวบรวม
ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานถึงกระแสการออกพันธบัตรเทศบาลสหรัฐฯ ที่เกิดขึ้นพร้อมกับเงินทุนไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ยกเว้นภาษี รายงานก่อนหน้านี้ ระบุว่า แม้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและอุปทานขยายตัว แต่ยังมีเงินไหลเข้าสู่กองทุนและ ETF พันธบัตรเทศบาลที่ได้รับยกเว้นภาษี จึงยังไม่อาจสรุปได้ว่าอุปสงค์อ่อนแอลง
อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อราคาของสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย นอกจากพันธบัตรเทศบาลแล้ว ยังรวมถึงดอลลาร์และ ETF พันธบัตรระยะยาว นักลงทุนในประเทศที่ติดตาม ETF ตราสารหนี้ต่างประเทศควรตรวจสอบระดับอัตราดอกเบี้ย ดูเรชัน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนควบคู่กัน
การประเมินกระแสเงินทุนใน ETF พันธบัตรเทศบาลไม่ควรนำเงินไหลออกสุทธิของตลาดทั้งหมดไปเทียบเท่ากับการไถ่ถอนของกองทุนรายตัว ในระยะต่อไปยังต้องติดตามระดับอัตราดอกเบี้ย ปริมาณการออกพันธบัตรใหม่ และเกณฑ์การรวบรวมข้อมูลของแต่ละผลิตภัณฑ์
ความคิดเห็น 0