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特斯拉（$TSLA）2026年第三季度汽车交付量预计将达到47.5万辆，超过市场约46.6万辆的共识预期。
巴克莱（Barclays）汽车分析师丹·利维（Dan Levy）在18日的分析中预计，特斯拉第三季度交付量可能高于预期。他将北美地区全自动驾驶（FSD）采用率上升，以及中国上海工厂出口增加列为主要依据。
巴克莱将特斯拉第三季度交付量预期从45万辆上调至47.5万辆。该预期比市场预测高约9000辆，但较去年同期低约4%，较今年第二季度低约1%。
特斯拉今年第二季度交付了48万126辆汽车，产量为45万1758辆。当时公司公布的分析师共识预期为40万6024辆。
FSD采用率被视为本次预测的关键变量。据分析，特斯拉第二季度北美交付车辆中，搭载FSD的比例超过55%。
利维分析师认为，FSD不仅可能影响特斯拉的自动驾驶业务，也可能影响汽车销量和汽车业务盈利能力。FSD采用率上升或将成为消费者选择车辆的因素之一。
中国上海工厂的海外出口也被认为是支撑交付量的因素。巴克莱预计，上海工厂出口量今年可能占特斯拉全球销量至少20%。
分析认为，面向中国以外的亚洲市场、澳大利亚和哥伦比亚等此前占比较低的市场出口正在增加。上海工厂是亚太和欧洲市场的重要出口基地，这也可能影响特斯拉的全球交付量。
上海工厂不仅负责中国国内销售，也承担海外供应。因此，当地的产量和出口安排可能在中国销量之外，单独影响特斯拉整体交付量。
不过，交付量增加并不意味着盈利能力会立即改善。巴克莱预计，在不计入监管积分、但包括股票薪酬成本的情况下，特斯拉汽车业务毛利率可能在第二季度16.3%的水平保持不变或小幅下降。
汽车交付量能够反映销售规模，但折扣、产品组合、地区销售占比和软件采用率都可能影响盈利能力。本次预测也提出，应将交付量与利润率走势分开观察。
各机构对特斯拉交付量的预测并不一致。高盛此前将特斯拉2026年第三季度交付量预期下调至43.5万辆，并认为出口市场的强劲表现或可部分抵消不利因素。
相比之下，巴克莱以北美FSD采用率和上海工厂出口增加为依据，给出了高于市场共识的预测。这与机构对特斯拉汽车交付量和自动驾驶业务前景看法不一的趋势一致。
零对冲转述巴克莱分析称，特斯拉预计将在10月底公布第三季度业绩。不过，相关内容并未显示特斯拉已经正式确定业绩发布日程。
实际第三季度交付量、FSD采用率以及上海工厂出口量是否符合巴克莱的预测，仍有待特斯拉公布季度业绩时确认。
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