ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
Applied Digital($APLD) ขยายสัญญาเช่าดาต้าเซ็นเตอร์ AI ขณะที่ UBS เริ่มคำแนะนำหุ้นด้วยมุมมอง 'ซื้อ' และราคาเป้าหมาย 38 ดอลลาร์ หรือประมาณ 51,450 วอน อย่างไรก็ตาม เป้าหมายดังกล่าวยังต่ำกว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยของตลาดที่สูงกว่า 60 ดอลลาร์
UBS เริ่มรายงานหุ้น Applied Digital เมื่อวันที่ 23 โดยจอห์น โฮดูลิก(John Hodulik) นักวิเคราะห์ UBS ประเมินเชิงบวกต่อการขยายสัญญาเช่าดาต้าเซ็นเตอร์ AI และการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของบริษัท รายละเอียดดังกล่าวถูกรายงานโดย Investing.com
ราคาเป้าหมาย 38 ดอลลาร์ของ UBS คิดเป็นประมาณ 51,450 วอน โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน 1 ดอลลาร์ต่อ 1,354 วอน แม้ข้อมูลตลาดจะรวบรวมราคาเป้าหมายเฉลี่ยไว้สูงกว่า 60 ดอลลาร์ แต่ค่าเฉลี่ยอาจแตกต่างกันตามหน่วยงานและช่วงเวลาที่ใช้รวบรวม
รายได้ของ Applied Digital ในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 258.70 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 350.3 พันล้านวอน เพิ่มขึ้น 407% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้ทั้งปีอยู่ที่ 611.30 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 827.7 พันล้านวอน เพิ่มขึ้น 167% ตามรายงานผลประกอบการของ Applied Digital
แม้รายได้เติบโต แต่ขาดทุนสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 249.20 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 337.4 พันล้านวอน สะท้อนว่าการเติบโตของรายได้กับการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรยังไม่ได้เกิดขึ้นในจังหวะเดียวกัน
บริษัทพัฒนาและดำเนินงานดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง โดยระบุว่ารายได้ตามสัญญาจาก 5 แคมปัสอยู่ที่ประมาณ 36,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 48.744 ล้านล้านวอน
สัญญาดังกล่าวมีโครงสร้าง 'take-or-pay' อายุ 15 ปี ซึ่งลูกค้าต้องชำระเงินตามจำนวนที่ตกลงไว้โดยไม่ขึ้นกับการใช้งานจริง ทำให้บริษัทมีฐานรายได้ตามสัญญาแยกจากอัตราการดำเนินงานของดาต้าเซ็นเตอร์
อย่างไรก็ตาม รายได้ตามสัญญาไม่ได้กลายเป็นรายได้ที่รับรู้ทันที การก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ การติดตั้งระบบไฟฟ้า และการเริ่มใช้งานของลูกค้าต้องดำเนินไปตามกำหนด จึงจะเปลี่ยนมูลค่าสัญญาเป็นรายได้จริงได้
สัญญา Delta Forge 2 มีขนาด 210MW และสร้างรายได้ประมาณ 5,200 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 7.0408 ล้านล้านวอนตลอดอายุสัญญาพื้นฐาน หากใช้สิทธิต่ออายุทั้งหมด รายได้อาจอยู่ที่ประมาณ 12,700 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 17.196 ล้านล้านวอนตลอด 30 ปี
Applied Digital ระบุว่า Delta Forge 2 มีกำหนดเริ่มดำเนินงานเบื้องต้นในไตรมาส 1 ปี 2028 โดยรายละเอียดสัญญาอยู่ใน ประกาศของบริษัท
ดาต้าเซ็นเตอร์ AI ต้องก่อสร้างทั้งเซิร์ฟเวอร์ ระบบจ่ายไฟ และระบบทำความเย็น ส่งผลให้การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและกำหนดการก่อสร้างขนาดใหญ่สามารถกำหนดความเร็วในการดำเนินสัญญาระยะยาวได้
Applied Digital ยังพิจารณาหม้อต้มก๊าซธรรมชาติและระบบผลิตไฟฟ้ากังหันไอน้ำเพื่อ 확보แหล่งจ่ายไฟ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานแผนจัดหาไฟฟ้าของบริษัทเพื่อรับมือความล่าช้าในการส่งมอบกังหันก๊าซผ่านบทความ แผนจัดหาไฟฟ้าของ Applied Digital ที่พิจารณาหม้อต้มและกังหันไอน้ำ
โครงการดังกล่าวเชื่อมโยงกับระบบผลิตไฟฟ้าขนาด 1.2GW โดยตั้งเป้าเปิดใช้งานอุปกรณ์ชุดแรกในช่วงปลายปี 2028 การรับรู้รายได้จากสัญญาระยะยาวจึงขึ้นอยู่กับการประสานกันระหว่างกำหนดเปิดดำเนินงานของแคมปัสดาต้าเซ็นเตอร์กับกำหนดการก่อสร้างระบบไฟฟ้า
การประเมินของ UBS มองเชิงบวกต่อความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI และการขยายสัญญา แต่กำหนดราคาเป้าหมายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด แม้ยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' ระดับราคาเป้าหมายดังกล่าวอาจสะท้อนความไม่แน่นอนในการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์และการเปลี่ยนสัญญาเป็นผลประกอบการจริง
ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป ได้แก่ กำหนดเริ่มดำเนินงานเบื้องต้นของ Delta Forge 2 ในไตรมาส 1 ปี 2028 การรับรู้รายได้จากสัญญาระยะยาว และภาระการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ ผลประกอบการครั้งถัดไปของบริษัทและความคืบหน้าของแคมปัสใหม่จะเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินมุมมองราคาเป้าหมายของ UBS
ความคิดเห็น 0