บิตคอยน์ที่ 72,000 ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดัน หลังผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแตะ 5%

ผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ตลาดจับตาว่าบิตคอยน์(BTC) จะยืนเหนือระดับ 72,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ โดยมีการวิเคราะห์ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่พุ่งแตะ 5% อาจกดดันแนวโน้มระยะสั้นของบิตคอยน์

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นแตะ 5.00% เมื่อวันที่ 18 กันยายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ที่ทะลุระดับดังกล่าว ก่อนลดลงมาอยู่ที่ 4.95% เมื่อวันที่ 21 กันยายน แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษก็เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเช่นกัน การปรับขึ้นพร้อมกันในตลาดพันธบัตรสหรัฐและอังกฤษสะท้อนว่าตลาดกำลังประเมินต้นทุนการกู้ยืมของพันธบัตรรัฐบาลประเทศพัฒนาแล้วใหม่อีกครั้ง

สำนักข่าว AP รายงานว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล บริษัท และครัวเรือนสูงขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวขึ้น ต้นทุนการระดมทุนก็เพิ่มขึ้นตาม ส่งผลให้ภาระของภาคเศรษฐกิจต่าง ๆ สูงขึ้น

ก่อนหน้านี้มีการวิเคราะห์ในประเทศว่า การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้รับแรงอธิบายจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง การเคลื่อนไหวครั้งนี้จึงต้องพิจารณาทั้งอัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงิน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และอุปสงค์กับอุปทานของพันธบัตรรัฐบาล

อัตราดอกเบี้ยคือค่าใช้จ่ายหรือผลตอบแทนที่ใช้กับการกู้ยืมหรือการบริหารเงิน เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น โดยทั่วไปแล้วราคาพันธบัตรเดิมจะลดลง ขณะที่พันธบัตรที่ออกใหม่จะมีความน่าสนใจด้านดอกเบี้ยมากขึ้น

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลช่วยเพิ่มความน่าสนใจโดยเปรียบเทียบของพันธบัตร ซึ่งจัดเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในทางกลับกัน สินทรัพย์เสี่ยงที่มีความผันผวนสูงอาจได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการระดมทุนและอัตราคิดลดที่ใช้คำนวณมูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทนในอนาคต

คริปโตบรีฟฟิงระบุในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 กันยายนว่า การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรอาจทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นและกดดันแนวโน้มระยะสั้นของบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าเศรษฐกิจกำลังแย่ลงเสมอไป และอาจสะท้อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งหรือการกลับสู่ภาวะปกติของตลาดการเงิน

ในตลาดคาดการณ์ ราคาที่สะท้อนความเป็นไปได้ว่าบิตคอยน์จะอยู่เหนือ 72,000 ดอลลาร์ในวันที่ 24 กันยายนยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ความคาดหวังดังกล่าวจะถูกปรับลดลงบางส่วนหลังอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แต่ความคาดหวังต่อกรอบราคาระยะสั้นไม่ได้อ่อนแรงลงทั้งหมด

ปัจจัยที่ถูกกล่าวถึงว่าอยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ได้แก่ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการกลับสู่ภาวะปกติของตลาดการเงิน การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรอาจสะท้อนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ แต่หากภาวะการเงินตึงตัวเร็วเกินไป วิธีที่ตลาดประเมินราคาสินทรัพย์เสี่ยงก็อาจเปลี่ยนแปลง

บิตคอยน์ได้รับอิทธิพลไม่เพียงจากปัจจัยเฉพาะของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องด้วย ดังนั้น การประเมินผลกระทบของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลต่อราคาบิตคอยน์ต้องพิจารณาสภาพคล่องของดอลลาร์ ความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุน และกระแสเงินทุนใน ETF ร่วมกัน

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับสินทรัพย์เสี่ยงไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเสมอ หากความคาดหวังต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นปัจจัยผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอาจยังคงอยู่ แต่หากต้นทุนการกู้ยืมและอัตราคิดลดมีอิทธิพลมากกว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนก็อาจอ่อนตัวลง

ต่อจากนี้ การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่คนสำคัญอาจส่งผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย การตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินสหรัฐ(FOMC) รวมถึงถ้อยแถลงของเจอโรม พาวเวลล์ และสก็อตต์ เบสเซนต์ เป็นปัจจัยที่อาจมีผลต่อการตีความนโยบายของตลาด

กระแสเงินทุนไหลเข้า Bitcoin ETF และการตัดสินใจด้านกฎระเบียบของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) ก็เป็นตัวแปรที่ต้องติดตามเช่นกัน หากแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ ความเชื่อมั่นระยะสั้นต่อบิตคอยน์อาจเปลี่ยนแปลงตามทิศทางเงินทุนที่ไหลเข้า ETF

ข้อมูลที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ ผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกับความคาดหวังระยะสั้นต่อบิตคอยน์ที่ถูกปรับลงบางส่วน คริปโตบรีฟฟิงระบุในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 กันยายนว่า การที่บิตคอยน์จะยืนเหนือระดับ 72,000 ดอลลาร์ในวันถัดไปอาจขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย สัญญาณนโยบายการเงิน และกระแสเงินทุนใน ETF