ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ดัชนี Nasdaq Composite ของสหรัฐทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล แต่จำนวนหุ้นที่ทำจุดต่ำสุดรอบ 52 สัปดาห์ยังมากกว่าหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นวันที่ 17 สะท้อนการปรับตัวขึ้นของดัชนีที่ไม่ได้กระจายไปยังหุ้นรายตัวอย่างทั่วถึง
เครสแคต แคปิตอล (Crescat Capital) เปิดเผยในจดหมายวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 22 ว่า ช่องว่างระหว่างดัชนีหุ้น ตัวชี้วัดภายในตลาด และทิศทางตลาดสินเชื่อกำลังขยายตัว โดยมองว่าเป็นสัญญาณว่าจำนวนหุ้นที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของดัชนีกำลังแคบลง
ภาพรวมของตลาดหุ้นนิวยอร์กยังดูแข็งแกร่ง โดย AP รายงานว่า S&P500 อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้เมื่อเดือนที่แล้ว 0.4% ขณะที่ Nasdaq Composite ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่
Market breadth เป็นตัวชี้วัดว่าหุ้นที่มีส่วนร่วมในการปรับตัวขึ้นของดัชนีมีจำนวนกว้างแค่ไหน ส่วนเส้นสะสมขึ้นลงซึ่งคำนวณจากส่วนต่างระหว่างจำนวนหุ้นที่ปรับตัวขึ้นและลดลง ถูกใช้เพื่อประเมินระดับการมีส่วนร่วมภายในตลาด
เครสแคตระบุว่า หุ้นขนาดใหญ่บางส่วนเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของดัชนี Nasdaq โดยอ้างว่าจำนวนหุ้นที่ทำจุดต่ำสุดรอบ 52 สัปดาห์มีมากกว่าหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง 17 วัน
เครสแคตกล่าวว่าช่องว่างในตลาดสินเชื่อก็มีลักษณะคล้ายกัน โดยในช่วงที่ S&P500 ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างหุ้นกู้บริษัทสหรัฐอันดับเครดิต Triple-C (CCC) และ Triple-B (BBB) ขยายตัวอย่างมาก
เครสแคตระบุว่าเคยพบรูปแบบคล้ายกันในช่วงจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอตคอมในปี 2000 วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากโควิด-19 ในปี 2020 และช่วงเริ่มต้นของตลาดขาลงในปี 2022 อย่างไรก็ตาม เครสแคตไม่ได้สรุปว่าผลลัพธ์ของตลาดในอดีตจะเหมือนกับปัจจุบัน
ความสัมพันธ์ระหว่างเส้นสะสมขึ้นลงกับ S&P500 ก็อ่อนแรงลงเช่นกัน เครสแคตระบุว่า ตั้งแต่ต้นปี 2026 ความสัมพันธ์แบบเคลื่อนที่ 50 วันระหว่าง S&P500 กับเส้นสะสมขึ้นลงลดลงอย่างมากและเปลี่ยนเป็นค่าติดลบ
สัดส่วนหุ้นในดัชนี S&P500 ที่ซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันก็ลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา TradingTwoHundred รวบรวมสัดส่วนดังกล่าวไว้ที่ 49% เมื่อวันที่ 23 แต่ยังไม่ยืนยันว่าหลักเกณฑ์การคำนวณตัวเลขนี้ตรงกับข้อมูลของเครสแคตหรือไม่
ตัวชี้วัดความผันผวนอยู่ในระดับต่ำ Cboe ระบุในรายงานดัชนีเดือนสิงหาคมว่า VIX เดือนสิงหาคมลดลงมาอยู่ที่ 14.92 และเคลื่อนไหวในกรอบ 14.25-16.50 ตลอดเดือน
VIX เป็นตัวชี้วัดความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ โดยสะท้อนผ่านราคาของออปชัน S&P500 เครสแคตประเมินว่า ความผันผวนโดยนัยของ S&P500 ที่อยู่ในระดับต่ำทำให้พุตออปชันเป็นประกันพอร์ตการลงทุนที่มีต้นทุนค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกัน แต่ก็ระบุว่าออปชันอาจหมดมูลค่าเมื่อถึงวันครบกำหนด
แนวคิด 'การป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบ' ของเครสแคตเป็นกลยุทธ์ของบริษัทที่ผสมผสานทองคำ บริษัทสำรวจแร่โลหะมีค่าและโลหะสำคัญ กับพุตออปชันของ S&P500 เครสแคตระบุอย่างชัดเจนว่าบริษัทสำรวจเหมืองแร่ระยะเริ่มต้นมีความผันผวนและความเสี่ยงด้านการดำเนินงานสูง พร้อมเผยแพร่ข้อจำกัดความรับผิดชอบว่าเนื้อหาดังกล่าวไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
ทองคำไม่ได้ชดเชยความเสี่ยงในตลาดหุ้นได้เสมอไป Reuters รายงานเมื่อวันที่ 23 เวลา 02.40 น. ตามเวลาไทยว่า ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,336.21 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 5.81 ล้านวอน) และสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสหรัฐซื้อขายที่ 4,376.40 ดอลลาร์ (ประมาณ 5.87 ล้านวอน) โดยมีคำอธิบายว่าความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงนโยบายเข้มงวดเป็นเวลานานขึ้นและการแข็งค่าของดอลลาร์กดดันราคาทองคำ
ความไม่สมดุลภายในตลาดลักษณะนี้เคยถูกกล่าวถึงในรายงานก่อนหน้าของ TokenPost ที่ระบุว่าการปรับตัวขึ้นจากผลประกอบการของตลาดหุ้นสหรัฐยังมีสัญญาณเตือน โดยปัจจัยที่อาจกำหนดทิศทางตลาดในเวลานั้นรวมถึงขอบเขตการปรับตัวดีขึ้นของผลประกอบการ อัตราดอกเบี้ย และเงื่อนไขทางการคลัง
สำหรับนักลงทุนไทยที่ติดตามตลาดหุ้นสหรัฐ การประเมินทิศทางตลาดโดยดูเพียงการขึ้นลงของดัชนีอาจไม่เพียงพอ ควรติดตามควบคู่กันว่าการปรับตัวขึ้นที่นำโดยหุ้นขนาดใหญ่ยังดำเนินต่อหรือไม่ รวมถึงส่วนต่างสินเชื่อ เส้นสะสมขึ้นลง และสัดส่วนหุ้นที่อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่
ความคิดเห็น 0