9,173만ดอลลาร์! USDC ค้ำประกันด้วย cirBTC บนตลาด Morpho แห่งเดียว

ยอดกู้ยืม USDC โดยใช้ cirBTC สินทรัพย์ห่อหุ้มที่อิงกับบิตคอยน์(BTC) ของเซอร์เคิล (Circle) อยู่ที่ 91.73 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 125.2 พันล้านวอน) โดยเป็นตัวเลขจากตลาดกู้ยืมแห่งเดียวหลังการเปิดตัวอาร์ค (Arc) บล็อกเชนเลเยอร์ 1 แบบเปิดของเซอร์เคิล

ตลาด ‘USDC-cirBTC 86%’ บนแพลตฟอร์มกู้ยืมออนเชน Morpho แสดงยอดกู้ยืม USDC 91.73 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 25 สภาพคล่องรวมอยู่ที่ 58.24 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 79.6 พันล้านวอน) และมีอัตราการใช้งาน 61.16%

ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่ยอดกู้ยืมทั้งหมดของอาร์ค แต่เป็นยอดที่รวบรวมจากตลาดเดียวบน Morpho จึงไม่ควรนำไปตีความว่าเป็นขนาดสินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกันทั่วทั้งระบบนิเวศอาร์ค

cirBTC ที่ออกโดยเซอร์เคิลเป็นสินทรัพย์ห่อหุ้มที่อิงกับบิตคอยน์ เซอร์เคิลอธิบายว่า cirBTC แต่ละหน่วยมีบิตคอยน์จริงค้ำประกันในอัตรา 1 ต่อ 1 และสามารถตรวจสอบทุนสำรองได้บนออนเชน

ข้อมูลอย่างเป็นทางการของเซอร์เคิลระบุว่า ณ วันที่ 23 กันยายน cirBTC มีอุปทานรวม 1,910.67432386 หน่วย และมีอุปทานบนอาร์ค 1,404.25063742 หน่วย ตัวเลขนี้สะท้อนว่าอุปทานโทเคนและยอดกู้ยืมในตลาดสินเชื่อถูกนับด้วยเกณฑ์ที่แตกต่างกัน

โครงสร้างการใช้งานเริ่มจากลูกค้า Circle Mint ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมฝากบิตคอยน์เพื่อออก cirBTC จากนั้นนำ cirBTC ไปวางเป็นหลักประกันในตลาดกู้ยืมของ Morpho ผู้ใช้จะกู้ USDC แล้วย้ายยอดกู้ไปยังยอดคงเหลือใน Circle Mint ได้

ลูกค้าในนิวยอร์กไม่อยู่ในขอบเขตการให้บริการ ผู้กู้สามารถเพิ่มสภาพคล่องในรูปดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องขายบิตคอยน์โดยตรง แต่หากมูลค่าหลักประกันลดลง ก็อาจรักษาสถานะเงินกู้ต่อได้ยาก

ข้อกำหนดของเซอร์เคิลระบุว่า สถานะอาจถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติเมื่อราคาหลักประกันลดลง หรือเมื่อเงื่อนไขของออราเคิล อัตราดอกเบี้ย หรือโปรโตคอลเปลี่ยนแปลง การกู้ยืมและการชำระบัญชีไม่ได้ดำเนินการโดยเซอร์เคิลโดยตรง แต่เกิดขึ้นผ่านโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และสัญญาอัจฉริยะที่เชื่อมต่อกัน

อัตราการใช้งานในตลาด Morpho หมายถึงสัดส่วนสินทรัพย์ที่ถูกกู้เมื่อเทียบกับสภาพคล่องที่ถูกจัดหา อัตรา 61.16% ของตลาดนี้หมายความว่าเงินจากสภาพคล่องรวม 58.24 ล้านดอลลาร์ถูกกู้ไปในสัดส่วนดังกล่าว แต่ไม่ได้เปิดเผยองค์ประกอบของผู้กู้หรือวัตถุประสงค์การใช้เงิน

อาร์คเป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่รองรับ EVM ซึ่งเซอร์เคิลเปิดตัวเมนเน็ตสาธารณะเมื่อวันที่ 16 กันยายน ในการประกาศเมนเน็ต เซอร์เคิลระบุเอฟ (AAVE) และ Morpho เป็นโครงสร้างพื้นฐานสินเชื่อบนออนเชน พร้อมระบุว่าสถาบันต่าง ๆ รวมถึง Galaxy และ Keyrock เข้าร่วมระบบนิเวศสินเชื่อ

Morpho ประกาศเมื่อวันที่ 16 กันยายนว่าได้เปิดใช้งาน Morpho Blue และสินเชื่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่อิงกับ Circle Mint บนอาร์คแล้ว ผู้ใช้สถาบันสามารถออก cirBTC ผ่าน Circle Mint และนำไปใช้เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมได้

โครงสร้างพื้นฐานสินเชื่อระยะแรกของอาร์คยังขยายไปยังโปรโตคอลอื่น ก่อนหน้านี้มีรายงานว่า เอฟ V4 เปิดตลาดกู้ยืม USDC และ EURC บนอาร์ค โดยตลาดดังกล่าวมี cirBTC เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่สามารถนำมาจัดหาได้

อย่างไรก็ตาม วงเงินสินทรัพย์ในตลาดเอฟและยอดกู้ยืมจริงของ Morpho เป็นตัวชี้วัดคนละประเภทกัน เช่นเดียวกับอุปทาน cirBTC บนอาร์คที่ต้องแยกออกจากอุปทานโทเคนทั้งหมดและจำนวนหลักประกันที่ฝากไว้ในตลาดกู้ยืมใดตลาดหนึ่ง

ความคิดเห็นบนโซเชียลมีเดียมีทั้งมุมมองเชิงบวกว่าผู้ใช้สามารถเพิ่มสภาพคล่องได้โดยไม่ต้องขายบิตคอยน์ และข้อกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการผสานสินทรัพย์ห่อหุ้มที่มีผู้ดูแลกับโปรโตคอลกู้ยืม

ยังไม่มีการเปิดเผยองค์ประกอบที่แท้จริงของผู้กู้สถาบันหรือวัตถุประสงค์การกู้ยืม ตัวชี้วัดที่ควรติดตาม ได้แก่ ความต่อเนื่องของยอดกู้ยืม การเกิดขึ้นของการชำระบัญชี การตรวจสอบทุนสำรองของ cirBTC โดยหน่วยงานอิสระ และการพึ่งพาผู้ให้สภาพคล่องรายใดรายหนึ่ง

หน้าตลาด Morpho แสดงว่า ณ วันที่ 25 ยังไม่มีการดำเนินการชำระบัญชี ขณะที่การเปลี่ยนแปลงของยอดกู้ยืมและประวัติการชำระบัญชีในตลาดนี้ยังต้องติดตามการรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติม