ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
การหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่หุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 14% นับจากสิ้นเดือนกรกฎาคม แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้สถานะการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อต้นเดือนมิถุนายน ขณะที่ดอยช์แบงก์มองว่าการลดลงของความผันผวนด้านอัตราดอกเบี้ยอาจเปิดทางให้นักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจเพิ่มการลงทุนได้
ดอยช์แบงก์ (Deutsche Bank, DB) ระบุในรายงานสถานะการลงทุนและกระแสเงินทุนที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 25 ก.ย.ว่า การหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่หุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 14% ขณะที่กลุ่มหุ้นที่เหลือใน S&P500 ปรับตัวลดลง 3% ในช่วงเวลาเดียวกัน
สถานะการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีอยู่ที่ 0.8 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน หรือคิดเป็นเปอร์เซ็นไทล์ที่ 80 แม้มีการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนอย่างชัดเจน แต่ยังไม่ถึงระดับประมาณ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน หรือเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ซึ่งทำไว้เมื่อต้นเดือนมิถุนายน
เมื่อพิจารณาตามกลุ่มอุตสาหกรรม หุ้นเทคโนโลยีเป็นกลุ่มเดียวที่ถูกจัดว่ามีการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนอย่างชัดเจน กลุ่มพลังงานอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 73 ขณะที่สินค้าบริโภคฟุ่มเฟือยอยู่ที่ 61 อุตสาหกรรมอยู่ที่ 43 การเงินอยู่ที่ 29 และวัสดุพื้นฐานอยู่ที่ 22
ในกลุ่มหุ้นเชิงรับ เฮลธ์แคร์อยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 53 สินค้าบริโภคจำเป็นอยู่ที่ 30 อสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 44 และสาธารณูปโภคอยู่ที่ 18 ดอยช์แบงก์ระบุว่าความแตกต่างของสถานะการลงทุนระหว่างหุ้นเทคโนโลยีกับกลุ่มอื่นเป็นหนึ่งในปัจจัยเบื้องหลังการหมุนเวียนเงินทุนครั้งนี้
บิงกี ชาดา (Binky Chadha) นักยุทธศาสตร์อาวุโสของดอยช์แบงก์ วิเคราะห์ว่าสถานะการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่โดยรวมอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 79 ซึ่งถือว่าเพิ่มน้ำหนักการลงทุน แต่ยังไม่อยู่ในระดับสุดโต่ง ขณะที่สถานะของกลยุทธ์เชิงระบบเพิ่มขึ้นถึงเปอร์เซ็นไทล์ 91 และอ่อนไหวต่อแรงกระแทกจากความผันผวน ส่วนสถานะของนักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 64
ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวของนักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจ โดยค่าสหสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยกับสถานะของนักลงทุนกลุ่มนี้อยู่ที่ลบ 89% นับตั้งแต่ปี 2021 พบว่าเมื่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น สถานะการลงทุนในหุ้นก็ลดลง
ดอยช์แบงก์วิเคราะห์ว่าการลดลงของความผันผวนด้านอัตราดอกเบี้ยเป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับการเพิ่มการลงทุนของนักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจ ในทางกลับกัน สถานะของกลยุทธ์เชิงระบบอยู่ในระดับสูงแล้ว ทำให้แรงสนับสนุนจากกระแสเงินทุนอาจลดลงเมื่อเกิดการปรับฐานในตลาด
การจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นของกองทุนควบคุมความผันผวนอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 98 สะท้อนความอ่อนไหวต่อการปรับตัวลงในระดับสูง ขณะที่สถานะการลงทุนในหุ้นของที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ หรือ CTA อยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ 82 โดยสหรัฐฯ อยู่ที่ 90 ยุโรป 85 ตลาดเกิดใหม่ 75 และญี่ปุ่น 62
การวิเคราะห์ครั้งนี้ให้น้ำหนักกับการลดลงของความผันผวนด้านอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสัญญาณแนวโน้ม ในฐานะเงื่อนไขหลักของการเพิ่มการลงทุน นักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจหมายถึงนักลงทุนที่ตัดสินใจซื้อขายตามการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ส่วนกลยุทธ์เชิงระบบหมายถึงการจัดสรรสินทรัพย์โดยอัตโนมัติตามกฎและแบบจำลอง
กระแสเงินทุนระหว่างกองทุนหุ้นและกองทุนตราสารหนี้เคลื่อนไหวสวนทางกัน ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 23 ก.ย. กองทุนหุ้นมีเงินไหลออก 10.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13.8 ล้านล้านวอน) นับเป็นเงินไหลออกสุทธิครั้งแรกในรอบ 3 เดือน ขณะที่กองทุนหุ้นสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 21.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 28.7 ล้านล้านวอน) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน
กองทุนทั่วโลกมีเงินไหลเข้า 13.3 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 18 ล้านล้านวอน) และมีเงินไหลเข้าสุทธิต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 กองทุนญี่ปุ่นมีเงินไหลเข้า 300 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 406.8 พันล้านวอน) ขณะที่กองทุนยุโรปมีเงินไหลออก 400 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 542.4 พันล้านวอน) และตลาดเกิดใหม่มีเงินไหลออก 3.9 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.3 ล้านล้านวอน)
กองทุนตราสารหนี้มีเงินไหลเข้า 17.3 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 23.5 ล้านล้านวอน) ส่วนกองทุนตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่มีเงินไหลเข้า 4.7 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.4 ล้านล้านวอน) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน ขณะที่กองทุนตลาดเงินมีเงินไหลเข้า 11.6 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 15.7 ล้านล้านวอน)
ดอยช์แบงก์คงเป้าหมายดัชนี S&P500 ปี 2026 ไว้ที่ 8,000 จุด พร้อมคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 358 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 420 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยระบุว่าสถานะของกลยุทธ์เชิงระบบอยู่ในระดับสูง จึงอาจทำให้กระแสเงินทุนอ่อนแรงลงในช่วงที่ตลาดปรับฐาน
ความคิดเห็น 0