บิตคอยน์พุ่ง 43% ในไตรมาส 3 โฟกัสคอลออปชัน 90,000 ดอลลาร์

บิตคอยน์(BTC) ปรับตัวขึ้น 43% ในไตรมาส 3 ปี 2026 ทำสถิติการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปี 2013 ขณะที่ความต้องการคอลออปชันที่หมดอายุในเดือนตุลาคมและพุตออปชันเพื่อป้องกันการปรับตัวลงช่วงสิ้นปีเกิดขึ้นพร้อมกัน

บิตคอยน์พุ่งขึ้นแตะ 85,594 ดอลลาร์(ประมาณ 115.9 ล้านวอน) ระหว่างการซื้อขายวันที่ 30 กันยายน ก่อนลดช่วงบวกลงบางส่วน อัตราการเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 อยู่ในระดับสูงสุดเป็นอันดับสองตลอดกาล รองจากไตรมาส 3 ปี 2017 ที่เพิ่มขึ้น 80.41% โดย ผลตอบแทนรายไตรมาสของบิตคอยน์ที่ TokenPost เคยรวบรวมไว้แสดงแนวโน้มเดียวกัน

การปรับตัวขึ้นในไตรมาส 3 เกิดขึ้นหลังตลาดอ่อนตัวในช่วงครึ่งปีแรก บิตคอยน์ร่วงประมาณ 22.2% ในไตรมาส 1 และ 14.09% ในไตรมาส 2 ก่อนกลับมาเป็นขาขึ้นในไตรมาส 3 อย่างไรก็ตาม ผลการเคลื่อนไหวรายไตรมาสในบางปีก่อนหน้าไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

เมื่อพิจารณาจากระดับราคาเพียงอย่างเดียว บิตคอยน์อยู่สูงกว่าจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 62,000 ดอลลาร์(ประมาณ 83.95 ล้านวอน) ราว 35% ขณะที่ภาระเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์กลับลดลงระหว่างที่ราคาปรับตัวขึ้น

ยอดสัญญาคงค้างบิตคอยน์ลดลงประมาณ 20% จากเดือนสิงหาคม และลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม สัญญาคงค้างหมายถึงขนาดของสัญญาฟิวเจอร์สและออปชันที่ยังไม่ได้ชำระบัญชี

Taegus Capital วิเคราะห์ว่า เลเวอเรจเชิงเก็งกำไรที่สะสมระหว่างการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของบิตคอยน์ไปสู่ระดับ 87,000 ดอลลาร์ได้ถูกชำระออกไปเป็นจำนวนมากแล้ว สถานะในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุยังกลับมาอยู่ในระดับเป็นกลาง

เวทเล ลุนเด(Vetle Lunde) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ K33 Research กล่าวว่า “ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์ถูกปรับสมดุลใหม่ในลักษณะที่เป็นระเบียบอย่างหาได้ยาก” เขาอธิบายว่า ในอดีตแม้การชำระบัญชีลักษณะเดียวกันจะไม่ได้ทำให้เกิดทิศทางราคาที่ชัดเจนเสมอไป แต่ตลาดมักมีแนวโน้มผันผวนลดลง

K33 Research ประเมินว่า ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ยอดสัญญาคงค้างของ CME และฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุลดลง 49,028BTC การลดลงของเลเวอเรจอาจช่วยลดความเสี่ยงจากการชำระบัญชีอย่างฉับพลัน แต่ก็อาจสะท้อนว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

ในตลาดออปชัน ยอดสัญญาคงค้างกระจุกตัวที่คอลออปชันราคาใช้สิทธิ 90,000 ดอลลาร์(ประมาณ 121.9 ล้านวอน) และ 95,000 ดอลลาร์(ประมาณ 128.76 ล้านวอน) ซึ่งจะหมดอายุวันที่ 30 ตุลาคม การกระจายตัวดังกล่าวหมายถึงมีการสร้างสถานะที่มุ่งไปยังระดับราคาเหล่านี้ในระยะสั้น แต่ไม่ได้รับประกันว่าราคาจะไปถึงระดับดังกล่าว

ยังพบสถานะในทิศทางตรงกันข้ามด้วย โดยพุตออปชันราคาใช้สิทธิ 75,000 ดอลลาร์(ประมาณ 101.55 ล้านวอน) ที่หมดอายุในเดือนพฤศจิกายน และพุตออปชันราคาใช้สิทธิ 60,000 ดอลลาร์(ประมาณ 81.24 ล้านวอน) ที่หมดอายุในเดือนธันวาคม มีความต้องการค่อนข้างสูง

สถานการณ์นี้หมายความว่า การซื้อขายที่คำนึงถึงโอกาสปรับตัวขึ้นในระยะสั้นเกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อขายเพื่อรับมือกับความเสี่ยงจากราคาที่ลดลงช่วงสิ้นปี ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุของออปชันสะท้อนช่วงความเสี่ยงที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ แต่ไม่ได้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคาจริงเสมอไป

ตลาดยังพูดถึง ‘Uptober’ ซึ่งหมายถึงแนวโน้มที่บิตคอยน์มักแข็งแกร่งในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถสร้างเหตุผลในการลงทุนจากฤดูกาลเพียงอย่างเดียว

เรย์ซี จาง(Raycie Zhang) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Bitget Wallet กล่าวว่า “ในอดีตเดือนตุลาคมแสดงผลงานที่แข็งแกร่งต่อบิตคอยน์ แต่ไม่สามารถสร้างเหตุผลในการลงทุนจากฤดูกาลเพียงอย่างเดียว” ความเห็นดังกล่าวชี้ว่าควรแยกสถิติตามฤดูกาลออกจากแรงซื้อจริง

ประเด็นสำคัญของตลาดในเดือนตุลาคมคือ แรงซื้อในตลาดสปอตจะยังคงต่อเนื่องหลังการชำระบัญชีเลเวอเรจหรือไม่ หากภาวะร้อนแรงในตลาดอนุพันธ์ลดลง ความเสี่ยงจากราคาที่ผันผวนอย่างรุนแรงอาจลดลง แต่หากไม่มีอุปสงค์ใหม่รองรับการปรับตัวขึ้น ทิศทางตลาดก็อาจอ่อนแรงลง

นโยบายการเงินของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลต่อความผันผวนด้วย การที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์ลดช่วงบวกระหว่างการซื้อขายในวันทำการสุดท้ายของเดือนกันยายน สะท้อนว่าแรงซื้อในตลาดยังไม่มั่นคง

แม้ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 จะยังไม่ทำลายสถิติการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสสูงสุดในอดีต แต่บิตคอยน์ก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังปรับตัวลงในช่วงครึ่งปีแรก ตลาดยังต้องติดตามว่าแรงซื้อในตลาดสปอตและสถานะออปชันในเดือนตุลาคมจะสะท้อนออกมาเป็นการเคลื่อนไหวของราคาจริงหรือไม่