PCE พื้นฐาน 3.0% แรงกดดันดอกเบี้ยต่อบิตคอยน์อาจผ่อนคลาย

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ตลาดมองว่าแรงกดดันด้านดอกเบี้ยต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์(BTC) อาจลดลง หลังการเพิ่มขึ้นของราคาชะลอตัวกว่าที่คาด

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) ประกาศว่าดัชนี PCE โดยรวมในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อน และ 3.4% จากปีก่อน ส่วน PCE พื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนก่อน และ 3.0% จากปีก่อน BEA อธิบายว่า PCE เป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคสหรัฐฯ ซื้อ

ตัวเลข PCE เดือนสิงหาคมต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จึงมีการประเมินว่าความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหรัฐฯ (FOMC) เดือนตุลาคมลดลง

ก่อนหน้านี้มีการวิเคราะห์ว่าโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 37.1% อย่างไรก็ตาม แม้แรงกดดันด้านการขึ้นดอกเบี้ยจะลดลงและอาจช่วยบรรเทาภาระของสินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง แต่การชะลอตัวของเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวยังไม่อาจยืนยันแนวทางนโยบายได้

PCE พื้นฐานเป็นดัชนีราคาที่ตัดรายการซึ่งมีความผันผวนสูงอย่างอาหารและพลังงานออก ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ PCE พื้นฐานเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญเพื่อประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อ เนื่องจากสะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาชั่วคราวน้อยกว่า

เบรนแดน มา(Brendan Ma) หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของมูลนิธิ Arbitrum (Arbitrum Foundation) กล่าวในรายงานของ The Block ว่า “การเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนของ PCE พื้นฐานถือเป็นข่าวดีสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ” เขาอธิบายว่า หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนเคลื่อนไหวในทิศทางใกล้เคียงกัน แรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอาจลดลงอีก

มาร์ติน ลี(Martin Lee) หัวหน้าฝ่ายข้อมูลเชิงลึกด้านตลาดของ DWF Labs มองว่า ตัวเลขเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปช่วยลดความเสี่ยงจากการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม และอาจทำให้สถานะการลงทุนในตลาดเคลื่อนไปในทิศทางขาขึ้น อย่างไรก็ตาม เขาชี้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยง

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังเผชิญแรงกดดันจากการทำกำไร อิลียา คาลเชฟ(Iliya Kalchev) นักวิเคราะห์ของ Nexo Dispatch กล่าวว่า จำนวนธุรกรรมเงินทุนไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายของอัลต์คอยน์ในช่วง 7 วันเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025

อัตราการเพิ่มขึ้นของ PCE พื้นฐานอยู่ที่ 3.0% สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้มีสัญญาณเงินเฟ้อชะลอตัว แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและแรงกดดันจากการทำกำไรในตลาดยังเกิดขึ้นพร้อมกัน จึงยังไม่อาจสรุปได้ว่าแรงกดดันด้านดอกเบี้ยคลี่คลายลงทั้งหมด

ผล PCE ครั้งนี้ช่วยลดความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนตุลาคมได้บางส่วน แต่ทิศทางของบิตคอยน์ยังอาจขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อชุดถัดไป ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และการเปลี่ยนแปลงของสถานะการลงทุนในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล