ธนาคารกลางแคนาดาชี้ ลดภาระค่าบ้านต้องเพิ่มอุปทาน ควบคู่ปรับผังเมืองและโครงสร้างพื้นฐาน

แคโรลิน โรเจอร์ส รองผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา ระบุว่า การปรับอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะลดภาระการซื้อที่อยู่อาศัย พร้อมเสนอให้เพิ่มอุปทานบ้านและปรับปรุงการวางผังเมืองกับโครงสร้างพื้นฐานควบคู่กัน การลดลงของราคาบ้านอาจช่วยผู้ซื้อบางส่วน แต่ก็อาจกระทบสินทรัพย์และการใช้จ่ายของครัวเรือน รวมถึงการก่อสร้างที่อยู่อาศัย

โรเจอร์สกล่าวในงานที่จัดโดยหอการค้าและสมาคม CFA ในเมืองวิกตอเรีย รัฐบริติชโคลัมเบีย เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ว่าปัญหาที่อยู่อาศัยเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเงินครัวเรือน ระบบการเงิน และการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) เผยแพร่คำกล่าวของเธอเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม

สินเชื่อของธนาคารแคนาดาประมาณครึ่งหนึ่งเกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย โรเจอร์สกล่าวว่า ความผันผวนของราคาบ้านอาจส่งผลทั้งต่อสินทรัพย์ของครัวเรือนและเงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร ในปี 2000 สัดส่วนการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยต่อ GDP อยู่ที่ 4.3% ขณะที่การลงทุนของภาคธุรกิจในเครื่องจักร อุปกรณ์ และนวัตกรรมอยู่ที่ 8.3% ความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนทั้งสองกลับด้านในเวลาต่อมา แต่คำกล่าวไม่ได้ระบุตัวเลขปัจจุบัน

เมื่อราคาบ้านสูงขึ้น ภาระค่าเช่าและการชำระคืนเงินกู้ก็เพิ่มตาม ทำให้ครัวเรือนเหลือความสามารถในการใช้จ่ายและออมลดลง ส่วนราคาบ้านที่ลดลงอาจช่วยลดภาระของผู้ซื้อบางราย แต่ก็อาจบั่นทอนสินทรัพย์และความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายของครัวเรือน ตลอดจนทำให้การซื้อขายบ้านและการก่อสร้างใหม่ชะลอตัว โรเจอร์สกล่าว

การทดสอบภาวะวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยซึ่งเริ่มใช้ในปี 2017 ตรวจสอบว่าผู้กู้ยังสามารถชำระหนี้ได้หรือไม่ หากอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราตามสัญญา โรเจอร์สประเมินว่า มาตรการนี้ช่วยเพิ่มความเข้มงวดในการพิจารณาสินเชื่อและเสริมความสามารถของระบบการเงินในการรับมือแรงกระแทก แต่แทบไม่ช่วยลดภาระซื้อบ้านในช่วงที่ราคายังคงปรับขึ้น

นโยบายการเงินไม่สามารถมุ่งเป้าไปที่ตลาดที่อยู่อาศัยเพียงอย่างเดียว การขึ้นดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนกู้ยืมสูงขึ้นและอาจลดแรงกดดันให้ราคาบ้านเพิ่ม แต่ผู้ซื้อรายใหม่จะมีคุณสมบัติกู้ยากขึ้น ขณะที่ผู้กู้เดิมรับภาระชำระคืนมากขึ้น การลดดอกเบี้ยอาจช่วยให้เข้าถึงสินเชื่อได้ง่ายขึ้น แต่ในตลาดที่มีบ้านไม่เพียงพอ อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอาจดันราคาบ้านสูงขึ้น โรเจอร์สอธิบายว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายมีผลต่อเศรษฐกิจโดยรวม จึงไม่ใช่เครื่องมือแก้ปัญหาอุปสงค์และอุปทานที่อยู่อาศัยโดยตรง

ธนาคารกลางแคนาดาระบุว่า การรักษาเสถียรภาพราคาเป็นแนวทางที่เหมาะสมที่สุดที่นโยบายการเงินจะช่วยแก้ปัญหาที่อยู่อาศัยได้ โรเจอร์สกล่าวว่า จำเป็นต้องเดินหน้าขยายอุปทานที่อยู่อาศัย ปรับปรุงการวางผังเมืองและโครงสร้างพื้นฐาน พร้อมลดการพึ่งพาทางเศรษฐกิจต่อการเพิ่มขึ้นของราคาบ้าน