SMH พัตออปชันซื้อขาย 180,000 สัญญา แซงคอลออปชันกว่า 50,000 สัญญา

ระหว่างการซื้อขายวันที่ 9 ตุลาคม พัตออปชันของ SMH มีปริมาณเกิน 180,000 สัญญา สูงกว่าคอลออปชันซึ่งอยู่ที่ 50,000 สัญญาอย่างมาก แม้พบการซื้อขายพัตออปชันขนาดใหญ่ใน Nvidia และ Micron ด้วย แต่กระแสการซื้อขายออปชันเพียงอย่างเดียวไม่อาจใช้สรุปทิศทางของนักลงทุนทั้งหมดหรือความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นได้

CNBC รายงานในวันดังกล่าวว่า พัตออปชันของ SMH มีพรีเมียมที่เกี่ยวข้อง 46 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 61,700 ล้านวอน) ส่วนคอลออปชันอยู่ที่ 26 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 34,900 ล้านวอน) ขณะที่ SpotGamma ประเมินจากปริมาณซื้อขายว่ามีพัตออปชันราว 129,000 สัญญาที่ถูกซื้อ

พัตออปชันให้สิทธิขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ผู้ลงทุนอาจใช้เพื่อเก็งว่าราคาจะลดลง หรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ดังนั้น การซื้อขายพัตออปชันจำนวนมากเพียงอย่างเดียวจึงไม่ได้หมายความว่าตลาดโดยรวมคาดว่าราคาจะลดลง

ข้อมูลจาก Barchart ระบุว่าอัตราส่วนสถานะคงค้างพัตต่อคอลของ SMH อยู่ที่ 1.95 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่สัปดาห์ที่สองของเดือนสิงหาคม สถานะคงค้างหมายถึงจำนวนสัญญาออปชันที่ยังไม่ได้ปิดสถานะ อัตราส่วนเดียวกันของ Invesco QQQ Trust ก็เพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมาและอยู่ที่ 1.51

ใน Nvidia($NVDA) มีการซื้อพัตออปชัน 100,000 สัญญา ซึ่งครบกำหนดวันที่ 15 มกราคมและมีราคาใช้สิทธิ 180 ดอลลาร์ ด้วยมูลค่า 21 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 28,200 ล้านวอน) หลังตลาดเปิดไม่นาน รายการนี้เป็นการซื้อขายออปชันของ Nvidia ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในวันนั้น CNBC อธิบายว่า หากเป็นการซื้อเพื่อเก็งกำไร ราคาหุ้นจะต้องลดลงราว 22% ก่อนถึงวันครบกำหนดจึงจะทำกำไรได้

ปริมาณซื้อขายคอลออปชันของ Micron($MU) สูงกว่าค่าเฉลี่ย 40% แต่ SpotGamma วิเคราะห์ว่าพรีเมียมราว 270 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 362,300 ล้านวอน) เชื่อมโยงกับรายการที่คาดว่าเป็นการซื้อพัตออปชัน การเพิ่มขึ้นของปริมาณคอลออปชันและการประเมินว่ามีการซื้อพัตออปชันเกิดขึ้นพร้อมกัน จึงอ่านเป็นสัญญาณบอกทิศทางแบบตรงไปตรงมาได้ยาก

บันทึกการซื้อขายยังแสดงรายการพัตออปชันราว 125 สัญญา ซึ่งครบกำหนดเดือนมิถุนายน 2028 และมีราคาใช้สิทธิ 2,250–2,500 ดอลลาร์ โดยจับคู่ซื้อขายใกล้ราคาเสนอขาย จึงมีการประเมินว่าเป็นการซื้อ ขณะที่พัตออปชันราคาใช้สิทธิ 2,050 ดอลลาร์จำนวน 50 สัญญาถูกตีความว่าเป็นการขาย ขณะนั้นหุ้น Micron ซื้อขายอยู่ที่ราว 1,030 ดอลลาร์

CNBC ระบุว่า หากพิจารณารายการตามที่เห็น อาจตีความได้ว่าเป็นสถานะสเปรดขาลงมูลค่าราว 14.5 ล้านดอลลาร์ โดยมีเดลตาใกล้ -1 ซึ่งอาจให้ผลคล้ายกับการยืมหุ้นมาขายชอร์ต อย่างไรก็ตาม มีสัญญาที่คาดว่าเป็นทั้งการซื้อและขายพัตออปชัน จึงยังสรุปโครงสร้างและเจตนาของรายการทั้งหมดเป็นแบบเดียวไม่ได้

การระบุทิศทางของการซื้อขายออปชันจากราคาเสนอซื้อและเสนอขายเพียงอย่างเดียวทำได้ยาก โดยเฉพาะออปชันที่มีปริมาณซื้อขายและสถานะคงค้างต่ำ ซึ่งมีความไม่แน่นอนในการประเมินสูง เจสัน เดอลอเรนโซ(Jason DeLorenzo) ผู้ก่อตั้ง Volland กล่าวว่า “การวิเคราะห์จากราคากึ่งกลางเพียงอย่างเดียวทำให้จำแนกรายการซื้อขายสเปรดได้ยาก และดีลเลอร์อาจยอมลดราคาในสัญญาด้านหนึ่งเพื่อรับพรีเมียมที่ดีกว่าในอีกด้านหนึ่ง”