กองทุน Managed Futures ETF อาจเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ต 60/40 แทนพันธบัตรได้หรือไม่

กองทุน ETF กลยุทธ์ Managed Futures ถูกเสนอเป็นทางเลือกเพื่อเสริมพันธบัตรในพอร์ตหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิม แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนยังเห็นต่างกันว่ากลยุทธ์นี้ใช้แทนพันธบัตรได้หรือไม่

แอนดรูว์ เบียร์(Andrew Beer) ผู้ร่วมก่อตั้งและ Managing Member ของไดนามิก เบตา อินเวสต์เมนต์ส(DBi) กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับรายการ “ETF Edge” ของ CNBC ว่า กลยุทธ์ Managed Futures อาจช่วยชดเชยความเคลื่อนไหวของหุ้นได้ดีกว่าพันธบัตรในช่วงตลาดผันผวน เขากล่าวว่า “เราต้องการสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับทั้งหุ้นและพันธบัตร และทำผลงานได้ดีในช่วงวิกฤต”

CNBC รายงานว่า ETF กลยุทธ์ Managed Futures สามารถเปิดสถานะซื้อและขายสัญญาฟิวเจอร์สในตลาดทั่วโลกได้ กลยุทธ์นี้เคยใช้กันเป็นหลักในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และปัจจุบันนักลงทุนเข้าถึงได้ผ่าน ETF ด้วย

เบียร์กล่าวว่า ETF กลยุทธ์ Managed Futures อาจช่วยรักษาสมดุลของพอร์ตหุ้นและพันธบัตรในช่วงที่ตลาดผันผวนสูง เมื่อพูดถึงการจัดสรรแบบดั้งเดิมที่แบ่งหุ้น 60% และพันธบัตร 40% เขากล่าวว่า “ผมชอบพันธบัตร แต่จะไม่จัดสรร 40% ให้กับสินทรัพย์ที่ไม่ได้ช่วยพอร์ตส่วนที่เหลือ”

iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF) ซึ่งเบียร์มีส่วนร่วมในการบริหาร ปรับขึ้นประมาณ 19% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงราคาปิดวันที่ 15 ตัวเลขดังกล่าวมาจากข้อมูลของ FactSet ที่ CNBC อ้างถึง

เนต เจราซี(Nate Geraci) ประธานโนวาดิอุส เวลธ์ แมเนจเมนต์ โต้แย้งว่าไม่ควรละทิ้งพันธบัตร เขากล่าวว่า “กลยุทธ์การลงทุนทางเลือกอาจมีบทบาทส่วนหนึ่งในพอร์ตที่กระจายการลงทุน ซึ่งรวมทั้งหุ้นและพันธบัตร แต่ผมคิดว่าไม่ควรละทิ้งฝั่งพันธบัตร”

เจราซีกล่าวเสริมว่า นักลงทุนควรเข้าใจว่ากลยุทธ์ทางเลือกอย่าง ETF กลยุทธ์ Managed Futures เคลื่อนไหวสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นในพอร์ตอย่างไร กองทุนเหล่านี้อาจทำผลงานได้ดีในตลาดที่ผันผวน แต่ก็อาจมีช่วงที่ผลงานไม่ดีเช่นกัน

การอภิปรายของทั้งสองคนยังไม่ได้ข้อสรุปว่า Managed Futures สามารถแทนพันธบัตรได้ทั้งหมด เบียร์เน้นความสัมพันธ์ที่ต่ำและโอกาสรับมือช่วงวิกฤต ขณะที่เจราซีให้ความสำคัญกับการกระจายการลงทุนที่มีพันธบัตรรวมอยู่ด้วย และการประเมินผลงานในระยะยาว