ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
นักวิเคราะห์ชี้ว่าช่วง 6 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เป็นช่วงที่ดัชนี S&P500 ไม่เคยปิดติดลบเลยตั้งแต่ปี 1957 โดยเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นมีปัจจัยตามฤดูกาลเอื้ออยู่แล้ว และช่วงหลังเลือกตั้งกลางเทอมก็ทำผลงานได้โดดเด่นเป็นพิเศษ
มาร์ก ฮัลเบิร์ต(Mark Hulbert) คอลัมนิสต์ของมาร์เก็ตวอทช์(MarketWatch) วิเคราะห์ข้อมูลช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน นับตั้งแต่ปี 1957 ที่เริ่มมีการคำนวณดัชนี S&P500 ในคอลัมน์ที่เผยแพร่เมื่อเวลา 06.00 น. ของวันที่ 20 (เวลาเกาหลี) ซึ่ง 6 เดือนหลังเลือกตั้งกลางเทอมก็อยู่ในช่วงนี้
แผนภูมิในคอลัมน์แสดงผลตอบแทนเฉลี่ยของ S&P500 ในช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนตั้งแต่ปี 1957 โดยแบ่งตามว่าเป็นปีที่เท่าไรของวาระประธานาธิบดี 4 ปี ฮัลเบิร์ตอธิบายว่าช่วงหลังเลือกตั้งกลางเทอมมีผลงานเฉลี่ยสูงกว่าอีก 3 ปีที่เหลืออย่างชัดเจน และความเสี่ยงที่จะขาดทุนก็ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม คอลัมน์ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดของกลุ่มตัวอย่างที่ใช้ทำแผนภูมิ
ฮัลเบิร์ตมองว่าสาเหตุมาจากความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนเลือกตั้งที่คลี่คลายลง เขาอ้างงานวิจัยชื่อ 'Asset prices, midterm elections, and political uncertainty' ของเทอร์รี มาร์ช(Terry Marsh) ศาสตราจารย์กิตติคุณมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย เบิร์กลีย์ และกัมฟง ชาน(Kam Fong Chan) ศาสตราจารย์ด้านการเงินมหาวิทยาลัยเวสเทิร์นออสเตรเลีย ซึ่งพบว่าดัชนีความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจสหรัฐฯ(EPU) สูงเป็นพิเศษในช่วงไม่กี่เดือนก่อนเลือกตั้งกลางเทอม และลดลงมากหลังการเลือกตั้ง ตามที่ฮัลเบิร์ตระบุ
ดัชนี EPU เป็นตัวชี้วัดที่แปลงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจให้เป็นตัวเลข คำอธิบายของฮัลเบิร์ตคือ ตลาดหุ้นมักอ่อนแรงเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น และแข็งแกร่งขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนลดลง ความแข็งแกร่งช่วงหลังเลือกตั้งกลางเทอมจึงสะท้อนรูปแบบนี้
ฮัลเบิร์ตชี้ด้วยว่า แม้ปัจจัยตามฤดูกาลจะเป็นลมต้านต่อเนื่องหลังสิ้นเดือนเมษายนของปีนี้ แต่ S&P500 ก็ยังไปได้ดี โดยตั้งแต่วันที่ 30 เมษายน ดัชนีทำผลงานได้สูงกว่าค่าเฉลี่ย เขามองว่าความไม่แน่นอนเรื่องทิศทางนโยบายในวอชิงตันหลังเลือกตั้งกลางเทอมกำลังกดดันตลาดอยู่ในขณะนี้
ในคอลัมน์ของมาร์เก็ตวอทช์ ฮัลเบิร์ตระบุ ณ วันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) ว่า หากรูปแบบในอดีตเกิดซ้ำ ตลาดหุ้นอาจทำผลงานได้ดีหลังความไม่แน่นอนในวอชิงตันคลี่คลาย แต่เขาเตือนว่าปัจจัยตามฤดูกาลไม่มีอะไรการันตี ทั้งนี้ ณ เวลาที่คอลัมน์เผยแพร่ ยังไม่มีผลการเลือกตั้งกลางเทอมออกมา
อีกบทวิเคราะห์หนึ่งที่พูดถึงการเลือกตั้งกลางเทอมเหมือนกันให้ภาพที่ต่างออกไป เจพีมอร์แกน แอสเซ็ท แมเนจเมนต์(JP Morgan Asset Management) ระบุในรายงานเดือนกันยายนว่า ตั้งแต่ปี 1937 ผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ S&P500 ในปีที่มีเลือกตั้งกลางเทอมอยู่ที่ 9.2% ต่ำกว่าปีที่ไม่มีการเลือกตั้งกลางเทอมซึ่งอยู่ที่ 13.3% รายงานฉบับนี้มองว่าโครงสร้างทางการเมืองไม่ใช่ปัจจัยอิสระที่กำหนดราคาสินทรัพย์ โดยใช้วันที่ 18 กันยายนเป็นจุดอ้างอิง
ทั้งสองบทวิเคราะห์วัดคนละช่วงเวลา ตัวเลขของฮัลเบิร์ตคือช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนหลังการเลือกตั้ง ส่วนตัวเลขของเจพีมอร์แกน แอสเซ็ท แมเนจเมนต์คือผลตอบแทนรายปีตลอดทั้งปีที่มีการเลือกตั้ง จึงเทียบกันตรง ๆ ได้ยาก
บทวิเคราะห์ของฮัลเบิร์ตอิงข้อมูลค่าเฉลี่ยตั้งแต่ปี 1957 และค่าเฉลี่ยในอดีตไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในรอบนี้ นอกจากนี้ คอลัมน์ไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์ดิจิทัล จึงยังไม่ทราบว่ารูปแบบตามฤดูกาลนี้ใช้กับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้หรือไม่ การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะมีขึ้นในวันที่ 3 พฤศจิกายน
ความคิดเห็น 0