ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
MSCI ประกาศเกณฑ์ใหม่จำกัดการนำ ‘บริษัทที่ไม่ได้ดำเนินธุรกิจ’ เข้าดัชนี เมื่อวันที่ 15 (เวลาท้องถิ่น) โดยเกณฑ์ใหม่จะเริ่มใช้ตั้งแต่การทบทวนดัชนีรอบเดือนพฤศจิกายน ส่วนหุ้น Strategy(MSTR) ปิดลบ 4.2% ในการซื้อขายที่สหรัฐเมื่อวันที่ 16
MSCI ระบุในประกาศว่าจะตัดบริษัทไม่ดำเนินงานออกจากกลุ่มที่มีสิทธิ์เข้าดัชนี MSCI Global Investable Market Indexes บริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์(BTC) จำนวนมากอย่าง Strategy อาจได้รับผลกระทบ แต่ยังไม่มีการยืนยันว่าจะถูกตัดออกจริง
บริษัทแบบไหนเข้าข่าย
การคัดกรองมีสองขั้นตอน เริ่มจาก MSCI ตรวจว่าบริษัทมีสินทรัพย์ที่ใช้ดำเนินงานอยู่อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ บริษัทที่ไม่ผ่านขั้นนี้จะถูกประเมินด้วยอัตราส่วนทางการเงิน 5 ตัว หากไม่ผ่านเกณฑ์อย่างน้อย 4 ใน 5 ตัว จะถูกจัดเป็นบริษัทที่ไม่มีคุณสมบัติเข้าดัชนี
บริษัทที่อยู่ในดัชนีอยู่แล้วมีเงื่อนไขเพิ่ม คือต้องถูกประเมินว่าไม่มีคุณสมบัติในรอบรายงานประจำปีติดต่อกัน 2 รอบล่าสุด จึงจะถูกตัดออก MSCI ระบุว่าหากจำเป็นอาจใช้รายงานระหว่างกาลล่าสุดประกอบด้วย ดังนั้นผลงานปีใดปีหนึ่งที่ต่ำกว่าเกณฑ์จึงไม่ทำให้ถูกตัดออกทันที
เกณฑ์ใหม่ไม่ได้ใช้สัดส่วนการถือสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงอย่างเดียวตัดสิน แต่พิจารณาควบคู่ไปกับการตรวจสินทรัพย์ที่ใช้ดำเนินงานและอัตราส่วนทางการเงิน
ยกเลิกมาตรการชั่วคราว ใช้เกณฑ์ทั่วไปแทน
MSCI จะยุติมาตรการชั่วคราวที่ใช้กับบริษัทซึ่งถือสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่ 50% ของสินทรัพย์รวมขึ้นไป (เริ่มใช้เมื่อเดือนตุลาคม 2025) ตั้งแต่การทบทวนเดือนพฤศจิกายน 2026 หลังจากนี้ บริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกประเมินด้วยเกณฑ์บริษัทไม่ดำเนินงานชุดใหม่เช่นกัน
ก่อนหน้านี้ เมื่อเดือนมกราคม 2026 MSCI ตัดสินใจไม่เดินหน้าข้อเสนอที่จะตัดบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นทรัพย์สินสำรององค์กร (DATCO) ออกโดยตรง และแจ้งว่าจะพิจารณาบริษัทไม่ดำเนินงานในภาพรวมเพิ่มเติม การประกาศครั้งนี้จึงเป็นความต่อเนื่องจากครั้งนั้น MSCI เลือกใช้เกณฑ์กับบริษัทไม่ดำเนินงานทั้งกลุ่ม แทนเกณฑ์ที่มุ่งเฉพาะบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล
ปฏิกิริยาของตลาด
ตามรายงานของรอยเตอร์ส (Reuters) หุ้น Strategy ร่วง 4.2% ในการซื้อขายที่สหรัฐเมื่อวันที่ 16 ซึ่งเป็นวันถัดจากการประกาศ รอยเตอร์สยังรายงานด้วยว่า Strategy เคยเตือนว่าหากถูกตัดออกจากดัชนี อาจมีหุ้นของบริษัทถูกขายราว 2,800 ล้านดอลลาร์ (ราว 3.7 ล้านล้านวอน) ตัวเลขนี้เป็นมูลค่าที่บริษัทประเมินว่าอาจถูกขาย ไม่ใช่ยอดเงินไหลออกที่ยืนยันแล้ว
Strategy ระบุในหน้าชี้แจงที่เปิดเผยเกี่ยวกับการหารือกับ MSCI ว่า หุ้นราว 13 ล้านหุ้นที่กองทุนอ้างอิงดัชนี MSCI ติดตามอยู่ คิดเป็นราว 60% ของปริมาณซื้อขายเฉลี่ย 30 วันของบริษัท ตัวเลขนี้เป็นการคำนวณของบริษัทเอง จึงไม่เหมือนกับมูลค่าที่ MSCI คาดว่าจะมีการขาย และไม่ใช่ตัวเลขประเมินอิสระจากตลาด
ส่วนบิตคอยน์ในวันที่ 15 เดียวกัน ราคาหลุดต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ (ราว 106.3 ล้านวอน) ในช่วงซื้อขายตามเวลาตะวันออกของสหรัฐ แต่ราคาต่ำสุดที่แต่ละแหล่งรายงานไม่ตรงกัน บลูมเบิร์ก (Bloomberg) ระบุ 79,720 ดอลลาร์ (ราว 105.95 ล้านวอน) TokenPost ระบุ 79,676 ดอลลาร์ (ราว 105.89 ล้านวอน) และบิตคอยน์ แมกกาซีน (Bitcoin Magazine) ระบุ 79,805 ดอลลาร์ (ราว 106.06 ล้านวอน) ยังไม่มีหลักฐานว่าการตัดสินใจของ MSCI เป็นสาเหตุของราคาที่เคลื่อนไหวครั้งนี้ การร่วงของหุ้น Strategy เป็นปฏิกิริยาในตลาดหุ้น จึงตีความเชื่อมโยงกับราคาบิตคอยน์โดยตรงได้ยาก
กำหนดการต่อจากนี้
MSCI มีกำหนดเปิดเผยรายชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบฉบับสุดท้ายในวันที่ 11 พฤศจิกายน ส่วนเกณฑ์ใหม่จะมีผลวันที่ 30 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันสิ้นสุดการทบทวนดัชนีรอบเดือนพฤศจิกายน การจะรู้ว่า Strategy หรือบริษัทอื่นถูกตัดออกหรือไม่ ต้องรอรายชื่อดังกล่าวและผลการประเมินของแต่ละบริษัทก่อน
ความคิดเห็น 0