ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ลดเป้าราคา มาราธอน ดิจิทัล(MARA) จาก 13 เหลือ 11 ดอลลาร์ คงคำแนะนำ Overweight

ไพเพอร์ แซนด์เลอร์(Piper Sandler) ปรับลดราคาเป้าหมายของ มาราธอน ดิจิทัล(MARA) จาก 13 ดอลลาร์ (ประมาณ 17,303 วอน) เหลือ 11 ดอลลาร์ (ประมาณ 14,641 วอน) แต่ยังคงคำแนะนำ ‘Overweight’ หรือน้ำหนักการลงทุนมากกว่าตลาด การแปลงเป็นเงินวอนในบทความนี้คิดที่ 1 ดอลลาร์ต่อ 1,331 วอน

เมื่อวันที่ 20 TheFly รายงานการปรับเป้าราคาครั้งนี้ และข้อมูลรวมการจัดอันดับของนักวิเคราะห์ก็แสดงรายการเดียวกัน มีรายงานด้วยว่า ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ ลดเป้าราคาหุ้นกลุ่มขุดเหรียญและดาต้าเซ็นเตอร์ตัวอื่นพร้อมกัน อย่างไรก็ตาม ยังไม่พบรายงานวิจัยฉบับเต็มของ ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ จึงไม่ทราบเหตุผลของการปรับลดและสมมติฐานการประเมินมูลค่า ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายเป็นเพียงตัวเลขประมาณการของบริษัทหลักทรัพย์ ไม่ได้รับประกันราคาหุ้นหรือผลตอบแทนจริง

TIKR ระบุในหัวข้อโพสต์ว่าราคาหุ้น มาราธอน ดิจิทัล ลดลง 64% ในรอบ 1 ปี แต่ไม่ทราบว่าตัวเลขนี้อ้างอิงช่วงเวลาใด

เมื่อลองคำนวณการลดลงจากข้อมูลราคาย้อนหลังโดยตรง ตัวเลขจะต่างออกไปเล็กน้อย ข้อมูลราคาย้อนหลังของ สต็อกสแกน(Stockscan) ระบุว่าราคาสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ของ มาราธอน ดิจิทัล อยู่ที่ 22.09 ดอลลาร์ (ประมาณ 29,402 วอน) เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2025 โดยไม่ระบุว่าเป็นราคาระหว่างวันหรือราคาปิด ส่วนราคาปิดวันที่ 19 ตุลาคม 2026 อยู่ที่ 7.375 ดอลลาร์ (ประมาณ 9,816 วอน) เมื่อ TokenPost เทียบสองค่านี้แบบตรงไปตรงมา จะได้อัตราการลดลงราว 66.6% ยังไม่ทราบว่ามีการปรับปันผลหรือราคาหรือไม่ และจุดเปรียบเทียบตรงกับของ TIKR หรือเปล่า

ผลประกอบการไตรมาส 2 ออกมาในแดนลบ รายได้ลดลงและขาดทุน มาราธอน ดิจิทัล แจ้งในเอกสารเปิดเผยข้อมูลว่า รายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 174.9 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 232,800 ล้านวอน) ลดลง 27% จาก 238.5 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 317,400 ล้านวอน) ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน บริษัทชี้ว่าปัจจัยหลักที่ทำให้รายได้จากการขุดลดลงคือราคาเฉลี่ยของบิตคอยน์(BTC) ที่ขุดได้ปรับตัวลง 28% ขณะที่ขาดทุนสุทธิของไตรมาสนี้อยู่ที่ 611.3 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 813,600 ล้านวอน) และ EBITDA ที่ปรับแล้วขาดทุน 360.9 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 480,400 ล้านวอน)

ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทถือบิตคอยน์รวม 35,577 เหรียญ ซึ่งรวมส่วนที่ให้กู้ยืมและนำไปเป็นหลักประกัน โดยบริษัทระบุว่า 9,270 เหรียญอยู่ในสถานะให้กู้ยืมหรือวางเป็นหลักประกัน

ในทางกลับกัน ขนาดการขุดกลับใหญ่ขึ้น แฮชเรตไตรมาส 2 อยู่ที่ 70.3 EH/s เพิ่มขึ้น 22% จากปีก่อน และผลิตบิตคอยน์ได้ 2,422 เหรียญ มากกว่า 2,358 เหรียญในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน บริษัทอธิบายว่า แม้ผลผลิตเพิ่มแต่รายได้ยังลดลง เพราะราคาเฉลี่ยของบิตคอยน์ที่ขุดได้ปรับลง ส่วนผลประกอบการนี้เป็นเหตุผลของการปรับเป้าราคาครั้งนี้หรือไม่ ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ ไม่ได้ระบุ

ยังมีความเห็นจากบริษัทหลักทรัพย์อื่นด้วย ข้อมูลรวมการจัดอันดับแสดงว่า เจพีมอร์แกน(JP Morgan) ให้ราคาเป้าหมาย 11 ดอลลาร์ พร้อมคำแนะนำ ‘Underweight’ หรือน้ำหนักการลงทุนต่ำกว่าตลาด แต่ไม่ทราบวันที่ให้ความเห็นและเหตุผลประกอบ

ก่อนหน้านี้ในเดือนกรกฎาคม มาราธอน ดิจิทัล ประกาศสัญญาซื้อที่ดินกว่า 1,200 เอเคอร์ ทางตะวันตกเฉียงใต้ของฮิวสตัน ในเทศมณฑลมาตากอร์ดา แผนคือสร้างศูนย์ข้อมูลที่รองรับการประมวลผลประสิทธิภาพสูงและการขุดบิตคอยน์ พร้อมรักษากำลังไฟฟ้าสูงสุด 2GW มูลค่าซื้อขายรวมยังคงอยู่ที่ 600 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 798,600 ล้านวอน) หากครบทุกขั้นตอนตามเงื่อนไข