GENIUS Act คาดมีผลบังคับใช้ทั่วไป 18 ม.ค. 2027 ข้อจำกัดบางส่วนเริ่ม 18 ก.ค. 2028

วันบังคับใช้ทั่วไปของกฎหมายสเตเบิลคอยน์สหรัฐ GENIUS Act คาดว่าจะเป็นวันที่ 18 มกราคม 2027 ส่วนข้อจำกัดบางประการด้านการออกและการจำหน่ายมีกำหนดเริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 18 กรกฎาคม 2028

Bitcoin.com News รายงานว่า กระทรวงการคลังสหรัฐ (U.S. Treasury) คาดว่าวันบังคับใช้ทั่วไปจะเป็นวันที่ 18 มกราคม 2027 และข้อจำกัดบางส่วนด้านการออกและการจำหน่ายจะเริ่มวันที่ 18 กรกฎาคม 2028 แม้กฎหมายนี้มีผลเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 แต่วันที่กฎระเบียบถูกนำมาใช้จริงกำหนดแยกไว้ต่างหาก โดยให้ใช้วันที่มาถึงก่อนระหว่าง 18 เดือนหลังกฎหมายผ่าน กับ 120 วันหลังหน่วยงานกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินระดับรัฐบาลกลางหลักประกาศกฎฉบับสุดท้าย วันที่ 18 มกราคม 2027 ที่กระทรวงการคลังคาดไว้ คือวันที่นับต่อจากวันที่กฎหมายผ่านไป 18 เดือน

การจัดทำกฎเพื่อบังคับใช้ก็เดินหน้าเป็นขั้นตอน สำนักงานผู้ตรวจการสกุลเงิน (OCC) เปิดเผยข้อเสนอสำคัญด้านการบังคับใช้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ส่วนธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เสนอกฎเมื่อวันที่ 24 กันยายน ครอบคลุมผู้ออกที่อยู่ภายใต้การกำกับ เงินสำรอง เงินกองทุน การบริหารความเสี่ยง การเก็บรักษาสินทรัพย์ และขั้นตอนการยื่นขออนุญาต ขณะที่กฎฉบับสุดท้ายชั่วคราวซึ่งมีผลเมื่อวันที่ 30 กันยายน วางแบบฟอร์มและขั้นตอนสำหรับการรับรองระบบกำกับดูแลระดับรัฐ

โจนาทาน กูลด์ (Jonathan V. Gould) หัวหน้า OCC ระบุว่าคาดว่าจะประกาศกฎฉบับสุดท้ายเพื่อบังคับใช้ GENIUS Act ก่อนสิ้นเดือนตุลาคม เนื้อหาของกฎจะครอบคลุมเงินสำรองสเตเบิลคอยน์ การไถ่ถอน การบริหารความเสี่ยง และมาตรฐานการกำกับดูแล OCC เสนอร่างกฎในเดือนกุมภาพันธ์ และปิดรับฟังความเห็นในเดือนพฤษภาคม แต่กำหนดเดิมที่กฎหมายให้ออกกฎบังคับใช้ให้เสร็จภายในวันที่ 18 กรกฎาคมเลื่อนออกไป

เส้นทางการออกสเตเบิลคอยน์มี 3 ทาง บริษัทที่เตรียมออกเหรียญเลือกได้ระหว่าง บริษัทย่อยที่ได้รับอนุมัติของสถาบันรับฝากเงินที่มีประกันเงินฝาก ผู้ออกที่ผ่านเกณฑ์ระดับรัฐบาลกลาง หรือผู้ออกที่ผ่านเกณฑ์ระดับรัฐ ผู้ออกระดับรัฐที่มีคุณสมบัติครบและมียอดคงค้างไม่เกิน 10,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13.27 ล้านล้านวอน) เลือกอยู่ภายใต้การกำกับของรัฐได้

เงินสำรองของสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินต้องหนุนโทเคนที่ยังไม่ไถ่ถอนในอัตราอย่างน้อย 1 ต่อ 1 และผู้ออกไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนให้ผู้ถือ ผู้ใช้ หรือผู้รักษาสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินเพียงเพราะเหตุนั้น บริษัทจึงต้องจัดระเบียบเรื่องกระแสเงินทุน สิทธิของลูกค้า ความรับผิดชอบด้านการปฏิบัติตามกฎ และโครงสร้างรายได้ของผลิตภัณฑ์ไปพร้อมกัน

สิ่งที่ต้องตรวจสอบก็ต่างกันตามประเภทธุรกิจ ผู้ออกต้องประเมินเรื่องการอนุมัติ การกำกับดูแลความมั่นคง เงินสำรอง และเงื่อนไขการไถ่ถอน ผู้จัดจำหน่ายและตัวกลางต้องวิเคราะห์ภาระหน้าที่ด้านการแลกเปลี่ยน การโอน การเก็บรักษา และบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ส่วนบริษัทที่ถือสเตเบิลคอยน์ต้องทบทวนช่องทางไถ่ถอน โครงสร้างเงินสำรอง การเก็บรักษา การระงับ และความเสี่ยงจากคู่สัญญา

ธุรกิจที่รับชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ก็ต้องแยกให้ชัด การรับเงินค่าสินค้าและบริการของตัวเอง กับการโอนเงินแทนบุคคลอื่น อาจมีภาระหน้าที่ตามกฎหมายต่างกัน

ความพร้อมในการบังคับใช้ของสหรัฐยังถูกหยิบมาหารือกับหน่วยงานต่างประเทศด้วย เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคมที่ผ่านมา ในการประชุมคณะทำงานด้านกำกับดูแลทางการเงินสหรัฐ-อังกฤษที่ลอนดอน สหรัฐได้แจ้งความคืบหน้าการบังคับใช้ GENIUS Act ให้ฝ่ายอังกฤษทราบ ที่ประชุมครั้งนั้นไม่มีนโยบายใหม่ออกมา

ขั้นตอนต่อไปคือการที่ข้อเสนอของเฟดและ OCC จะถูกประกาศเป็นกฎฉบับสุดท้าย