ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เจพีมอร์แกน แอสเซท แมเนจเมนท์ (JPMorgan Asset Management) ระบุในรายงานสมมติฐานตลาดทุนระยะยาว (LTCMA) ฉบับปี 2027 ว่าบิตคอยน์(BTC) มีผลตอบแทนคาดการณ์เฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 10% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มสินทรัพย์ทั้ง 13 ประเภทที่สำรวจ
สื่อข่าว Decrypt นำรายงานนี้มาเผยแพร่ในจดหมายข่าว 'Morning Minute' เมื่อวันที่ 21 ที่ผ่านมา โดยระบุตัวเลขผลตอบแทนคาดการณ์ของสินทรัพย์แต่ละกลุ่มไว้ดังนี้ กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) อยู่ที่ 8.2% หุ้นขนาดเล็กอยู่ที่ 7.7% หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐอยู่ที่ 7.5% และทองคำอยู่ที่ 5.5% ทั้งนี้ LTCMA เป็นตารางสมมติฐานที่ประเมินผลตอบแทนและความผันผวนระยะยาวของสินทรัพย์แต่ละกลุ่ม ซึ่งที่ปรึกษากองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทที่ปรึกษาการลงทุน (RIA) นำไปใช้ในแบบจำลองการจัดสรรสินทรัพย์
ทีมผู้เขียนของ Decrypt คำนวณโดยสมมติให้เงินต้น 100 ดอลลาร์ทบต้นเป็นเวลา 10 ปี พบว่าบิตคอยน์จะเติบโตเป็น 259 ดอลลาร์ หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐเป็น 206 ดอลลาร์ และทองคำเป็น 171 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับสูตรคำนวณ เนื่องจาก 1.10 ยกกำลัง 10 มีค่าประมาณ 2.594 เท่า อย่างไรก็ตาม บทสรุปของ Decrypt ระบุช่วงเวลาคาดการณ์ไว้ที่ '10-15 ปี' ในขณะที่เนื้อหาหลักระบุว่าเป็นการทบต้น 10 ปี ทำให้กรอบเวลาที่อ้างถึงไม่ตรงกัน
ทีมผู้เขียนมองว่าประเด็นสำคัญที่สุดคือการที่บิตคอยน์ถูกบรรจุเข้าในตารางนี้เป็นครั้งแรก โดยชี้ว่าในรายงาน 30 ฉบับก่อนหน้านี้ไม่มีการกำหนดผลตอบแทนคาดการณ์ของบิตคอยน์ไว้เลย และตีความว่านี่คือสัญญาณที่ตัวเลขบิตคอยน์ถูกนำเข้าสู่ตารางการจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม การตีความนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของทีมผู้เขียน ไม่ใช่ท่าทีที่เป็นทางการของเจพีมอร์แกน และยังไม่มีความเห็นเพิ่มเติมจากฝ่ายเจพีมอร์แกนในเรื่องนี้
ภาระด้านความผันผวนก็ถูกหยิบยกขึ้นมาในบทความเดียวกัน ทีมผู้เขียนระบุว่าผลตอบแทนแบบคำนวณเฉลี่ยเลขคณิตของบิตคอยน์อยู่ที่ 20.9% ในขณะที่ผลตอบแทนแบบทบต้นอยู่ที่ 10% ส่วนต่างระหว่างสองค่านี้อยู่ที่ 10.9 จุด ซึ่งมากกว่าส่วนต่างของหุ้นขนาดใหญ่สหรัฐที่อยู่เพียง 1.45 จุด ส่วนความผันผวนรายปีนั้นระบุว่าบิตคอยน์อยู่ที่ 55% เทียบกับหุ้นที่ 18% ทั้งนี้ ที่มาของการคำนวณตัวเลขดังกล่าวไม่ได้ถูกระบุไว้อย่างชัดเจนในบทความของ Decrypt
บทความยังกล่าวถึงทองคำด้วย โดยทีมผู้เขียนอธิบายว่าทองคำเคยเป็นสินทรัพย์หลักภายใต้แนวคิดการแข็งค่าจากการลดค่าของเงิน (debasement) แต่รายงานฉบับนี้กลับทำให้แนวคิดดังกล่าวอ่อนแรงลง พร้อมระบุว่าเจพีมอร์แกนประเมินแนวคิดนี้ว่า 'คลาดเคลื่อนจากความเป็นจริง' (wide of the mark)
ทีมผู้เขียนยังพูดถึงสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยด้วย โดยระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่เหนือระดับ 5% และมุมมองต่อตลาดพันธบัตรโลกของเจพีมอร์แกนอยู่ในระดับสูงที่สุดในรอบ 20 ปี แต่ถึงกระนั้นบิตคอยน์ก็ยังขึ้นมาอยู่อันดับสูงสุด ซึ่งถือเป็นจุดที่น่าสนใจ
ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงสมมติฐานระยะยาวที่รายงานฉบับนี้วางไว้ ไม่ได้เป็นการรับประกันผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นจริง และทีมผู้เขียนเองก็ยังชี้ให้เห็นถึงส่วนต่างความผันผวนของบิตคอยน์ไว้ด้วยเช่นกัน
ความคิดเห็น 0