บทวิเคราะห์ชี้บิตคอยน์หลุด TMM ขณะ ETF สปอตไหลออกสุทธิ 1 พันล้านดอลลาร์ใน 2 สัปดาห์

บทวิเคราะห์ระบุว่า บิตคอยน์(BTC) ปรับลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริง (True Market Mean: TMM) ซึ่งใช้ประมาณต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนที่ยังเคลื่อนไหวในตลาด หลังราคาย้อนลงจากช่วงฟื้นตัวทันทีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ

AMBCrypto รายงานในบทวิเคราะห์ที่อัปเดตเมื่อวันที่ 7 เวลา 00.00 น. ตามเวลาไทยว่า บิตคอยน์ลดลงต่ำกว่า TMM อย่างไรก็ตาม การที่ราคาตลาดอยู่ต่ำกว่าระดับหนึ่งเพียงอย่างเดียว ไม่ได้หมายความว่ามีคำสั่งซื้อรออยู่

TMM เป็นตัวชี้วัดบนบล็อกเชนที่ใช้ประมาณต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนที่ยังเคลื่อนไหวในตลาด ส่วนต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้นเป็นเกณฑ์ที่คำนวณแยกกัน และสะท้อนกลุ่มผู้ถือคนละกลุ่ม

กลาสโหนด(Glassnode) ระบุในรายงาน On-chain รายสัปดาห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ว่า TMM อยู่ที่ 77,700 ดอลลาร์ (ประมาณ 104.74 ล้านวอน) ณ เวลา 18.00 น. ตามเวลาไทยในวันเดียวกัน ส่วนต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้นอยู่ที่ 75,700 ดอลลาร์ (ประมาณ 102.04 ล้านวอน)

รายงานระบุว่า ราคาปิดรายวันเมื่อวันที่ 3 ต่ำกว่า TMM หลังจากนั้นราคาบิตคอยน์ลดลงไปถึง 76,100 ดอลลาร์ (ประมาณ 102.58 ล้านวอน) ก่อนกลับขึ้นมาเหนือระดับดังกล่าว

TMM ที่ AMBCrypto ระบุอยู่ที่ 77,600 ดอลลาร์ (ประมาณ 104.6 ล้านวอน) ต่ำกว่าตัวเลขของกลาสโหนด 100 ดอลลาร์ แต่ตัวเลขทั้งสองมาจากคนละช่วงเวลา จึงไม่ควรนำมาเปรียบเทียบเสมือนเป็นการประเมินราคา ณ เวลาเดียวกัน

กลาสโหนดประเมินว่า ค่าเฉลี่ย 7 วันของปริมาณซื้อขายในตลาดสปอตและ ETF สูงกว่าระดับช่วงกลางเดือนกรกฎาคมถึงกลางเดือนสิงหาคมประมาณ 1.5 เท่า ปริมาณดังกล่าวสะท้อนขนาดกิจกรรมการซื้อขายในช่วงนั้น

รายงานเดียวกันระบุว่า ETF บิตคอยน์สปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลออกสุทธิราว 1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.348 ล้านล้านวอน) ในช่วง 2 สัปดาห์ถึงวันที่ 2 พฤศจิกายน การที่ปริมาณซื้อขายอยู่ในระดับสูงเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าเงินทุนไหลเข้า ETF ฟื้นตัวแล้ว

กระแสเงินไหลออกสุทธิของ ETF หมายถึงยอดไถ่ถอนหน่วยลงทุนในช่วงเวลาดังกล่าวมากกว่ายอดสร้างหน่วยลงทุน กระแสเงินของ ETF ไม่เท่ากับการซื้อขายโดยตรงนอก ETF หรือมูลค่าการขายบิตคอยน์ทั้งหมดในตลาด

ยอดชำระบัญชีรวมวันที่ 4–5 พฤศจิกายนที่ AMBCrypto ระบุอยู่ที่ 731.46 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 986 พันล้านวอน) รายงานไม่ได้ระบุเวลาอ้างอิงและขอบเขตของตลาดซื้อขายที่ใช้คำนวณ

แอ็กเซล แอดเลอร์ จูเนียร์(Axel Adler Jr.) ผู้เขียนที่ได้รับการตรวจสอบของคริปโตควอนต์(CryptoQuant) ระบุยอดชำระบัญชีในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 โดยประเมินว่าการชำระบัญชีสถานะขายชอร์ตบิตคอยน์เมื่อวันที่ 4 อยู่ที่ 289 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 388 พันล้านวอน)

ยอดชำระบัญชีสถานะขายชอร์ตในวันเดียวกับยอดรวมสองวันมีช่วงเวลาและขอบเขตการรวบรวมข้อมูลต่างกัน จึงเปรียบเทียบกันโดยตรงไม่ได้ ยอดชำระบัญชีคือขนาดของสถานะเลเวอเรจที่ถูกปิดโดยบังคับเนื่องจากหลักประกันไม่เพียงพอ ไม่ใช่มูลค่าการขายในตลาดสปอตหรือเงินสดที่ไหลออกจากตลาด

ซานติเมนต์(Santiment) ระบุในบทวิเคราะห์การสนทนาบนโซเชียลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ว่า อัตราส่วนความคิดเห็นเชิงบวกต่อเชิงลบเกี่ยวกับบิตคอยน์ลดลง จากประมาณ 1.8 เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม เหลือ 0.51 ตัวเลขนี้สะท้อนบรรยากาศของข้อความบนโซเชียลมีเดีย ไม่ได้วัดปริมาณการซื้อหรือขายจริง

AMBCrypto ระบุว่าแรงขายในตลาดหุ้นและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นปัจจัยเบื้องหลังการปรับลง ขณะที่ซานติเมนต์วิเคราะห์ว่าบิตคอยน์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้นเทคโนโลยี และเสนอว่าการเลือกตั้งอาจซ้ำเติมแรงขายที่เริ่มเกิดขึ้นก่อนแล้ว

ร็อบบี มิทช์นิก(Robbie Mitchnick) หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของแบล็กร็อก(BlackRock) กล่าวว่า “พูดตามตรง ผมไม่คิดเช่นนั้น” เมื่อถูกถามในเวทีสำหรับนักลงทุน ETF เมื่อวันที่ 3 ว่าการเลือกตั้งจะส่งผลต่อการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หรือกระแสเงินไหลเข้าหรือไม่ อย่างไรก็ตาม คำกล่าวนี้เกิดขึ้นก่อนทราบผลการเลือกตั้ง จึงไม่ใช่การประเมินผลกระทบหลังการเลือกตั้ง